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🔸周期：2024年5月6日—5月12日 🔸整理及发布：乐风资本 “乐风视点 | 美港股市场周报”专注美股、港股市场，持续更新IPO上市数据，关注境外市场最新消息。 一、美股表现 1、美股交易量 上周，美股成交金额为2.57万亿美元，IPO募资规模合计10.22亿美元。 2、三大主要股指表现 截至上周收盘，道指报39512.84点，涨幅为0.32%；标普500指数报5222.68点，涨幅为0.16%；纳指报16340.86点，跌幅0.03%。周内，道指累计上涨2.16%，标普500指数累涨1.85%，纳指累涨1.14%。 3、中概股涨幅前十 中概股涨幅排名前三的是e家快服、叮咚买菜、优信，涨幅分别为15.52%、15.51%、12.89%。 4、中概股跌幅前十 中概股跌幅排名前三的是库客音乐、开心、中北能，跌幅分别为13.36%、12.7%、11.76%。 二、美股IPO概况 1、已上市公司 上周有5家公司完成美股上市，其中包括1家spac，1家来自中国。 2、递交申请公司 上周有2家公司向美股递表，其中2家来自中国。 三、港股表现 1、港股交易量 上周，港股交易所成交金额为6815亿港元。 2、港股交易量 上周，恒生指数累计涨2.64%，科技指数累计跌-0.23%，红筹指数累计涨5.35%。 3、港股周涨幅排行 上周，港股周涨幅排名前三的是升能集团、力劲科技、泉峰控股，涨幅分别为82.34%、30.29%、29.69%。 4、港股周跌幅排行 上周，港股周跌幅排名前三的是出门问问、艾迪康控股、鸿腾精密科技，跌幅分别为-16.75%、-11.8%、-11.36%。 四 、港股IPO概况 1、已上市公司 上周暂无公司完成港股上市。 2、递交申请公司 上周有１家公司递交上市申请。 五、美港股大事速览 1、相关政策及数据 美国通胀预期创新高

股指期货爆仓并不一定指账户中的资金全部亏完。首先我们来了解一下账户资金的组成，账户中的资金分为保证金占用部分以及未被保证金占用部分（也称为可用资金），下文为大家介绍股指期货爆仓是不是全亏了？知识点。 一、股指期货爆仓就是亏完了吗？股指期货爆仓详解 首先，期货爆仓并不是说期货账户里边的钱亏完了。 股指期货交易过程中亏钱首先亏可用资金部分，也就是保证金不占用的那一部分，那么当可用资金亏损到负数的时候就称为爆仓。期货账户爆仓以后期货公司就会 提醒您入金或是平仓，否则期货公司可能会对您的账户做强平处理。 这种情况，您账户中的资金并没有全部亏损，还会剩余部分保证金。 相比于股指期货爆仓，还有一种情况，就是穿仓。一般发生在极端行情下，也就是账户中的资金全部亏完，还有可能反欠期货公司钱的情况，但这种情况相对较少，只在极端行情出现。 股指期货爆仓是指投资者在开仓价格持续下跌，导致其持有的合约仓位达到交易所规定的亏损额度，无法满足交易所的保证金要求而被强制平仓。当投资者的仓位被强制平仓时，亏损的金额将由其持有的保证金进行扣除，如果保证金不足以支付亏损金额，投资者将会承担额外的亏损。 那股指期货如何避免穿仓、爆仓呢？ 1、随时关注期货市场行情，设置好止损 2、保持低持仓，尽量避免“满仓干” 3、注意期货公司信息提示，及时做出处理 4、无门槛开通股指期货—上证50ETF期权-创业板ETF期权-科创50ETF期权-股指期权-商品期权！最低2万一手保证金即可交易上证50，沪深300，中证500和中证1000股指期货。 二、股指期货爆仓是不是全亏了？👆你懂得 股指期货爆仓是指投资者在期货交易中由于持仓保证金不足而被强制平仓的情况。当投资者的账户权益（包括已实现盈亏和未实现盈亏）低于交易所规定的最低维持保证金水平时，交易所将发出爆仓通知，要求投资者迅速补足保证金，否则将进行强制平仓操作。 强制平仓时

