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图片 来源：招股书 来源|LiveReport大数据 招股书|点击文末“阅读原文” 摘要：龙蟠科技于2024年4月26日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第2次递交上市申请，联席保荐人为国泰君安和铠盛证券，公司是磷酸铁锂正极材料和车用环保精细化学品制造商。2023年收入87.29亿元人民币，净亏损15.14亿元人民币。 LiveReport获悉，成立源于2003年的江苏龙蟠科技股份有限公司 Jiangsu Lopal Tech. Co., Ltd.（以下简称“龙蟠科技”）于2024年4月29日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市，这是该公司第2次递交上市申请，联席保荐人为国泰君安和铠盛证券。 公司是世界上领先的磷酸铁锂正极材料制造商，亦是中国内地知名的车用环保精细化学品制造商。公司于2017年4月在A股主板上市，股票代码603906.SH。 公司业务主要分为： 磷酸铁锂正极材料（2021年开始）：公司从事磷酸铁锂正极材料的研发、生产和销售。磷酸铁锂正极材料是目前生产锂电池运用最广泛的正极材料，用于各种终端市场，包括新能源汽车和储能行业。 车用环保精细化学品：公司从事全面的车用环保精细化学品组合的研发、生产及销售，涵盖柴油发动机尾气处理液、车用及工业润滑油、冷却液以及车用养护品，该等产品广泛应用于汽车整车制造市场、汽车后市场和工程设备市场。 图片 来源：招股书 根据弗若斯特沙利文的资料，就2022年的销量而言，公司是全球第四大磷酸铁锂正极材料制造商，市场份额为6.5%；中国内地第三大车用尿素制造商，市场份额为9.1%；及中国内地第三大冷却液制造商，市场份额为5.8%。 财务分析 截至2022年12月31日止三个年度2021、2022、2023： 收入分别约为人民币40.54亿元、140.72亿元、87.29亿元，年复合增长率为46.75%； 毛利分别约为人民币1

图片 来源：招股书 来源|LiveReport大数据 招股书|点击文末“阅读原文” 摘要：美的集团于2024年4月29日第二次向港交所递交招股书，拟在“A+H”上市，联席保荐人为中金和美林证券，公司是全球领先的消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统的科技集团。2023年收入为3737.1亿元，净利润为337.47亿元， LiveReport获悉，成立源于1968年的美的集团股份有限公司Midea Group Co., Ltd.（以下简称“美的集团”）于2024年4月29日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市，这是该公司第2次递交上市申请，联席保荐人为中金和美林证券 公司于1968年创立于广州顺德，是一家全球领先的科技集团，业务涵盖针对消费者的智能家居及各类家电，并为企业客户提供商业及工业解决方案，包括新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化及创新业务。 公司连续八年跻身《财富》世界500强榜单，业务遍及200多个国家及地区，在全球设有33个研发中心、43个主要生产基地，并在全球拥有超过19万名员工。 按照2023年销量及收入计算，公司是全球最大的家电企业。按2022年销量计算，在家用空调和台式微波炉等6个品类中，公司在中国内地线上及线下渠道均位列第一。 按照2023年收入计，公司是中国内地最大、全球前五的商用空调提供商。 公司旗下的库卡集团是全球四大工业机器人企业之一，2023年重载机器人销量排名第二。  图片 来源：招股书 公司的业务主要分为智能家居业务和商业及工业解决方案两大板块。 智能家居业务：公司提供广泛的优质家电产品，包含空调、冰箱、洗衣机、厨电及其他家电。公司应用IoT和AI等技术提供互联互通和一体化的智能家居业务，确保流畅和独特的用户体验。2023年上半年，公司在线销售占比达到中国内地智能家居业务销售总额48%以上。 商业及工业解决方案：公司通

