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虎友们，周一好~

继上周银行股财报后，本周迎来更多财报公司。

小虎君将和您一起关注流媒体巨头$Netflix, Inc.(NFLX)$ ，公司股价自3月中旬以来飙升约40%，上周顺便创下历史新高449.52。

投资者的预期很高，之所以有这样看法，是因为疫情期间越来越多人待在家里。研究公司OnePoll估计，最近美国人平均每天的网络流量翻了一番。

Netflix将于4月21日(周二)盘后公布财报，华尔街普遍预期其每股收益为1.64美元，营收为57.4亿美元，对应年同比增长分别为160%和27%。投资者的高预期，叠加最近几个月市场的整体波动，也为公司财报后的股价可能波动奠定了基础。

通常成长型股票财报后大幅上涨还是下跌，可能取决于公司业务势头是否达到投资者预期。对于Netflix而言特别是两个指标：营收增长和管理层对第二季度新增订阅用户的展望，可能会发挥关键作用。小虎君就和您分享关于这两个指标的意见：

1.营收增长

Netflix去年第四季度的收入同比增长了30.6%，得益于同期每用户平均收入(ARPU)同比增长12%，付费用户增长了20%。

在第一季度，随着ARPU和用户增长率的放缓，收入增长率预计会下降。由于Netflix 2019年一季度提高其在美国的价格， ARPU的主要压力因素可能会更大。当然，由于提价直到第二季度才完全实现，Netflix在其2020第一季度的同比表现仍有价格增长顺风；但这股顺风不像前几个季度那么明显。

管理层第一季度指引收入为同比增长26.8%，至57.3亿美元。但投资者可能期待，在本季度的最后几周，更多的消费者待在家里会帮助公司超出这一预期。

2. Q2订阅用户指引

通常Netflix发布财报，投资者可能更密切关注的一个指标是，管理层对第二季度用户增长的预测。与第一季度相比，这一时期更多的消费者待在家里。

作为背景，Netflix在2019年第一季度新增了960万用户。但这一数字高得反常，在当时很轻松击败分析师的预期。尽管最近越来越多人使用流媒体消费内容，但投资者不应指望Netflix能给出这么高的数字。即便由于躲避疫情消费者待在家里，流媒体电视的需求有所增加。或许应寻求700万至800万的付费用户(甚至更多)指引。

最后

由于今年公司预期每股收益和收入分别增长51%和21%，估值指标看起来就像天一样高，成长型股票总是如此。Netflix目前估值为70倍2020年EPS，完全没有现金流。对于像Netflix这样具有颠覆性的科技公司来说，拥有先发优势的市场份额非常重要，估值即有了合理性。$迪士尼(DIS)$ 被认为是公司最大威胁，这就是为什么在2019年晚些时候，卖方分析师开始关注Netflix的国际用户，因为预计公司美国国内用户增长将放缓。

So，虎友们如何看待Netflix财报后本周三表现？欢迎评论区留言说出你的观点。戳下方参与投票竞猜，成功预测更有虎币奖励！