英伟达关联的一系列股票： $ARM Holdings Ltd(ARM)$ ,smci还有一些芯片股，当前大家都怎么操作？

太贵了你别买

之前孙正义400亿要卖arm给英伟达，反垄断不给批。英伟达就ipo时认购了一点，占总股本的0.2%。这个持仓公布也能涨，只能说还有一群空头再往里扑做燃料，等着shortsuqeeze一锅端。吃完空头再转头吃多头。离解禁还一个月 $ARM Holdings Ltd(ARM)$

$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 太弱了，想出了，慌得一批

AMD、超微电脑 $超微电脑(SMCI)$ 、谷歌 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 、Meta $Meta Platforms(META)$ 、Arm $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 、微软 $微软(MSFT)$ 等等，这才是人类的希望，强者恒强，芯片半导体鼻祖居然继续源源不断加大支持力度，谁也无法超越希望之国度了！喇叭，恒久远，也就吹吹行 $美国超微公司(AMD)$

$ARM Holdings Ltd(ARM)$我上车太早了，并且 我下车也太早了

$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 完蛋了

2月7日，Arm发布季报，业绩大超预期，股价连续暴涨，已较IPO发行价涨超151%，惊艳世人：Arm的暴涨成功吸引了投资者的注意，加上AI之王英伟达重仓持有，全市场都对Arm摩拳擦掌。但是，暴涨过后的Arm实在太贵了！从市销率来看，Arm已是标普500指数中最贵的股票之一，力压AI之王英伟达：但是，相比英伟达，Arm的成长性并不高，在去年9月IPO时，有消息称管理层对未来3年的营收增速预期在年均15%左右，长期营业利润率有望达到60%。目前，Arm管理层预计2024财年营收约31.85亿美元，分析师预期2025财年达到39.37亿，假设2026财年继续增长17%，年营收达到46亿美元，按照管理层60%的乐观营业利润率计算，其远期市盈率也高达48倍！这一切都是按照最乐观的情况计算，若稍不及预期，后果可想而知，纵然Arm在芯片架构领域处于垄断地位，纵然未来的盈利能力相当恐怖，但48倍的远期市盈率还是太贵了！目前，软银持有Arm90%的股权，即将于今年3月解禁，如此暴涨，软银是否会抛售筹码？聊完估值，再回头看看Arm的基本面。Arm是一家芯片设计架构公司，主要产品是ARM架构处理器，苹果、英伟达、高通等芯片设计公司可以通过购买ARM架构来设计芯片。在产业链地位中，ARM架构类似地基，没有它，芯片设计寸步难行，更遑论制造手机等电子设备了。拿手机产品为例，无论是苹果还是三星，抑或是小米、OPPO和VIVO，它们全部采用的都是ARM架构：除了ARM架构外，世界上还有两个主流架构，一个是X86，一个是RISC-V。X86架构主要掌握在英特尔和AMD手中，性能高、能耗高，主要用于PC和服务器；ARM主要用于移动端，世界上99%的手机都是采用的ARM架构，目前也开始向IOT、PC、服务器领域扩展，潜能极大；RISC-V性能略低，主要用于轻终端，如IOT设备：2016年前，ARM架构主要用在手

$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 前些年，世界科技投资巨头软银可以说过的相当不如意，连亏四个季度让不少人都觉得软银太苦逼了，终于在连亏之后软银实现了扭亏为盈，软银终于赚钱了到底该怎么看？孙正义是终于能睡着觉了？ 一、连亏四个季度后软银终于盈利了 据界面新闻的报道，经历连续四个季度亏损之后，孙正义创办的软银集团终于扭转了局面。 这家总部位于日本的风投公司于今日公布了最新一季财报。在截至2023年12月31日的三个月中，其实现了净利润9500亿日元（约合64亿美元），远高于分析师预期，结束了去年同期7830亿日元（约合52.49亿美元）的亏损。这也是其自2022年9月以来首次实现盈利。 利润主要来自愿景基金部门的收益。该基金主要包括愿景基金1期（已于2019年结束新投资）、愿景基金2期和拉丁美洲基金。在第三财季，愿景基金共录得4227.4亿日元（约合28.33亿美元）的利润，去年同期则亏损了6601亿日元（约合44.23亿美元）。 软银首席财务官后藤芳光将本次盈利归因为“投资组合正在发生动态变化”。他称，软银旗下英国芯片公司Arm是软银投资组合中最大的单一资产，占总资产的近三分之一，而对愿景基金的投资占到集团资产的38%。 他还提到了软银对阿里巴巴的持股变化，在2019年底占软银集团资产的一半，现在已减少到几乎为零。后藤芳光表示，软银这家公司经历了“从以阿里巴巴为中心，到以人工智能为中心的巨大转变”。 二、孙正义终于能睡好觉了？ 日本软银集团这个一度因成功投资阿里巴巴而名噪一时的投资巨头，最近几年的日子并不好过。在经历了连续四个季度的亏损后，终于在最近的财报中宣布扭亏为盈。这无疑给了掌舵人孙正义一剂强心针，但这一纸盈利报告，是否真能让孙正义从此高枕无忧，安心睡个好觉？ 首先，软银集团

