社区

北京时间5月21日，小鹏汽车公布截止到2024年3月31日的一季度财报。财报显示，2024年Q1小鹏汽车总营收为65.5亿元，同比增长62.3%。 其中汽车销售收入55.4亿元，同比增长57.8%，汽车销售收入占总营收的84.6%。同比增长源自2024年一季度销量的增长，2024年Q1小鹏汽车交付21821辆新车，同比提高19.7%。其次是服务及其它收入10亿元，同比上涨93.1%，环比上涨22.1%，这部分收入大幅增长源于一季度小鹏汽车和大众深化在平台和软件等领域的合作后技术研发的收益所得。 毛利方面，小鹏汽车2024年Q1毛利为8.44亿元，同比增长1158.8%，环比增长4.2%，毛利显著改善实现连续两个季度的正向增长，毛利率12.9%也是自2022年三季度以来最高的一个季度，去年同期毛利率仅有1.7%，2023年Q4毛利率是6.2%。其中汽车毛利率为5.5%，去年同期为-2.5%，2023年Q4是4.1%。 在营收增长和毛利改善的双重利好之下，小鹏汽车今年一季度净亏损额大幅收窄，13.7亿元相比去年同期减少41%，与去年四季度基本持平。其中，经营亏损16.5亿元也创下了近七个季度的新低。 图片 截止到2024年3月31日小鹏汽车持有的现金及现金等价物、受限制资金、短期投资及定期存款为414亿元。 一切向好的财报表现也让小鹏汽车股价大涨，在财报公布后小鹏美股股价一度涨超26%，收盘依旧录得5.92%涨幅，总市值82.86亿美元。 何小鹏在财报电话会上称，“大幅改善的毛利率和充裕的资金让我们可以更加关注决胜长远的战略选择”，他认为提高组织能力和战略执行力将会是小鹏汽车在竞争中保持优势的关键。 在智驾、品牌、造型设计等多个领域进行组织变革调整是何小鹏从去年四季度开始一直在推进的，从X9今年上市以来收获的不错市场表现来看，这样的变革是一套行之有效的生存法则。不过摆在何小鹏面

经过几年的沉寂与低迷，随着解冻的土地上绽放出一朵朵野花，旅游行业终于迎来了久违的春天。特别是在经历一系列宏观环境的变化后，大众消费观念逐渐向享受、悦己型消费转变，推动着线下演出、音乐节、旅行等市场的持续性繁荣。 在此背景下，作为旅游行业的两大老牌玩家，携程与同程近期发布的财报，无疑成为了观察OTA赛道的重要风向标。 财报显示，2024年第一季度，携程集团营收119亿元，同比增长29%，归母净利润约43亿元，同比增长 26%；而同程旅行营收38.66亿元，同比增长49.5%；经调整净利润5.58亿元，同比增长10.9%。 尽管增长趋势有所放缓，但考虑到去年同期基数较低的因素，整体表现皆较为稳健。而在这片渐趋繁荣的市场中，携程、同程等老牌玩家稳扎稳打，不断出招，仍然存在诸如抖音等新晋玩家的袭扰，他们亦在积极布局酒旅市场，此番新旧势力的碰撞，或许预示着一场可能的行业变革。 携程同程，求同存异 旅游业在经历了一年的恢复期之后，增长的步伐已见放缓，但复苏之路依旧清晰可辨。 文化和旅游部统计数据显示，2024年一季度，国内旅游人次达14.19亿，同比增长16.7%；游客总花费亦同比增长17.0%。在此背景下，除却第一季度因春节假期导致企业差旅收入环比减弱，携程与同程多数业务仍保持增长势头。 以OTA核心的交通票务和住宿业务为例，携程财报显示，2024年第一季度住宿预订收入为45亿元，同比增长29%；交通票务收入为50亿元，同比增长20%；同程同期交通业务收入达17.37亿元，同比增长25.6%；住宿业务收入为9.65亿元，同比增长15.6%。 图片 尽管两家公司强调营收多元化，且业务版图不断扩展，但交通票务和住宿业务在总营收中仍占较大比例——携程接近80%，同程则接近70%。而旅游度假业务虽增长较为迅猛，但对两位玩家而言，其在总营收中所占比例依然较小，依然具备上探空间。 财报显示，20

