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每当港股通关闭的时候，外资就合力把港股拉起来，等港股通开市之后，高位把货卖给那些被动跟踪港股的etf接盘，这些鬼佬太精咯。 那些用QDII投资港股的韭菜太惨了，炒港股还是直接用港股券商账户最划算。 $哔哩哔哩-W(09626)$  $微博-SW(09898)$ $网易-S(09999)$  

上月底和大家说过，我感觉行情不对劲儿，港股放量大涨，但却没有热度，散户和机构无视。连跌4年后，大家已经不相信港股会反转了。 市场情绪是个很有效的指标，每次大家都不相信会有行情的时候，行情偏偏就会突然爆发。 这也就是大家常说的，行情总在绝望中启动，在犹疑中上涨，在疯狂时结束。 $快手-W(01024)$  $京东集团-SW(09618)$  $美团-W(03690)$  

上周恒生科技累计上涨13.5%，单周涨幅创了最近4年新高，而且出现了底部巨幅放量的形态。宽基指数或者大白马，在底部出现巨幅放量上涨，大概率就是要开启反弹。 现在不仅仅是形态上出现了反弹信号，基本面、资金面、消息面，都在转好。 $恒生科技指数(HSTECH)$  $百度集团-SW(09888)$  $海尔智家(06690)$ 

恒生指数6连涨，累计涨幅超9%，自1月低位以来反弹20%，迈入技术性牛市。恒指全天成交额1634亿港元，创出年内新高。持续上涨后，恒生科技指数冲高回落，跌0.13%，不过从k线上看，上涨的势能还在。港股没有统计外资流动数据，但是从今天外资再次净流入A股109亿人民币来看，买的港股也不会少，毕竟外资对港股更熟悉，资金流动更方便。日元贬值已经引起全球关注，越来越多人认为外资是从日股撤出买入汇率更坚挺估值更低的A股港股。今天日元更是大幅波动，日元兑美元汇率一度跌破160日元兑换1美元，再次刷新1990年以来新低。上周五，日本央行议息会议上决定，维持现行0到0.1%之间的利率不变，预计目前宽松的金融环境将继续，删除了“购买与之前相同数量债券”的措辞。日本央行这种躺平的行为，导致日元连续失守多个重要关口。今年以来，日元对美元汇率累计贬值11%，而日经225指数年初以来累计上涨13%。虽然日股看上去涨得很好，但对于以美元计价的外资而言，投资日本股市的平均收益率实际只有2%左右。这是美元兑日元汇率K线图，要反过来看，美元兑日元上涨就是日元对美元贬值。从上图可以看出此前日元都是温和阴跌，上周五和今天突然来个长柱子，今天本来最多贬值到了160，但是随后反弹，很可能是日本当局买入日元进行了干预，也是说资金实际上是撤出的，和这两天外资大幅流入A股和港股吻合。在安倍经济学指导下的日本货币宽松政策，对经济的提振作用首先体现在股市上，最近三年日本股市一路上涨，到今年3月4日，日经225指数更是一度超过了4万点，飙涨至泡沫经济破裂后三十年的历史性高位。此后开始回调，今天日经225指数只有3.8万点，现在是股汇双杀，那些流入日本的热钱再不跑就要套里面了。水往低处流，哪里低？自然是A股和港股这一对难兄难弟，低买高卖是投资的本质。众所周知巴菲特在2020年大举买入日本五大商社股票，随后日股从2022年初开始爆

两倍做多恒生科技ETF（07226），现在规模是103.5亿，环比上周一93.1亿，大幅增加10.4亿。 两倍做空恒生科技ETF（07552），现在规模是14.1亿，环比上周一12.3亿，增加1.8亿。 恒生科技指数现在是3800点，对比上周一3340点，上涨460点。 即使经过近期的连续上涨，恒生科技指数估值仍只有23倍，分位数位于近5年的15%处，整体性价依然有优势，2024年的戴维斯双击仍可期待。 $XL二南方恒科(07226)$ $XI二南方恒科(07552)$ $恒生科技指数(HSTECH)$  