$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 看起来要崩盘了，唉

$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 132加的仓，补高了，唉

英伟达热度向外蔓延，近日AI 新贵 SMCI 股价逼近 700 美元。芯片架构设计公司 Arm 公布业务后热度持续上升，2 月 8 日收涨近 48%，创自上市以来表现最佳一日！ $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 第三财季营收 8.24 亿美元，同比增长 14%，高于分析师预期的 7.6 亿美元，显示该公司力图将业务扩展到智能手机领域之外的战略正在帮助推动公司增长和提高盈利能力。 芯片板块炒风刺热，哪只股票会是英伟达 2.0？哪只股票是沧海遗珠呢？ 正文： 在当前的芯片行业热潮中，英伟达作为 AI 领域的龙头企业之一备受关注。其在图形处理器（GPU）和人工智能领域的强大表现使其成为投资者追捧的对象。 但是，像 SMCI 这样的新兴公司也在迅速崛起。 （一）进入今年一月中后，股价连续飙涨 （二）本财年Q2营收同比增加103.25%，每股收益同比增长62.42%，均超出预期。 （三）目前SMCI估值60.48，远超行业均值27.82，显示了投资者对其潜力的信心。 同时，我们关注到Arm 作为一家芯片架构设计公司，通过业务拓展到智能手机领域之外，展现了稳健的增长势头。其第三财季的强劲业绩表明了其战略的有效性。 （一）Q3营收8.24亿元，同比增长13.81%，超出预期。 （二）市盈率超过历史100%，表明市场现在关注度高 （三）近期股价涨幅大，而且涨得很急，这也吸引了投资者的关注。 但是，我们也要注意，SMCI与ARM近期急涨后，股价是否会有回调呢？ 在未来，英伟达可能会继续在 AI 和图形处理领域保持领先地位，特别是在数据中心和汽车自动驾驶等领域。 但是，新兴公司像 SMCI 和 Arm 也有望成为行业的新秀，尤其是在物联网和智能设

$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 涨

$优步(UBER)$ 这么好的财报还会下跌！所以，涨跌根本与业绩无关，都是华尔街的那帮杂种搞得鬼……

2月6日有不少成长股发财报或即将，盘面交易很活跃。不过 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 可谓最活跃的一家，全市场的成交量排名第一，超过 $特斯拉(TSLA)$ 和 $英伟达(NVDA)$ 。虽然低价又优势，但也能看到不少成长偏好的投资者又回归。因为财报的刺激，PLTR大涨30%，此前保守的16的PUT量最多，卖方也是美滋滋。不过最得意的还是买方，2月16日到期的未平仓CALL当中，20-25的位置提升很多。下一个高峰出现在33左右，意味着在那个位置有不少cover。所以如果这波行情能持续，大盘也支持风险偏好，那么下周仍有希望继续大涨。

$标普500ETF(SPY)$ 近期市场的上涨势头似乎掩盖了银行暴雷、非农数据的糟糕表现以及财报数据的负面影响。但这种“盲目”的乐观情绪能够持续多久尚不得而知。这些负面因素可能随时对市场造成影响，而我们需要密切关注市场动态，以便及时调整自己的投资策略。或许是时候寻觅一些科技股以外的机会了。

