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苹果公司周四从美国投资级债券市场融资，分成四部分发行65亿美元债券，因这家科技巨头越来越希望将现金返还给股东。据一位知情人士透露，此次发行期限最长的债券是40年期，收益率将比美国国债高0.92个百分点。最初讨论的价格为1.15个百分点区间。发行所得款项将用于一般企业用途，包括股份回购、派息、资本支出和收购所需资金。标普全球将这些债券评级为AA+。作为全球市值最大公司的苹果近来一直是活跃的债券发行人，以便利用从历史上看非常便宜的融资成本。该公司在2月份发行了140亿美元债券。股东回报是苹果关注的焦点，该公司近年来通过数千亿美元的股票回购和派息来减少巨额现金储备。知情人士称，巴克莱、高盛和美国银行负责此次发行。

说起著名投资人马克斯（Howard Marks），许多人都觉得他堪称是投资世界的头号哲人。马克斯的橡树资本管理着1530亿美元资产，成为了全球最大的不良债务投资企业，而马克斯这位联席董事长除了建立这家公司之外，另外一个为让所熟知的成就，就是从1990年至今，已经撰写和发布了132篇备忘录，堪称篇篇经典。即便是巴菲特（Warren Buffett）这样的投资传奇也感叹：“当我打开邮箱，发现马克斯的备忘录来了，我总是会忽略其他邮件，一睹为快，每一次我都能够有所收益。”马克斯是市场周期理论的坚定信奉者。在他最近的一部专著，2018年出版的《掌握市场周期》（Mastering the Market Cycle: Getting the Odds on Your Side）一书当中，马克斯教会了投资者如何去分辨市场所处的不同阶段，这部著作也赢得了诸多业内重量级人士的好评，比如全球最大对冲基金桥水创始人达利欧（Ray Dalio）、“新债王”冈拉克（Jeffrey Gundlach）等。近日，在参加一档互联网广播节目时，马克斯谈到了他对当前牛市的看法。虽然他已经在市场当中摸爬滚打了半个世纪之久，但是对于马克斯而言，2020年周期依然是相对陌生的，因为它和过去五十年当中自己所经历的那些周期其实颇多不同。“主要的原因是在于，我过去所经历的上行周期，下行周期，乃至于所有的其他危机，其核心的动力都是来自于内部的。”他概括道。每一次，“人们都会逐渐变得兴奋和狂热，而到最后，他们的兴奋和狂热情绪就会将局面推向过分的地步。从长期角度说，这种过分显然是不可持久的，于是盘整就会发生，市场重归趋势线。”可是，2020年的崩盘却不是由投资者的过分乐观造成的，从根本上说，一切都是源自于市场外部的冲击——一场突如其来的巨大疫情。“因此，我们完全可以说，这是一场外部事件压迫下上演的人为造成的衰退。”“然后经济和市

美国总统乔·拜登（Joe Biden）和美国卫生局长上周都在上周表示，社交媒体上的错误信息正在“杀死”美国人。在受到这两人的抨击之后，社交网络巨头$Facebook(FB)$ （纳斯达克股票代码：FB，国内常称为“脸书”）在上周末做出了直截了当的回应：不要把责任推到社交媒体公司身上。截至发稿，Facebook股价下跌0.8%，至338.32美元。Facebook股价在上周的整体交易中下跌了将近3%，但今年迄今仍旧上涨了25%，过去12个月上涨了41%。“在美国新冠肺炎感染病例不断增加的时候，拜登政府却选择指责少数几家美国社交媒体公司。”Facebook诚信副总裁盖伊·罗森（Guy Rosen）上周六在一篇博文中写道。他指出，数据显示，美国85%的Facebook用户已经接种了疫苗，或是希望接种。“拜登总统的目标是在7月4日之前让70%的美国人接种疫苗，而Facebook并不是这个目标未能实现的原因。”上周四，美国卫生局局长维韦克·穆尔蒂（Vivek Murthy）博士表示，社交媒体上有关疫苗的错误信息是“对公众健康的严重威胁”。“简而言之，错误的健康信息已经夺去了很多人的生命。”穆尔蒂说道。同一天，白宫新闻秘书珍·普萨基（Jen Psaki）也特别提到了Facebook，她在当时表示，该公司“需要更加快速地采取行动，删除违规帖子。”拜登则在上周五发表了更进一步的言论，他直截了当地说道，Facebook和其他社交媒体公司正在“杀人”。拜登的言论表达了人们对社交媒体公司越来越多的不满情绪，他领导下的美国政府指责，社交媒体公司减缓了许多州的疫苗接种速度，让新冠肺炎在美国获得了一个新的“立足点”。在美国南部和中西部地区的共和党心脏地带，疫苗接种工作几乎陷入停顿状态，