新一季财报，BOSS直聘再次向外界展示了其商业模式的可持续性。 财报数据显示，2024年第一季度，BOSS直聘营收达到17.04亿元，同比增长33.4%，超出此前公司的预期。预计随着企业招聘需求的持续恢复，第二季度营收增速将达到28.4%—31.7%。 营收的增长势头一定程度上源于宏观就业的改善。据国家统计局数据，4月份，全国城镇调查失业率为5%，比上月下降0.2个百分点，连续2个月下降。在企业招聘需求逐步恢复的大背景下，BOSS直聘企业端商业化进程推进顺畅，第一季度付费用户达到 570 万，同比增长42.5%。其中，蓝领、二线及以下城市企业等典型增量用户贡献的收入占比进一步扩大。 受益于就业市场的复苏趋势，公司活跃用户数量不断创历史新高。第一季度，平台MAU同比增长17.4%，至4660万，达到历史高点。3月份BOSS直聘App端完善月活用户首次超过5000万，达5500万，同比增长24%。同时平台用户粘性保持稳定，DAU占MAU的比例平稳运行。 值得一提的是，在MAU持续增长的同时，BOSS直聘在营销上相对克制。第一季度的营销费用同比减少7.9%，占总收入的34%，相较于上年同期的49%大幅下降，反映出平台的用户和收入增长并非单纯以营销驱动，而是通过提供高质量的服务来实现。 最后，BOSS直聘的技术投入和创新能力也是其增长的重要支撑。公司在职业科学基础研究上的持续投入，以及对推荐算法的不断优化，都提高了人与岗位的匹配精准度。在“直聊+AI匹配”模式下，双边网络效应不断强化，BOSS直聘BC两端用户规模进入相互促进的正循环。 第一季度财报发布后，国泰君安证券发布研报称：对BOSS直聘而言，其业务增长的关键来自规模增长，而营销投放、规模效应，以及利润率都是结果。招聘行业整体尚未全面复苏，行业其他企业数据可以验证，BOSS 直聘的强势来自自身 alpha（投资组合相对于基准指

北京时间5月20日，理想汽车公布截止到2024年3月31日的第一季度财报。 财报显示，理想汽车2024年Q1总营收256亿元，同比增长36.4%，环比降低38.6%；净利润5.91亿元，同比下降36.7%，环比下降89.7%；Non-GAAP净利润13亿元，同比下滑9.7%，环比下滑72.2%。 车辆销售收入243亿元，同比增长32.3%，环比下滑39.9%，车辆销售收入占总营收的95%，因此净利润大幅下降的主要原因是一季度汽车销量不及预期。今年一季度理想汽车交付80400辆新车，同比增长52.9%，环比下降39%。 毛利方面，一季度理想汽车毛利为53亿元，同比增长38%，环比下降46%；毛利率20.6%，环比减少2.9个百分点，车辆毛利率19.3%，上年同期为19.8%，而去年四季度则为22.7%。 理想汽车在财报中表示，车辆销售收入环比减少主要受到与中国春节假期相关的季节性因素的影响，及三月份销售订单不及预期导致的车辆交付量减少，而车辆毛利率下滑主要由于平均售价降低。 销量下滑和平均售价降低的双重压力之下，理想汽车一季度出现经营性亏损，经营利润为-5.8亿元，经营利润率为-2.3%。而2023年四季度经营利润为30亿元，经营利润率为7.3%。同时现金流也由正转负，为-50.6亿元，而去年同期为67亿元，2023年四季度为146亿元，从而让理想汽车的现金储备从去年四季度的1036.7亿元，下降到989亿元。 不及预期的市场表现和下滑严重的财报各项数据让理想汽车股价大受影响。在财报公布当晚收盘，美股下跌12.78%，总市值230.35亿美元；次日开盘，港股下跌15%，总市值1633亿港币。 在财报电话会上，理想汽车CFO李铁称“考虑到三月份我们经历的严峻挑战，二季度将成为公司今年经历的最艰难季度”。去年收获史上最佳财务业绩后，李想将2024年全年销量目标定为8