一周之前，由于业绩疲软和全球裁员等因素，特斯拉(TSLA.US)股价一度创下15个月新低。而在最新的FSD入华利好消息提振下，特斯拉周一盘前大涨超过7%，重新回到了3月底的水平。 图片 在经历业绩下滑危机后，支撑起特斯拉未来“科技股估值”之一的自动驾驶业务取得突破性进展，特斯拉价值重估的时机已经到了？ 一、特斯拉通过汽车数据安全要求，FSD入华迎利好 4月28号周日，特斯拉公司CEO埃隆·马斯克在未经宣布的情况下突然访华，并在北京面见了中国国务院总理李强，知情人士称此次会面将讨论特斯拉市场在中国推出全自动驾驶系统（FSD）之事宜。 同日，据中国汽车工业协会、国家计算机网络应急技术处理协调中心发布的《关于汽车数据处理4项安全要求检测情况的通报（第一批）》，特斯拉上海超级工厂生产的全部车型符合合规要求，成为唯一一家符合合规要求的外资车企。 图片 据悉，4项安全要求检测涉及了车外人脸信息等匿名化处理、默认不收集座舱数据、座舱数据车内处理、处理个人信息显著告知等环节。据了解，2021年特斯拉已在上海数据中心实现数据本地化存储，还曾引入第三方权威机构对公司信息安全管理制度进行审核，并通过安全管理体系认证（ISO27001）。 专业人士认为，此次通过国家权威数据安全检测，为特斯拉推进FSD进入中国市场奠定了一定的基础。特斯拉方面则表示，各地对特斯拉使用限制已陆续取消，包括机关单位、机场、高速等禁停禁行限制。 此外，彭博社29日引述知情人士称，特斯拉将通过与百度公司在地图和导航功能上的合作，为特斯拉在中国引入其先进的辅助驾驶功能扫清一个关键障碍。特斯拉将基于百度提供的车道级导航和地图，部署其自动驾驶服务。 “鲶鱼”特斯拉在中国获得了数据安全方面的认可，意味着比亚迪、理想、蔚来等一众中国车企在国内和海外市场都将与其同台竞争，显示出了政策层面在新能源和自动驾驶领域秉承开放的态度以及参与全球

图片 据港交所4月29日披露，曹操出行有限公司正式向港交所提交上市申请书，华泰国际、农银国际、广发证券(香港)担任联席保荐人。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 孵化自全球最大的汽车集团之一吉利集团 $吉利汽车(00175)$ ，曹操出行已经逐步发展为中国领先的出行科技平台。 曹操出行成立于2015年，公司的使命是以科技重塑绿色共享出行。曹操出行领先行业组建出一支专注服务共享出行的定制车车队。根据弗若斯特沙利文的资料，按GTV计算，公司于2021年、2022年及2023年一直位列中国网约车平台前三名。 曹操出行的平台连接乘客与司机，并通过高质量及智能化的乘车体验提供卓越的用户价值。公司创立伊始即推出“曹操专车”服务，并一直致力提供卓越的服务质量和最佳的用户体验，并逐步成长为中国最大的网约车平台之一。时至今日，公司提供安全、实惠及便捷的全面出行服务。 曹操出行与吉利集团的战略合作及公司对定制车的全生命周期掌控使公司在市场上独树一帜，并使公司成为开发定制车的领导者。 根据弗若斯特沙利文的资料，截至2023年12月31日，曹操出行在24个城市拥有一支约31,000辆车的定制车车队，为全国最大。这些车辆不仅提升了公司的服务水平，亦巩固了公司提供始终如一的优质智能乘车体验的声誉。自2023年下半年，公司亦开始向第三方销售公司最新的定制车。 此外，公司与吉利集团的战略合作提高了公司的经营效率，使公司的定制车经济性更优，驾驶体验更佳。曹操出行利用吉利生态系统中不断扩大的换电站和汽车维修店网络，为公司的司机提供强大的车辆服务解决方案。该基础设施为公司的司机提供了巨大的成本优势，进而提高了其净收入。 图片 根据2024年3月进行