$标普500ETF(SPY)$ 美股前几个月炒作的是降息预期，强劲的经济数据会对股市形成压力。但现在炒作的底层逻辑边了，现在炒作的是经济不着陆，因此非农数据越强劲股市就涨的越厉害，特别是大小通吃的大型科技股。美股的涨势现在很难停止，但风险不断堆积，假如有一天偶然来个黑天鹅那就很容易崩盘了！当然，这只是我的个人观点，仅供大家参考哈。

$标普500(.SPX)$ 哎，这简直就像是参加了一场“比惨大赛”一样，观察股里面一个个暴跌，实在是太痛快了？或许，是时候寻找一些其他的投资机会了吧，它们可能会在市场的不确定性中表现出更强的韧性。因此，我们应该保持警觉，积极寻找新的投资机会，以期在波动中找到稳定的回报。

🔸周期：2024年5月6日—5月12日 🔸整理及发布：乐风资本 “乐风视点 | 美港股市场周报”专注美股、港股市场，持续更新IPO上市数据，关注境外市场最新消息。 一、美股表现 1、美股交易量 上周，美股成交金额为2.57万亿美元，IPO募资规模合计10.22亿美元。 2、三大主要股指表现 截至上周收盘，道指报39512.84点，涨幅为0.32%；标普500指数报5222.68点，涨幅为0.16%；纳指报16340.86点，跌幅0.03%。周内，道指累计上涨2.16%，标普500指数累涨1.85%，纳指累涨1.14%。 3、中概股涨幅前十 中概股涨幅排名前三的是e家快服、叮咚买菜、优信，涨幅分别为15.52%、15.51%、12.89%。 4、中概股跌幅前十 中概股跌幅排名前三的是库客音乐、开心、中北能，跌幅分别为13.36%、12.7%、11.76%。 二、美股IPO概况 1、已上市公司 上周有5家公司完成美股上市，其中包括1家spac，1家来自中国。 2、递交申请公司 上周有2家公司向美股递表，其中2家来自中国。 三、港股表现 1、港股交易量 上周，港股交易所成交金额为6815亿港元。 2、港股交易量 上周，恒生指数累计涨2.64%，科技指数累计跌-0.23%，红筹指数累计涨5.35%。 3、港股周涨幅排行 上周，港股周涨幅排名前三的是升能集团、力劲科技、泉峰控股，涨幅分别为82.34%、30.29%、29.69%。 4、港股周跌幅排行 上周，港股周跌幅排名前三的是出门问问、艾迪康控股、鸿腾精密科技，跌幅分别为-16.75%、-11.8%、-11.36%。 四 、港股IPO概况 1、已上市公司 上周暂无公司完成港股上市。 2、递交申请公司 上周有１家公司递交上市申请。 五、美港股大事速览 1、相关政策及数据 美国通胀预期创新高

股指期货爆仓并不一定指账户中的资金全部亏完。首先我们来了解一下账户资金的组成，账户中的资金分为保证金占用部分以及未被保证金占用部分（也称为可用资金），下文为大家介绍股指期货爆仓是不是全亏了？知识点。 一、股指期货爆仓就是亏完了吗？股指期货爆仓详解 首先，期货爆仓并不是说期货账户里边的钱亏完了。 股指期货交易过程中亏钱首先亏可用资金部分，也就是保证金不占用的那一部分，那么当可用资金亏损到负数的时候就称为爆仓。期货账户爆仓以后期货公司就会 提醒您入金或是平仓，否则期货公司可能会对您的账户做强平处理。 这种情况，您账户中的资金并没有全部亏损，还会剩余部分保证金。 相比于股指期货爆仓，还有一种情况，就是穿仓。一般发生在极端行情下，也就是账户中的资金全部亏完，还有可能反欠期货公司钱的情况，但这种情况相对较少，只在极端行情出现。 股指期货爆仓是指投资者在开仓价格持续下跌，导致其持有的合约仓位达到交易所规定的亏损额度，无法满足交易所的保证金要求而被强制平仓。当投资者的仓位被强制平仓时，亏损的金额将由其持有的保证金进行扣除，如果保证金不足以支付亏损金额，投资者将会承担额外的亏损。 那股指期货如何避免穿仓、爆仓呢？ 1、随时关注期货市场行情，设置好止损 2、保持低持仓，尽量避免“满仓干” 3、注意期货公司信息提示，及时做出处理 4、无门槛开通股指期货—上证50ETF期权-创业板ETF期权-科创50ETF期权-股指期权-商品期权！最低2万一手保证金即可交易上证50，沪深300，中证500和中证1000股指期货。 二、股指期货爆仓是不是全亏了？👆你懂得 股指期货爆仓是指投资者在期货交易中由于持仓保证金不足而被强制平仓的情况。当投资者的账户权益（包括已实现盈亏和未实现盈亏）低于交易所规定的最低维持保证金水平时，交易所将发出爆仓通知，要求投资者迅速补足保证金，否则将进行强制平仓操作。 强制平仓时