6.18卷价格的风吹到了大模型圈。 5月15日，火山引擎率先亮剑，宣布豆包主力模型在企业市场定价为0.0008元/千 tokens，较行业便宜99.3%。其精准狙击同行的做法，直接掀起了一场大模型厂商低价肉搏战。 阿里、百度、科大讯飞、腾讯纷纷站出来应战。 5月21日，阿里云官宣通义千问主力模型Qwen-Long输入价格降至0.0005元/千 tokens，直降97%；仅隔了几个小时，百度智能云祭出必杀技，宣布文心大模型两大主力模型ERNIE Speed、ERNIE Lite全面免费。 自百度之后，大模型彻底与免费挂上了钩。 5月22日，科大讯飞宣布讯飞星火Lite API永久免费开放。下午，腾讯云公布全新大模型升级方案，主力模型之一的混元-lite模型调整为全面免费。 图片 仅仅一周，大模型从“厘”时代跨入了“免费”时代。 表面是降价，背后的根本驱动力来自于技术。在经历过一年多的技术追赶后，国内大模型厂商在算力、推理、算法等多个层面都实现了突破，从而实现了技术方面的降本。再加之大厂云计算所带来的规模化优势，才共同引发了降价潮。 从另一方面也侧面印证了，大模型从发布会demo进入了可用的新阶段。火山引擎总裁谭待谈到豆包大模型发布和降价时间点时提到了一个标准：“模型能力准备好了”。当下，各大模型厂商能够大范围开放使用的前提就是，模型能力通过测试，并且能够稳定供给。 细究之下，大模型厂商的低价、免费，更像是引诱老鼠出洞的奶酪。 这种免费带有诸多限制，阿里、百度降价幅度最高的产品都是其偏轻量化的模型版本，仅适用于使用频次不高、推理量不太大、任务处理量不太复杂的中小企业、开发者短期使用。 在这种情况下，低价、免费这些“互联网”手段沦为了大模型厂商的获客策略，一边获得更多的数据来优化模型效果，一边试图通过尝鲜来向更高阶的付费版本转化。 买得精不如卖得精，大模型厂商集体降价的背后仍有一

中国的人工智能行业正在打开通往全球的大门。 5月21日法国总统府内的人工智能主题沙龙，一众西方AI科学家和企业家之间，图灵奖得主杨立昆身旁，正坐着百度的李彦宏。围绕着人工智能如何更好地为人类服务这一话题，来自美国、法国和中国的顶级大佬们，交流着彼此的观点。 图片   仅一天后，李彦宏再次出现在欧洲最大的科技展会——Viva Technology的主论坛，Viva在法语里是“万岁”之意，明晃晃地展示着欧洲对于科技发展的期冀。法国总统马克龙是Viva的常客，马斯克、杨立昆、Meta和谷歌的高管也频繁现身于历届大会。 当然，这也并非李彦宏第一次受邀出现在VivaTech大会上。 八年前的2016年，李彦宏首次出席时，曾与阳狮集团董事长兼首席执行官Maurice Levy谈及了AI发展。尽管当时百度手握中国搜索引擎市场70%的份额，但他已经决定跳出搜索引擎，全面投入到AI之中。 八年后，李彦宏再次登台，对他而言是回到投身AI的原点，以百度为代表的国内科技公司在过去一段时间取得了长足进步。受邀出席，折射出中国科技在国际市场的话语权正在持续增强。 李彦宏这次演讲主题也是a view from China，站在国际舞台上讲中国AI的故事。 “我认为中国走的是一种更加偏向于应用驱动的方向。一切都始于同一起点，技术的进步或改进是由应用场景驱动的。比如，在美国，以及可能在欧洲，大家都专注于推出最尖端的基础模型。但是在中国，尽管也有着数百个基础模型，人们越来越多地讨论的是人工智能时代的超级应用是什么，或者什么是杀手级应用，或者AI原生。” “我们决定主要为中国市场服务，所以我们必须要做好，在中文版本上要做得比世界上所有其他模型都要好。现在文心大模型4.0比中文的GPT 4更好，因为我们使用了更多的中文数据来训练模型。” 见法国总统，讲的也是中国AI的发展。去年jp m