图片 据港交所4月29日披露，美的集团股份有限公司向港交所提交上市申请书，中金公司与美银证券担任联席保荐人。 截至4月29日收盘，美的集团(000333.SZ)A股报68.2元/股，市值4754.74亿元。 $美的集团(000333)$ 综合 | 招股书 中国基金报  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 这是美的集团第二次递交港股上市招股书，财务数据更新至2023年全年。最新招股书显示，公司收入已经突破3700亿元，净利润达337亿元，增速分别约为8%和13%。 4月29日晚，美的集团还发布了2024年一季报，延续增长趋势。今年一季度，公司实现营业收入1061.02亿元，同比增长10.22%；实现净利润90亿元，同比增长11.91%。 据招股书显示，美的集团是一家全球领先、技术驱动的智能家居和商业及工业解决方案供应商。 美的业务分成两大板块，分别是智能家居业务和商业及工业解决方案。其中，智能家居业务主要包括各式各样的家电产品，包含空调、冰箱、洗衣机、厨电及其他家电。商业及工业解决方案主要包括新能源及工业技术、智能楼宇科技、机器人与自动化以及其他业务。 在智能家居板块，高端品牌主要是COLMO和东芝，中端品牌包括美的、小天鹅。美的称，全球分销网络涵盖线上线下渠道。2023年，在中国内地智能家居业务线上销售占比达到总额超过50%。 展望未来，受收入增加和消费水平驱动，中国内地主要家电类别的产品高端化趋势越来越明显。美的表示，公司已准备好把握此趋势，升级产品组合，提升单价更高的高端和领先技术产品的占比。此外，公司致力于进一步提高海外收入占比，重点聚焦自有品牌业务发展。 公司连续八年跻身《财富》世界500强榜单，业务遍及200多个国家

2021年至2023年曹操出行一直位列中国网约车平台前三名。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 据IPO早知道消息，CaoCao Inc. (曹操出行有限公司，以下简称“曹操出行”）于2024年4月29日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，华泰国际、农银国际及广发融资（香港）担任联席保荐人。 成立于2015年的曹操出行孵化自吉利控股集团，并已经逐步发展为中国领先的共享出行平台。根据弗若斯特沙利文的资料，按GTV（总交易价值）计算，2021年至2023年曹操出行一直位列中国网约车平台前三名。  财务数据方面。2021年至2023年，曹操出行的营收分别为71.53亿元、76.31亿元和106.68亿元。 其中，2023年曹操出行的营收实现了同比39.8%的增长。值得注意的是，2023年曹操出行的毛利率已转正至5.8%，且在2023年第四季度实现了5.0%的经调整EBITDA率。 招股书显示，曹操出行的未来计划包括：升级和推出定制车；改进车服解决方案和改善服务质量；扩大地理覆盖范围；提升技术及投资自动驾驶等。 运营中国最大的定制车车队 2023年平均每月司机留存率74.5% 从发展历程来看，曹操出行在2021年开始专注于定制车和车服解决方案，后于2022年开始部署定制车以提供专车服务，并于2023年为惠选服务部署更多定制车。截至2023年12月31日，曹操出行在24个城市营一支约31,000辆车的定制车车队。根据弗若斯特沙利文的资料，这是全国同行业中最大的定制车车队。 这里需要指出的一点是，曹操出行在开发定制车上拥有独特的话语权，其深度参与车辆的设计过程，参与范围涵盖车辆设计及部署、定价、销售、营运及服务的全生命周期，从而优化车辆TCO（车辆的持有和使用成本）。同时，受益于吉利集团的规模经济及供应链谈判能力，定制车的部署可实现高成本效益。