英伟达关联的一系列股票： $ARM Holdings Ltd(ARM)$ ,smci还有一些芯片股，当前大家都怎么操作？

关注美股板块机会，准备迎接震荡行情 去年夏天我们曾经提到，美股四大房屋建筑商（Pulte普尔特，莱纳Lennar，NVR，霍顿DR Horton）的收入预测模型（包括房屋销售量、销售价格等数据）显示当时的美股房屋建筑板块估值太高，实际估值/模型预测之比超过了历史均值3.25个标准差。随后，建筑板块回调了15%。 但在23年四季度时，由于鸽派联储下的美债收益率下行，投资者对于美国地产销量转为乐观，整个板块又随着债市一起反弹。 图：收入预测模型和五大房产商综合走势 然而在市值高涨之下，美国建筑商的真实业绩可能并没有市场想象的那么乐观。本周霍顿房屋公布了惨淡的利润数据，在业绩会上，公司特别提到最近在被迫下调新房售价。 而根据前面的收入预测模型，整个美股建筑商板块的估值/模型预测之比还是处在4个标准差之外。这点值得引起注意，因为模型也预期，美国新房房价会在今年3季度恶化。 因此，除非房产销量大幅反弹抵消了降价的影响，未来美国房企收入或将面临更大压力。 图：美国新房房价中位数YoY增速与模型预测 如果美股建筑商真的面临季度级别的营收下行，那从宏观角度来看，也可以作为当前美国软着陆预期的证伪，或是衰退预期上行的落脚点。当然，目前这个场景的概率并不大，但可以将美国房地产板块作为一个观察指标。 图：美股房屋建筑商ETF走势 就整体美股股指的季节性而言，二月中旬之后美股可能会陷入短暂的整固期，统计数据显示，美股整体二月季节性偏弱，同时每年2月15日过后的两周，美股的日度收益都比较弱。 图：1928年以来，标普500的平均两周收益率 图：1985年以来，标普500股指的平均日度收益 此外，值得注意的是，随着美股波动性维持在低位，市场已形成了看涨的一致性情绪，使得标普500的看跌期权成本已达到了非常便宜的位置。 美股波动率低主要是因为市场对于后市的普遍看涨、购买‘保险’的需求非常低所致

$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 前些年，世界科技投资巨头软银可以说过的相当不如意，连亏四个季度让不少人都觉得软银太苦逼了，终于在连亏之后软银实现了扭亏为盈，软银终于赚钱了到底该怎么看？孙正义是终于能睡着觉了？ 一、连亏四个季度后软银终于盈利了 据界面新闻的报道，经历连续四个季度亏损之后，孙正义创办的软银集团终于扭转了局面。 这家总部位于日本的风投公司于今日公布了最新一季财报。在截至2023年12月31日的三个月中，其实现了净利润9500亿日元（约合64亿美元），远高于分析师预期，结束了去年同期7830亿日元（约合52.49亿美元）的亏损。这也是其自2022年9月以来首次实现盈利。 利润主要来自愿景基金部门的收益。该基金主要包括愿景基金1期（已于2019年结束新投资）、愿景基金2期和拉丁美洲基金。在第三财季，愿景基金共录得4227.4亿日元（约合28.33亿美元）的利润，去年同期则亏损了6601亿日元（约合44.23亿美元）。 软银首席财务官后藤芳光将本次盈利归因为“投资组合正在发生动态变化”。他称，软银旗下英国芯片公司Arm是软银投资组合中最大的单一资产，占总资产的近三分之一，而对愿景基金的投资占到集团资产的38%。 他还提到了软银对阿里巴巴的持股变化，在2019年底占软银集团资产的一半，现在已减少到几乎为零。后藤芳光表示，软银这家公司经历了“从以阿里巴巴为中心，到以人工智能为中心的巨大转变”。 二、孙正义终于能睡好觉了？ 日本软银集团这个一度因成功投资阿里巴巴而名噪一时的投资巨头，最近几年的日子并不好过。在经历了连续四个季度的亏损后，终于在最近的财报中宣布扭亏为盈。这无疑给了掌舵人孙正义一剂强心针，但这一纸盈利报告，是否真能让孙正义从此高枕无忧，安心睡个好觉？ 首先，软银集团