5月14日，腾讯与阿里巴巴先后发布新一期财报，两大巨头核心经营数据全面回暖，证明国内互联网仍有强劲的增长潜力。 腾讯不改“赚钱机器”的本色，收入增速虽不及阿里，但利润大涨；经历多次调整的阿里巴巴，则在多个核心业务板块呈现明显的提速迹象。 截至3月31日，阿里巴巴第四财季实现收入2219亿元，同比增长7%，前值4%。 阿里巴巴收入提速，归根结底是淘天与阿里云的增长。期内淘天聚焦提升用户体验，GMV与订单数皆实现两位数增长，受购买用户和交易频次增长带动，本季度淘天收入932亿元，同比增长4%，前一季度增速为2%。 阿里云通过提高公共云采用量提高收入质量，季度内公共云产品收入双位数增长，AI相关收入加速，持续实现三位数增长，共同对冲了低利润率的项目式合约类收入下滑的影响。 海外电商凭借速卖通Choice业务托管模式，该季度实现收入274亿元，同比大增45%。 经过一年主动调整，数据回暖为阿里在组织层面的主动调整与主次业务的取舍，提供了一次正向反馈。 扔掉包袱，专注主航道 去年12月20日，蔡崇信在全员信中提到，“吴泳铭接任阿里集团CEO三个月，明确了全集团战略重心和优先级选择，围绕主业进行了坚决的取舍，同时全面推进年轻化改革”。 自9月新管理层接棒以来，阿里重新梳理了组织与业务逻辑，可以概括为人与事的取舍，组织上年轻化，业务上聚焦主业。 人事方面，集团与淘天、高德、盒马等自上而下进行了一系列人事调整，其中淘天核心管理层几乎完全部完成了新老更替，不止是从淘天内部晋升，还从其他业务抽调了两位青壮高管。 图片 其他业务的变化集中在今年3月。3月1日宣布本地生活集团董事长兼CEO俞永福卸任，18日侯毅卸任盒马鲜生CEO，也均由更年轻的管理团队接任。 由于外部环境变化，阿里调整了各业务优先级，聚焦国内外电商、云计算三个核心业务板块。 国内电商方面，淘特回归淘宝与1688全面入淘，实际上对淘

在版号常态化发放与经济逐步复苏的双重利好驱动下，游戏行业正从寒冬走向复苏，迎接新的增长浪潮。在此背景下，手握巨大流量的短视频玩家们，纷纷切入游戏直播领域。 然而，在这轮行业变革中，游戏直播生态逐渐显露出其局限性。 一方面，作为游戏直播赛道的新晋玩家，短视频平台在主播培养、优质主播数量等方面尚显不足，空有流量却无人承接；一方面，老牌游戏直播平台的主播合作模式略显滞后，难以适应市场的快速演变和需求。 面对行业格局的剧变，虎牙正探索着突破之道。 在4月26日于中国澳门举办的“虎牙直播星盛典非凡论坛”上，虎牙公布了“虎亿计划”，承诺在未来三年内向游戏商业化主播提供高达100亿元的分成；并宣布推出“三大升级”战略，从赛事、产品、玩法三个维度对平台加以升级。 而这，既是对主播收入结构的重构，亦是对整个游戏直播商业潜力的投资和信心的体现。显然，虎牙正在努力构建一个全方位支持主播成长的服务体系，旨在解决当下的游戏主播供需难题，引领和把握行业的新机遇，共享行业繁荣的果实。 虎牙公司董事长林松涛亦在会上强调，自去年8月制定“三年计划”之后，虎牙持续聚焦商业化转型，持续推动商业化和游戏服务转型，整体商业化流水增长显著。 图片 这意味着，虎牙在直播行业的商业模式转型中走在了前列。作为直播领域的资深玩家，虎牙正逆流而上，为自身带来第二增长曲线的同时，亦酝酿着游戏直播行业乃至游戏生态的一轮嬗变，为整个行业的未来注入了希望和活力。 虎牙升级背后 游戏直播行业，目前正站在一个关键的分水岭。 一方面，游戏直播业务业态已趋于成熟，行业正步入更为稳定和可持续发展的阶段；另一方面，内外部环境的演变，为游戏直播领域带来了新的成长机会。 在此背景下，虎牙所端出升级举措，旨在改变现有的游戏规则。而电竞赛事、产品能力、互动玩法，作为虎牙战略升级的三大锚点，无疑延续着内外部生态的上升脉络。 现阶段，电子竞技领域正泛起体育化