IPO前估值超33亿元人民币。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 据IPO早知道消息，华芢生物科技(青岛)股份有限公司（以下简称“华芢生物”）于2024年4月29日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，华泰国际和中信证券担任联席保荐人。 成立于2012年的华芢生物作为一家创新型生物制药公司，重点关注于医疗需求尚未得到满足且市场机会巨大的适应症的蛋白质药物，主攻方向则为发现、开发和商业化伤口愈合的多功能疗法，目前重点开发血小板衍生生长因子(“PDGF”) 药物。 截至2024年4月22日，华芢生物的管线包括十款候选产品，覆盖多种适应症。  其中，华芢生物的核心产品Pro-101-1和Pro-101-2是重组人血小板衍生生长因子-BB(“rhPDGF–BB”)药物。根据弗若斯特沙利文的报告，Pro-101-1是中国治疗烧烫伤临床开发进度最快的PDGF候选药物，有望成为中国首款用于该适应症的商业化的PDGF产品；就Pro-101-2而言，华芢生物是有望在中国率先实现治疗糖尿病足溃疡(“糖足”)的PDGF药物商业化的领先生物制药公司之一。 这里不妨补充一点，PDGF是血小板在损伤后分泌的生长因子之一，其能促进(其中包括)新血管的生成、调节炎症并刺激细胞增殖和迁移，最终加速伤口的愈合。PDGF药物作为生长因子治疗产品用于糖足的临床已有20多年的历史，主要集中在美国。PDGF是唯一获FDA批准用于外用的重组生长因子，特别是用于治疗糖足。多年来的多项临床研究表明，PDG药物在治疗糖足方面具有显著疗效， 安全性良好。同时，截至2024年4月22日，由于PDGF药物研发和生产的高壁垒，中国并无商业化的PDGF药物。 除核心产品外，华芢生物正在开发用于几种其他适应症的PDGF候选产品、一种临床前mRNA候选产品和两种临床前ASO候选产品。具体而言，华芢生

图片 当地时间4月26日，海底捞集团海外子公司Super Hi International Holding Ltd.(特海国际控股有限公司，以下简称：特海国际)正式向美国证券交易委员会(SEC)递交IPO，股票代码拟为HDL，申请纳斯达克上，其港股代码为9658.HK。 根据2023年年报，截至2023年12月31日止年度，公司收入为686.4百万美元，较截至2022年12 月31日止年度的收入558.2百万美元增加23.0%; 净利润为25.3百万美元，同比增长161.3%，扭亏为盈;餐厅层面经营利润率为 9.0%，同比提升4.9个百分点。 截至2023年12月31日，在国际市场共经营115家海底捞火锅餐厅，其中70家位于东南亚地区，17家位于东亚地区，18家位于北美地区，10家位于其他地区。 股权架构方面，舒萍持股6.64%，张勇持股47.64%，Hailey Lee持股5.35%。

  图片 来源：招股书 来源 | LiveReport大数据 招股书 | 点击文末“阅读原文” 摘要：佰泽医疗于2024年4月26日首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为招银国际。公司是中国领先的主要从事投资及提供医疗相关服务的肿瘤医疗集团。 LiveReport获悉，佰泽医疗集团Carote Ltd（以下简称“佰泽医疗”）于2024年4月26日在港交所首次递交上市申请，拟香港主板上市，独家保荐人招银国际。 公司是中国领先的主要从事投资及提供医疗相关服务的肿瘤医疗集团，截至最后实际可行日期，公司通过于六家民营营利性医院的直接股权所有权及两家民营非营利性医院的管理权，在北京、天津、山西省、安徽省及河南省运营和管理八家医院，专注于提供肿瘤全周期医疗服务。 图片 来源：招股书 截至2023年12月31日，公司的六家自有医院和黄山首康医院均成立了早癌筛查与防治中心、早癌筛查中心或早癌筛查与评估中心，将早癌筛查标准在基层应用和推广，以提供早癌筛查及肿瘤诊断和治疗的连续医疗服务。 公司的收入主要来自以下各项： (i)经营公司自有的六家民营营利性医院，提供包括肿瘤全周期医疗服务在内的医疗服务（2023年收入占比75.9%）； (ii)管理及运营公司体系内的医院中的两家民营非营利性医院并从中收取管理费； (iii)供应药品、医疗设备及耗材。考虑到中国医疗服务市场的性质，公司专注于肿瘤全周期医疗服务，并将其作为公司业务运营的核心部分，预期未来此趋势将会延续。 图片 来源：招股书 财务分析 截至2023年12月31日止，2021年、2022年、2023年： 收入分别约为人民币4.6亿元、8亿元、10.7亿元，年复合增长率为52.41%； 毛利分别约为人民币0.4亿元、0.8亿元、1.8亿元，年复合增长率为107.47%； 行政开支分别约为人