2月7日，Arm发布季报，业绩大超预期，股价连续暴涨，已较IPO发行价涨超151%，惊艳世人：Arm的暴涨成功吸引了投资者的注意，加上AI之王英伟达重仓持有，全市场都对Arm摩拳擦掌。但是，暴涨过后的Arm实在太贵了！从市销率来看，Arm已是标普500指数中最贵的股票之一，力压AI之王英伟达：但是，相比英伟达，Arm的成长性并不高，在去年9月IPO时，有消息称管理层对未来3年的营收增速预期在年均15%左右，长期营业利润率有望达到60%。目前，Arm管理层预计2024财年营收约31.85亿美元，分析师预期2025财年达到39.37亿，假设2026财年继续增长17%，年营收达到46亿美元，按照管理层60%的乐观营业利润率计算，其远期市盈率也高达48倍！这一切都是按照最乐观的情况计算，若稍不及预期，后果可想而知，纵然Arm在芯片架构领域处于垄断地位，纵然未来的盈利能力相当恐怖，但48倍的远期市盈率还是太贵了！目前，软银持有Arm90%的股权，即将于今年3月解禁，如此暴涨，软银是否会抛售筹码？聊完估值，再回头看看Arm的基本面。Arm是一家芯片设计架构公司，主要产品是ARM架构处理器，苹果、英伟达、高通等芯片设计公司可以通过购买ARM架构来设计芯片。在产业链地位中，ARM架构类似地基，没有它，芯片设计寸步难行，更遑论制造手机等电子设备了。拿手机产品为例，无论是苹果还是三星，抑或是小米、OPPO和VIVO，它们全部采用的都是ARM架构：除了ARM架构外，世界上还有两个主流架构，一个是X86，一个是RISC-V。X86架构主要掌握在英特尔和AMD手中，性能高、能耗高，主要用于PC和服务器；ARM主要用于移动端，世界上99%的手机都是采用的ARM架构，目前也开始向IOT、PC、服务器领域扩展，潜能极大；RISC-V性能略低，主要用于轻终端，如IOT设备：2016年前，ARM架构主要用在手

英伟达热度向外蔓延，近日AI 新贵 SMCI 股价逼近 700 美元。芯片架构设计公司 Arm 公布业务后热度持续上升，2 月 8 日收涨近 48%，创自上市以来表现最佳一日！ $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 第三财季营收 8.24 亿美元，同比增长 14%，高于分析师预期的 7.6 亿美元，显示该公司力图将业务扩展到智能手机领域之外的战略正在帮助推动公司增长和提高盈利能力。 芯片板块炒风刺热，哪只股票会是英伟达 2.0？哪只股票是沧海遗珠呢？ 正文： 在当前的芯片行业热潮中，英伟达作为 AI 领域的龙头企业之一备受关注。其在图形处理器（GPU）和人工智能领域的强大表现使其成为投资者追捧的对象。 但是，像 SMCI 这样的新兴公司也在迅速崛起。 （一）进入今年一月中后，股价连续飙涨 （二）本财年Q2营收同比增加103.25%，每股收益同比增长62.42%，均超出预期。 （三）目前SMCI估值60.48，远超行业均值27.82，显示了投资者对其潜力的信心。 同时，我们关注到Arm 作为一家芯片架构设计公司，通过业务拓展到智能手机领域之外，展现了稳健的增长势头。其第三财季的强劲业绩表明了其战略的有效性。 （一）Q3营收8.24亿元，同比增长13.81%，超出预期。 （二）市盈率超过历史100%，表明市场现在关注度高 （三）近期股价涨幅大，而且涨得很急，这也吸引了投资者的关注。 但是，我们也要注意，SMCI与ARM近期急涨后，股价是否会有回调呢？ 在未来，英伟达可能会继续在 AI 和图形处理领域保持领先地位，特别是在数据中心和汽车自动驾驶等领域。 但是，新兴公司像 SMCI 和 Arm 也有望成为行业的新秀，尤其是在物联网和智能设