“美团‘低头捡钢镚儿’的生意，让资本方兴趣缺缺，如果出海另当别论。” 一位投资人提到，美团试图向市场讲一个全新的故事——单独运营国际业务，是为了成熟后分拆独立上市，从而改变资本对平台缺乏想象力的陈见。 今年2月2日，美团组织架构调整后，国际业务被摆在了相当特殊的位置，一方面王兴“亲自指挥，亲自部署”，另一方面高管团队出访中东考察的频次明显增加，一套管理班子初见雏形——国际业务负责人为仇广宇（Tony），他早前参与过滴滴与快手出海。 4月24日，美团在Linkedln和中东招聘平台Baye.com上发布招聘信息，旗下海外外卖平台KeeTa在利雅得开放多个岗位招聘。这意味着香港历练一周年后，美团将正式出海。 人们似乎非常相信巨头“复制成功”的能力，以至于美团在入港一年做到市占率第一后，许多人对于接下来出海沙特持乐观态度。 有观点认为沙特的外卖市场再怎么卷也卷不过国内，再难缠也比不了饿了么。 光子星球了解到，由于沙特地广人稀，人口集中在利雅得、吉达、麦加等几个大城市，导致行业集中度和精细化运营程度很高，且从事外卖服务的平台与连锁商家至少20家。值得注意的是，不仅提供餐饮配送，也提供药品、鲜花等非餐饮配送服务。 我们获悉，KeeTa沙特团队主要成员都来自香港团队，目前全部在国内办公，一个小团队在4月中旬到访沙特，继续前期调研，而真正让外卖跑起来，预计要到今年第四季度。 包括语言、法规、算法、服务商等一系列问题彼此互为关联，美团面临的问题相当棘手，这客观导致了美团沙特项目的进展缓慢，非常不“美团”。 香港的成功，难复制到沙特 不到一年时间，美团的国际品牌KeeTa依靠补贴、履约效率、算法与运营优势成功坐上香港外卖一哥的位置。 我们早在《美团入“港”，没有新故事》一文中提到，对美团而言，入港的商业价值比不上战略价值。KeeTa在香港测试了Delivery Hero与Deliveroo两

从电子计算机诞生前，符号主义学派与连接主义学派的斗争，到后来深度学习的兴起，再到如今AIGC领域的爆发，AI从理论到实践的跨越过程，亦悄然改写了人类的历史进程。 当下，随着一众科技公司竞相拥抱AIGC浪潮，将AI战略常态化，AIGC赛道的中场战事已然打响——不论是新兴的初创玩家，还是在AI领域沉淀已久的科技巨头，均已逐渐从“上菜”迈向了“落地”阶段。 在此过程中，昆仑万维从实验室到市场的转变，不仅象征着公司自身战略的调整，更是AI从理论到实践，再到产业化的一个缩影——已然被推至纵深的AI赛道，使人类站在一个全新的时代门槛上。 图片 昆仑万维的战略决胜点 时间回到2020年，GPT-3的发布虽在前沿科技领域激起了波澜，但尚未传递至商业领域。 彼时，昆仑万维创始人周亚辉在社交媒体上，看到了极客朋友有关GPT-3的讨论。在那个巨头竞相攻入彼此腹地，争夺市场，而不太在意活在“实验室”里的技术的时代，或许本着对新技术本能的好奇，亦或是对未来的前瞻性预判，周亚辉敏锐地意识到这背后潜藏的商业机遇。 而昆仑万维的AI齿轮，从这时开始快速转动。 这一年，昆仑万维迅速组织了一个由百人组成的研发团队，并投入数千万元，旨在开发出能够与GPT-3媲美甚至超越的模型；一年后，140亿参数的中文大模型，被昆仑万维成功训练出。 而随着ChatGPT撬开AI领域紧闭多年的希冀之门，昆仑万维身为最早一批登船的玩家，亦交出了属于自己的答卷。 2022年年底，昆仑万维端出了AIGC全系列模型与算法昆仑天工，AIGC能力已然覆盖图像、音乐、文本、编程等内容模态；2023年四月，跑在行业前列的昆仑万维，推出对标ChatGPT的双千亿级大语言模型“天工”——不仅适合中国市场，还在理解中文语境、词汇和语法方面具有显著优势。 图片 天工大模型的演进之路 尽管此后各大巨头竞相入局，推出自家大模型，但昆仑万维并未退缩，反倒实现