2024年以来，港股已有15只新股上市，合计募资76.68亿港元。最近一周（4月21日-4月27日），有3家公司上市，0家公司招股，2家公司通过聆讯，4家公司递交上市申请。 最近一周，天津建发、茶百道、出门问问三家已成功上市，4月上市新股表现确实差强人意，三家首日均破发，其中认购火爆的天津建发上市首日给人一记闷棍，直接暴跌39.20%。 迈富时、泓盈城市2家通过聆讯，其中迈富时是国内最大的营销及销售SaaS解决方案提供商，公司属于VIE架构，2月6日在证监会通过备案。 此外，有华润饮料、全品文教、宜搜科技、佰泽医疗4家递表，其中华润饮料手握怡宝品牌，是中国第二大包装饮用水企业以及中国最大的饮用纯净水企业。 一、新股上市(3家) 最近一周，3家公司新上市。 1、天津建发（2515.HK） 天津建发4月23日正式登陆港交所，上市首日开盘即破发，开盘价报1.88港元/股，之后一路下行，收盘暴跌39.2%，成交额1.08亿。 2、茶百道（2555.HK） 茶百道4月23日在港股上市，是2024迄今为止最大的港股IPO。上市首日依旧难逃破发魔咒，开盘低开，跌幅10.06%，最终收报12.80港元/股，跌幅26.86%。 3、出门问问（2438.HK） 4月24日，出门问问（2438.HK）正式登陆港交所，成为“AIGC第一股”。 上市首日，出门问问低开高走。开盘低开21.58%，开盘报2.98港元/股，随后一直窄幅震荡，午后放量拉升，跌幅收窄，最终收跌3.16%，报3.68港元/股，成交额2.06亿，首日总市值54.89亿港元。 相关阅读：“AIGC第一股”出门问问（2438.HK）正式上市，总市值54.89亿 二、招股(0家) 最近一周，0家公司招股。 三、通过聆讯 (2家) 最近一周，2家公司通过聆讯。 1、迈富时 迈富时于2024年4月23通过聆讯，拟在香港主板上市

今年一本讨论“中产阶级”的新书《我们从未中产过》，引发不少港人朋友的共鸣。“中产”标签似乎象征着稳定、舒适和成功，很多人在追求这个标签的背后实则焦虑不安，身份迷失与精神困惑，在物价惊人、压力巨大的香港，很多人惊觉原来自己从未中产过。 图片 《我们从未中产过》网上图片 收入多少算中产？ 根据汇丰银行2023卓越理财调查，「新中产」被定义为： 1、手中流动资金不少于637万港币 2、最少拥有中心地段两套住房 3、每年财富盈余额度增长不少于前一年的8% 图片 图片来源：汇丰银行官网 汇丰银行卓越理财调查的受访者表示，香港富裕阶层人士平均在33岁时完成赚取“第一桶金”，即个人流动资产达到100万港元，成为“百万富翁”，在平均45岁时更已成为“千万富翁”。但是，在香港有多少人达到「新中产」条件呢？可以用3组数据帮助刻画所谓“中产”的群像： 香港政府统计处数据指出，2023年5月至6月香港雇员的每月工资中位数为19,800港元，较2022年5月至6月的中位数（19,100港元）高3.5%。 基于香港目前法定最低工资：时薪40港元粗略计算，最低工资时薪40港元×10小时工作量，即日收入为400港元。再以日薪400港元×22个工作日，即月薪8800港元可理解为在职贫穷线，月收入低于8800港元以下的群体会落入「在职低收入者」。而在职贫穷线以上，整个香港基层的收入差异也极大：从9000至10万不等。 如果按经合组织的定义，在香港每月收入水平在22500-60000港元，可归入「穷中产」，同基层市民生活相差无几。 换言之，中位数上下的很大一部分香港居民或许仅处于温饱和小康阶层，远未达到开头对“新中产”的标准。立法会议员林新强形容香港中产很苦，「公屋唔俾租，居屋冇佢份，私楼买唔起」。 焦虑的「夹心阶层」 香港「住房」——这是一块充满头破血流、压力挣扎的领域。从下图中这些网络文章中可见，所谓“

