阿里史上最丰富财报:电商以量胜通缩,线下井喷助盈利,开源AI空间大
@美股解毒师:
$阿里巴巴(BABA)$ 公布了24财年Q1财报,在利润率进一步提升的情况下,开源方面取得进展,业务全面回暖。摘要中国电商业务在沉寂5个季度之后再度获得两位数增幅,但在行业竞争及CPI下行等影响下,利润率有所下滑;国际电商获得史上最高增速43.8%,受益于“一带一路”国家的合作及东南亚子公司的竞争态势趋缓;电商走强,同时也带动菜鸟物流强势扭亏为盈;本地生活和大文娱都受益于开放后的复苏需求,强势线下娱乐助力大文娱历史性扭亏为盈;云智慧增速放缓但长期利润率提升,开源模型及更多AI应用场景将成为潜在增量。业绩概览收入端整体营收2341.6亿元,同比增长14%,高于预期的2237.6亿元。按部门来看,包括淘天集团的中国商业部分营收1149.5亿美元,同比增长12%,包括Lazada等的国际商业部门营收221.2亿元,同比增长41%;本地生活服务营收144.5亿元,同比增长30%;菜鸟物流营收231.6亿元,同比增长34%;云服务营收251.2亿元,同比增长4%;数字娱乐营收53.8亿元,同比增长36%;利润端毛利率39.21%,同比上升229bps,高于预期的37.54%整体的运营利润424.9亿元,同比增长70%;调整后EBIT453.7亿元,同比增长32%;Non-GAAP调整后的EPS为17.37元,高于预期的14.14元;按部门来看,核心中国零售贡献493.2亿元,同比增长9%;国际商业部门仍然亏损4.2亿元,但同比缩小70%,高于市场预期;本地生活服务亏损19.8亿元,同比缩小30%,菜鸟网络利润8.8亿元,同比扭亏为盈;云业务利润3.9亿元,同比增长106%;数字娱乐利润0.6亿元,同比扭亏为盈。从息税摊销前利润看,菜鸟网络以及数字娱乐均实现扭亏为盈。投资要点国内零售业务好转,但“消费降级”