12月经济数据出炉，ISM制造业PMI、非农、CPI、PCE、新屋开工、零售销售等重要指标均超预期，逐步验证了美国家庭与制造业部门韧性仍然较强。市场回吐降息预期，CME Fedwatch显示3月开启降息的概率回调至50%左右，10年期美债利率回弹至4.1%，也说明市场预期提前降息会引发再通胀风险。短期来看，在市场期待降息开启和经济增长仍有韧性的拉锯下，降息预期的超调与回摆或将在开启降息前持续上演。为何退出紧缩预期强烈，市场流动性仍然充沛？因为财政政策“放水”，补充了流动性。从流动性总量的角度来看，2022年6月开启缩表至2023年6月，美联储资产减少 5275 亿美元；负债端，主要由财政储蓄“放水”来支撑，TGA账户减少7726亿美元，而同期隔夜逆回购增长2763亿美元，2023年6月以来，虽然TGA账户升高，但财政的影响整体仍为“放水”。美债上限法案5在去 6月通过后至今(1月18日)，美债净发行2.1万亿美元，TGA规模同期增加近7000亿美元，似乎是从市场“收水”。但事实上，这段时期准备金反而增加3023亿美元，市场流动性增多。原因在于财政赤字扩张并未减弱，以及短债发行规模大，弥补了过去较长期短期国债供给不足进而限制货币基金持有的问题。同时，大选年的货币政策风险偏好更高——拜登政府及美联储宁可冒着经济过热风险，也承担不起经济衰退或金融危机的风险。因此，大选年防止金融危机和衰退风险的动机下，财政和货币大概率将协同保证充足的流动性。在财政明显“放水”的情形下，结束缩表的急迫性将减弱。2024年潜在的政策路径是什么？大选年的政治因素依然是影响财政和货币政策走向的关键。特别是近期特朗普在共和党党内初选中优势明显，且民调显示其支持率已超过拜登（尤其在关键州）。在防范金融风险和经济衰退的考量下，预计货币宽松仍然是今年的主基调。今年财政政策和货币政策可能继续通过“打配合”的方式，来

2月1日下午，美丽田园医疗健康（02373.HK）以其卓越的品牌力赢得媒体和评审专家的一致认可，荣登“2023虹口影响力品牌Top10”榜单。“2023虹口品牌10强” 由上海市虹口区委宣传部牵头主办，以“凝聚品牌力量，乐享品质生活”为主旨，榜单涵盖了物流、科技、餐饮、教育、医疗、文化、社会服务等各行业领域的标杆品牌，其中“2023虹口影响力品牌Top10”以表彰传播竞争能力突出的品牌，彰显了区域对于美丽田园品牌价值和社会影响力的认可。 本次虹口品牌评选活动根据企业申报和问卷回收情况，经多轮专家评审与会讨论，确定参选评估品牌共100个，而后通过公众投票、媒体投票、专业机构测评的方式分别评选出“2023虹口十强品牌”“2023虹口影响力品牌Top10”以及“2023虹口创新力品牌Top10”三个榜单。美丽田园荣登“2023虹口影响力品牌Top10”榜，彰显了公司在品牌支撑力、品牌管理力、品牌传播力、品牌创新力、品牌竞争力、品牌运营力等多维度综合能力。 公司于2017年迁入虹口，目前在虹口落户子公司已超过三十家。自迁入虹口以来，美丽田园营收每年以平均40%的速度增长，2023年营业收入同比增速不少于30%，净利润翻倍。美丽田园于2023年1月16日成功登陆港交所，成为中国“双美第一股”，品牌影响力得到极大提升。优异的经营表现得到了虹口区及上海市政府的高度认可，2018至2022年公司连续5年荣获“虹口区重点企业贡献奖”，2021年被上海市商务委认定为民营企业总部。 美丽田园始终秉承“以客为本、优质服务”的理念，为客户提供高质量的产品和服务，并通过不断探索行业并购整合机会，提升市场占有率，增加品牌影响力。2023年，公司通过收购优秀加盟商、区域龙头企业等方式完成了三个项目的投资和收购，有效拓展夯实了商业版图，提高了地区的市场占有率，美丽田园的品牌影响力再度提升。 值此上市一周年