美国消费者价格正以十多年来的最高速度上涨，引发了人们对通胀可能会对经济造成严重破坏的担忧。但是，过去巴菲特应对通胀的方法或许值得我们借鉴。尽管一些经济学家和其他金融专家表示，目前的通胀率无需担心，但购物者仍在为今年夏天的价格冲击做好准备。尽管个人无法避免通货膨胀，但伯克希尔哈撒韦公司首席执行官兼传奇投资者沃伦-巴菲特（Warren Buffett）表示，人们可以做两件事来帮助抵御通货膨胀。早在 2009 年大萧条末期，巴菲特就伯克希尔哈撒韦公司的年度股东大会上说，一个人可以做的最好的事情来抵御通货膨胀是提高他们的技能并努力成为他们领域的佼佼者。“如果你是最好的老师，如果你是最好的外科医生，如果你是最好的律师，那么无论货币的价值如何，你都会从国家经济发展的蛋糕中分得一杯羹，”当时这位78岁的老人说。换句话说，无论美元价值如何变化，做好自己的工作将确保自己获得应得的那份。最终，“最好的办法就是投资于自己，”巴菲特说。巴菲特说，防止通货膨胀的次佳行动方案是拥有“出色企业”的一部分。这是因为无论美元的价值发生什么变化，企业的产品仍然有需求。他以他自己的一项投资为例：“如果投资可口可乐公司，那么投资者将在 20 年后和 50 年后因为该公司的产品获得一定比例的回报，无论当时的价格水平发生了什么变化，这都不会有任何区别，因为人们仍然会为他们喜欢的产品付费。”但与其选择一家公司进行投资，不如考虑投资低成本的指数基金，因为它们的风险要小得多。 巴菲特长期以来一直建议投资者将资金投入这些基金，这些基金持有指数中的每只股票，使它们自动多样化。 例如，标准普尔 500 指数包括苹果、可口可乐和谷歌等知名公司。巴菲特此前告诉投资者，对于希望建立退休储蓄的人来说，投资多元化指数基金“一直都是最有意义的”。巴菲特在 2017 年表示：“我会始终如一地购买标准普尔 500 指数低成本指数基金。特别是在他

特斯拉（纳斯达克股票代码：TSLA）首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）在社交媒体上与粉丝交流时表示，特斯拉即将推出的CyberTruck电动皮卡“失败的可能性总是存在的”。截至收盘，特斯拉股价下跌0.4%，报650.60美元，盘中一度触及637.88美元的低点。尽管如此，马斯克还是计划保持CyberTruck电动皮卡的“生产设计”与其展示样车——-一个巨大的金属梯形——几乎完全相同。但马斯克也表示，他“不在乎”CyberTruck可能会失败的任何风险，因为他个人很喜欢这种电动皮卡的设计。他在社交媒体上写道：“坦率地说，CyberTruck失败的可能性总是存在的，因为它和其他任何东西都不一样。我不在乎。我非常喜欢它，即使其他人不喜欢。其他卡车看起来像是同一东西的复制品，但CyberTruck看起来像是来自未来的外星人制造的。”CyberTruck电动皮卡于2019年首次亮相，其发布会引起了轰动，不仅是因为这款车型有着不同寻常的设计，还因为马斯克在发布会上要求特斯拉设计负责人弗朗茨·冯·霍尔茨豪森（Franz von Holzhausen）尝试砸碎展示样车的窗户，后者真的用一个金属球去砸了，结果把玻璃砸碎了，让马斯克大吃一惊。尽管在发布会上出现了这种混乱情况，而且特斯拉何时可以开始交付CyberTruck也存在不确定性，但100美元的订单蜂拥而至。马斯克夸口说，在CyberTruck首次亮相后的大约一周内，特斯拉就获得了25万辆的订单。去年9月，在特斯拉的年度股东大会和“电池日”（Battery Day ）活动上，马斯克透露，特斯拉收到的CyberTruck订单太多，以至于公司停止了统计。“订单量是巨大的。”他在当时说道。“远远超过50万份订单。我想大概有60万份了——基本上来说就是很多。我们不再统计了。”在那之后，特斯拉的一些竞争对手展示更传统的电池驱动卡车计划，比