港股今天继续高开高走，其中，恒科指表现最为强势，盘中一度大涨超5%，本周恒科指累涨13.5%。港股连跌四年无人问，本周5连涨后迅速引起了众多投资者关注。整个财经圈都在找港股突然暴涨的原因，在郭二侠看来港股触底反弹是正常现象，港股现在严重低估，市场一时被情绪左右，但离不开低买高卖的投资本质。目前恒指从2021年1月的31000点，22年10月最低跌到了14500点，妥妥得腰斩，换算成A股的话，相当于从2021年的3700点，跌到1800点。已经连续阴跌4年，在这个过程中想卖的都卖光了，筹码出清。实际上从2023年开始港股就跌不下去了，大把股息率8%以上的票，连腾讯这样浓眉大眼的成长股回购+分红股息率都有4.5%，这时候谁还舍得割肉。短期内这些港股上市公司基本面不可能会有太大变化，主要还是资金面流动性改善，而外资是加仓的主力。今天北向资金净买入A股224.5亿元，创下2014年互联互通机制开通以来最大单日净买入额纪录，刷新了2021年5月25日净买入217亿元的最高纪录，表明外资对中国市场的积极态度和投资热情。外资投资中国，首选就是买港股，资金来去更方便，可以推测买的港股肯定也不少。市场上还有一种观点是最近日本那边贬值太厉害了，之前“卖港买日”的外资回来了一些。没人卖，有人买，一下子就拉上去了。去年下半年港股的最大压制为外资系统性流出转向日本，现在卖出已经涨了不少日股，而且还在快速贬值的日元也在亏蚀利润。日元再这么贬值下去，在日股上涨的钱，都不够汇率亏的了。真是风水轮流转哈。日元贬值幅度在主要非美货币中最严重，而人民币是除美元外最坚挺的主流货币，现在抄底中国资产有避险属性，至少不会亏汇率。不过我有听到不少阴阳怪气的声音，说什么“有没有可能，日本就是想让日元贬值”，敢情上个月日本加息是为了让日元贬值？那美国咋越加息，美元越坚挺呢，这都是什么乱七八糟的脑回路。归根结底还是不够自信，

港股上演逼空行情，外资真的回来了吗？ 再次说明，这世界上就没有只跌不涨的股市，如果只跌不涨早就关门了。 $快手-W(01024)$  $京东集团-SW(09618)$  $美团-W(03690)$  

2020年内资雄心勃勃的说，“跨过香江去，争夺定价权”，这一年净流入港股市场6721亿港元，此后一年比一年少……个中心酸只有A股股民知道。 直到今年——才4个月不到，南下资金已经净流入2045亿，已经是去年的六成多了，有赶超2020年的势头。 马上国内五一要放假5天休市，没有内资助攻港股就蔫了。 $恒生科技指数(HSTECH)$  $腾讯控股(00700)$  $快手-W(01024)$  

港股市场再度高开高走，恒指突破并站稳17000点，携手恒生科技指数大幅上涨3.6%，三日累涨8.2%。其中美团本周三日累涨超17%，重新站上110港元，创2023年11月23日以来新高；腾讯三日累涨超12%，报340港元，创9个多月来新高；快手、哔哩哔哩、京东三日累计涨幅均超10%。不过需要注意的是还有4个交易日国内五一放假5天，港股除五一当天放假其它时间正常上班，香港没有调休一说，届时就没有北水助攻了，短线资金节前可能会卖出观望。数据显示，4月23日南向资金成交371亿港元，占港股市场成交额的三分之一，截止4月24日北水已经连续18个交易日净买入，年内累计净买入金额增至2045亿港元。北水现在对港股的影响至关重要，所以上周五证监会发布对港合作新举措后，港股才能这么嗨，连续三日大涨，港股好长时间都没这么硬气过了，明天要是再涨一天我相信就有韭菜跑步进场抬轿。港股市场最近有两家大事。其一，4月12日，港交所发公告称，新库存股份机制建议通过，将在6月11日起生效。该新条例生效后，港股上市公司回购的股票，可以作为“库存股”不注销。在此之前，上市公司回购的股票必须注销。库存股提议收到了市场各界56位人士的意见，其中持删除回购必须注销条例的有52位，仔细一看这些都是卖房立场，对他们有利，作为买方的贝莱德和富达就表示反对，不过港交所说反对无效，这事就这么定了。美股那边好的制度不学，A股回购不注销倒是学得挺快，但今年换村长之后，A股也提出“引导上市公司回购后注销”。港股这是逆潮流而动，就跟21年受口罩影响财政收入减少，增加印花税弥补收入搞崩港股一样是迷之操作。以后那些再宣布回购的公司可要盯紧点，看这些回购的股份是注销了还是作为库存股以后再拿出来卖或者给高管搞股权激励。其实港股完全犯不着，再融资增发流程比A股简单得多，只需董事会批准就可以增发股份融资或者搞股权激励。其二，今天晚上，香港证监会

恒生科技指数已经成功突破3500点，我的预判完全正确，连续三天上涨实属难得。不过需要注意的是，这一波反弹基本也就到这儿了，节前要防止资金避险卖出回调，五一假期如果消费数据强劲，后面应该还有行情。 $腾讯控股(00700)$  $恒生科技指数(HSTECH)$  $XL二南方恒科(07226)$