找到那些虽然一直在下跌，但收益趋势仍然强劲的股票。投资者现在必须发挥点创造力才能在标普500指数中找到便宜的股票，该指数从10月底的低点上涨了15%之后 ，已经接近历史最高点。但有一个好方法可以做到这一点，那就是找到那些虽然一直在下跌，但收益趋势仍然强劲的股票。 这就是为什么 Evercore 策略师在罗素1000指数(与标普500指数类似)上筛选股票，以确定那些股价遭受重创、但市盈率可能低于市场水平的股票。 要想入选这个名单，入围公司必须比2022年初至少下跌了10% ，当时股市正处于最高点。这些公司必须有分析师预测2024年每股收益增长7% 或更高，因为这是罗素1000指数上每股收益的长期历史平均增长率。 此外，在过去8个季度中，企业至少有7个季度的盈利超过了预期。股价一定不能过于昂贵，预期市盈率低于50倍。它们的市值必须在50亿美元以上。 根据这些条件，我们筛选出了六只股票: 花旗集团(Citigroup)、康卡斯特(Comcast)、甲板和栏杆制造商 Trex、涂料和玻璃公司 PPG Industries、薪酬服务公司 Paychex 和芯片制造商 Qorvo。据 FactSet 的数据显示，市值1,730亿美元的媒体公司康卡斯特(Comcast)股价较2022年初下跌了约14% ，过去20个季度每股收益均超过预期。这很容易让投资者对收益前景产生信心。分析师预计，由于有线电视收入受到影响，未来三年的年销售额将以个位数的低速增长，到2026年达到1,260亿美元。流媒体和电视订阅服务收入的增加将抵消有线电视收入的下降。 到2026年，该公司每股收益可能以每年近12% 的速度增长至5.40美元，因为该公司正在利用其大部分自由现金流(预计今年将达到139亿美元)回购股票。这可以帮助股票在未来几年攀升。价值84亿美元的家居装

AMD、超微电脑 $超微电脑(SMCI)$ 、谷歌 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 、Meta $Meta Platforms(META)$ 、Arm $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 、微软 $微软(MSFT)$ 等等，这才是人类的希望，强者恒强，芯片半导体鼻祖居然继续源源不断加大支持力度，谁也无法超越希望之国度了！喇叭，恒久远，也就吹吹行 $美国超微公司(AMD)$

之前孙正义400亿要卖arm给英伟达，反垄断不给批。英伟达就ipo时认购了一点，占总股本的0.2%。这个持仓公布也能涨，只能说还有一群空头再往里扑做燃料，等着shortsuqeeze一锅端。吃完空头再转头吃多头。离解禁还一个月 $ARM Holdings Ltd(ARM)$

2月6日有不少成长股发财报或即将，盘面交易很活跃。不过 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 可谓最活跃的一家，全市场的成交量排名第一，超过 $特斯拉(TSLA)$ 和 $英伟达(NVDA)$ 。虽然低价又优势，但也能看到不少成长偏好的投资者又回归。因为财报的刺激，PLTR大涨30%，此前保守的16的PUT量最多，卖方也是美滋滋。不过最得意的还是买方，2月16日到期的未平仓CALL当中，20-25的位置提升很多。下一个高峰出现在33左右，意味着在那个位置有不少cover。所以如果这波行情能持续，大盘也支持风险偏好，那么下周仍有希望继续大涨。

太贵了你别买

$ARM Holdings Ltd(ARM)$我上车太早了，并且 我下车也太早了

$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 太弱了，想出了，慌得一批

$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 完蛋了

$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 132加的仓，补高了，唉

$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 看起来要崩盘了，唉

$标普500(.SPX)$ 我观察到，从gamma和量能的角度来看，标普500指数似乎已经失去了支撑其近期上涨的动力。不过，即便如此，我们仍然可以在科技股中寻找一些意外的机会。这种情况下，可能会出现一些被低估的科技股，它们可能在市场的调整中表现得更为强劲，为投资者带来一些潜在的机会。因此，尽管整体市场面临一些挑战，但在适当的时机和条件下，寻找这些科技股的机会仍然是值得的。