在美国股市上，所谓“抱团股”（meme stock）的热潮已经降温——至少暂时而言是这样。在过去一周时间里，一度备受散户投资者青睐的抱团股GameStop（纽约证券交易所股票代码：GME，国内常称为“游戏驿站”）和AMC娱乐公司（纽约证券交易所股票代码：AMC）的股价暴跌，分别下跌了大约10%和21%。抱团股的这种下跌走势证实了市场观察人士的担忧，他们曾在此前发出警告称，被一些人认为是投机**易的抱团股可能会回落。在一次最新的采访中，管理着超过1.5万亿美元资产的富兰克林邓普顿公司（Franklin Templeton）的首席执行官珍妮·约翰逊（Jenny Johnson）批评称，抱团股交易是一种高风险投资，既有可能会产生让投资者有利可图的高点，也有可能会产生毁灭性的低点。然而，约翰逊表示，她对能够帮助普通投资者进入股市的新的交易技术持“乐观态度”，并预测这一趋势将给交易员门带来原本只有富人才能获得的机会。“就抱团股而言，我从来都不喜欢对没有基本面的股票进行投资。”约翰逊说道。投资者可能失去一切“我认为，抱团股面临的挑战是，如果你选择了正确的时机，就能获得很好的回报。”在去年2月份出任富兰克林邓普顿公司首席执行官的约翰逊补充道。“另一方面，你可能会失去一切。”确切的说，即使是在大幅下跌之后，身为抱团股“宠儿”的游戏驿站和AMC娱乐公司的股价仍旧远高于年初的水平。总体而言，股市狂潮推动散户投资者流入市场的资金达到创纪录水平。根据市场研究公司Vanda Research提供的数据，在上个月里，这些交易员净买入了近280亿美元的股票和交易所交易基金（ETF），这是至少自2014年以来单月净买入金额最大的一个月。但是，富有的投资者继续主导着股市。据针对2019年美联储一项调查的分析显示，美国最富有的10%家庭拥有84%的整体股票和92%的直接持有股票。珍妮·约翰逊是富兰克林邓普顿公

美国消费者价格指数刚刚录得近 13 年来最大单月涨幅，这一事实可能会让一些人得出结论，即白热化的美国经济正处于通胀失控的边缘。但事实上，2021 年 6月消费者价格指数的飙升可能并没有引起投资者的恐慌。这是因为整体价格上涨的一个重要原因是由于经济中一个孤立领域的大幅上涨：二手车价格。哈里斯金融集团的执行合伙人杰米-考克斯（Jamie Cox）写道：“ CPI 数字飙升肯定会对美国股市造成一定的冲击；然而，一旦你意识到增长的三分之一是二手车价格，那么对这种情况的了解就会变得更加清晰。”“通货膨胀正在上升，但情况正在好转，并没有发生实质性变化。”考克斯发表上述评论是在劳工部发布 2021 年 6 月 CPI 报告几分钟后发表的，该报告显示消费者支付的价格同比增长5.4%，为 2008 年 8 月以来的最大涨幅。核心 CPI 剔除波动的食品和能源成分，上涨 4.5%，是该指标自 1991 年 9 月以来的最大涨幅。近几个月来，市场对价格上涨以及它们是否会促使美联储采取行动持谨慎态度，周二美国股市似乎对如此之高的通胀反应平淡。标准普尔 500 指数在开盘后不久基本上没有变化，10 年期美国国债收益率实际上下降了，这不是人们对如此火爆的通胀报告所应有的反应。最近几个月的通货膨胀率上升是由于大量被压抑的需求与有限的商品和服务供应之间的不匹配，由于疫情，几乎在 2020 年全年都无法提供这些商品和服务。成千上万希望在 2021 年旅行的美国人帮助推高了石油和汽油的价格，以及机票。对旅行和公路旅行的渴望也助长了对二手汽车的历史性需求。这是二手车和卡车指数有史以来最大的月度增长，该指数最早于1953 年1月首次发布。BMO Capital Markets 美国利率策略主管伊恩-林根（Ian Lyngen）赞同考克斯对6月通胀数据的评估。 他指出，二手车和卡车的价格环比上涨 10% 以上，在过

伊隆·马斯克表示，他曾拒绝了华尔街的工作机会，以便专注于科技行业。“华尔街给了我几份高薪工作。但我拒绝了，”这位特斯拉首席执行官在特拉华州威尔明顿举行的有关该公司2016年收购SolarCity一案的庭审中对他的律师表示。马斯克此前曾就读于宾夕法尼亚大学，并在互联网繁荣时期搬到了硅谷。他创建了一家公司，这家公司最终成为PayPal Holdings Inc.。随着PayPal被卖给EBay Inc.，马斯克也赚到了人生中的第一桶金。马斯克周一在法庭作证时表示，他曾收到华尔街的工作邀请，但没有透露是哪些公司或在哪里上班。

美股企业第二季度财报季节即将在下周拉开帷幕，预计这个季度的企业盈利表现将非常优异，从而使得市场可以继续轻松摆脱在一次又一次创纪录高位的稳步攀升过程中的任何忧虑。根据Refinitiv的数据，华尔街分析师目前的预计是，与去年同期相比（当时是新冠病毒疫情最严重的时候），标普500指数成分股公司第二季度的利润将可增长65%。这一增长将由工业公司利润增长近570%带动，这是疫情期间受打击最严重的行业之一。“在第二季度里，经济增长可能取得了极好的表现。”投资公司Ally Invest的资深投资策略师卡莉·波斯特（Callie Bost）表示。“盈利增长可能放缓，但分析师仍旧预计标普500指数成分股公司的盈利在未来两个季度将实现两位数增长。不能因为经济最强劲的增长可能已经过去，就对市场失去信心，这一点至关重要。”继周四小幅下跌后，标普500指数周五再次攀升至创纪录水平，银行和其他与经济复苏相关的股票领涨。随着周五的上涨，这项基准指数本周累计上涨0.4%，七个星期以来第六次实现周度上涨，并使得今年截至目前为止的累计涨幅达到了16%以上。下周二，摩根大通（NYSE:JPM）和高盛集团（NYSE:GS）将会发布财报，拉开金融业财报季的序幕。随后，美国银行（NYSE:BAC）、花旗集团（NYSE:C）和富国银行（NYSE:WF）将在下周三发布财报，而摩根士丹利（NYSE:MS）将在下周四公布财报。Refinitiv调查显示，分析师预计银行业第二季度业绩将出现井喷，标普500指数金融股的盈利将同比翻上一番。在美联储宣布所有23家银行都通过了该行的压力测试之后，各大银行最近宣布将提高股息支出。在周四美国股市的抛售行情中，银行股领跌，原因是美国国债收益率意外下滑；但在周五，银行股迎来了回升。强劲的盈利业绩可能有助于稳定这个行业，该行业由于投资者对增长放缓的担忧加剧而摇摆不定。多个行业预计都将出现巨大

在受到新冠病毒疫情一年多的影响之后，微软将向许多员工发放每人1500美元的奖金。这一姿态是科技公司努力的一部分，目的是在疫情爆发期间让员工保持快乐，并在许多人仍未回到办公室工作之际，确保他们不会跳槽。随着公司重新开放工厂和工人考虑换工作，这样的措施可能有助于减少所谓“大辞职”时期令人担忧的离职潮的影响。在有关此事的报道传出之后，微软的一位发言人在接受采访时表示，该公司将花费大约2亿美元来向员工发放这笔奖金，这是微软的一种姿态，旨在表达对员工在过去一年时间里与客户和合作伙伴所做努力的赞赏。截至第一季度末，该公司拥有超过1250亿美元的现金、等价物和短期投资。微软首席人事官凯瑟琳·霍根（Kathleen Hogan）周四在发给员工的信息中宣布了这项奖金发放计划。她表示，奖金将在7月或8月发放给微软的美国和海外员工，但该公司的副总裁们不会收到奖金，而微软旗下GitHub、领英（LinkedIn）和Zenimax等子公司的员工也不会收到奖金。在新冠病毒疫情时代，发放特别奖金是科技公司对员工表示感谢的一种方式。举例来说，有些公司已经为员工提供了优步Eats等送餐应用的积分，以帮助他们支付餐费。与此同时，其他一些公司则已经向员工分发了护理包裹，或是提供了额外的休假时间。据报道，今年早些时候，微软还向其员工额外提供了5天的带薪假期。