在线教育公司作业帮据报已秘密申请美国首次公开募股（IPO），或暗示对私营教辅公司的整顿力度有所减弱。 彭博引述知情人士报道，中国在线辅导平台作业帮已秘密申请在美国IPO，这将是继高途、跟谁学、好未来等在线教育公司后，又一家寻求在美国上市的中国教育科技公司。 据知情人士称，作业帮正在与顾问就潜在上市事宜合作，可能最早今年上市。据知情人士表示，集资不到1亿美元（7.8亿港元）。不过，知情人士指，相关讨论仍进行中，作业帮仍有可能决定不推进美国IPO。 自2022年初以来，只有一家中国企业在美国的IPO规模超过1亿美元——自动驾驶汽车传感器技术开发商禾赛集团。根据彭博社汇编的数据，这与2021年相差甚远，当时有十几家公司的融资额都是这一数字的两倍多。 资料显示，作业帮成立于2015年，由百度集团前高管、时任百度知识搜索负责人侯建斌所孵化创立，公司依托“科技+教育”双引擎优势，在学习工具产品、智能硬件等领域开展深入布局，让人工智能技术于在线教育场景中真正落地。 截至2020年10月，作业帮注册用户设备总数超过8亿台，每日活跃用户超过5,000万，每月活跃用户超过1.7亿。其旗舰产品包括作业帮、作业帮直播课、作业帮口算等教育类热门应用。 图片 此外，据公司介绍，作业帮自研的银河大模型在智能解题、知识问答、中英文写作及AI伴学等方面表现出色，在C-Eval、CMMLU的评测里均斩获了教育大模型第一。 图片 另外，在a16z上个月发布的MAU Top50 AI App的榜单中，作业帮在海外推出的AI教育APP——Question.AI位列第28位。该产品于2023年5月30日在美国市场上线后，6、7月也相继在东南亚和全球其他市场上线。 据了解，Question.AI近一个月全球双端平均周活跃用户数（WAU）为106万，日活跃用户数（DAU）有59.6万，DAU最多的Top3市场是印尼、菲律

一、途虎-W获正式纳入港股通 4月25日，上交所发布《关于沪港通下港股通标的调整的通知》，宣布将途虎-Ｗ纳入港股通标的证券名单。4月26日，深圳证券交易所亦发布公告称，将途虎-Ｗ纳入港股通标的证券名单。 途虎-W被同时纳入沪港通和深港通名单，调整自4月26日起生效。 据LiveReport大数据，途虎-Ｗ作为同股不同权股票，与普通股票相比具有特殊性。进入港股通需要满足额外的一些市值、流动性和上市时长要求。 根据港股通纳入规则，同股不同权公司首次纳入港股通需满足： 在联交所上市满6个月及其后20个港股交易日； 考察日前183日（含考察日当日）中的港股交易日的日均市值不低于港币200亿元； 考察日前183日（含考察日当日）港股总成交额不低于港币60亿元； 据LiveReport大数据，途虎-Ｗ刚好于4月25日满足“上市满6个月及20个交易日”的上市时长要求。 值得注意的是，现行的港股通纳入规则中并不包括在联交所以港币以外货币报价交易的股票、REITS等特殊的证券，但受益于政策利好，一些原本不满足纳入要求的证券也有望进入港股通了。 图片 现行港股通规则；来源：LiveReport大数据 二、港股通扩容！到底有哪些股票将受益？ 4月19日，中国证监会发布5项支持香港资本市场的措施，将与香港方面深化合作，进一步拓展优化沪深港通机制，巩固提升香港国际金融中心地位。包括： 1、放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围。 2、将REITs纳入沪深港通。 3、支持人民币股票交易柜台纳入港股通。 4、优化基金互认安排。 5、支持内地行业龙头企业赴香港上市。 这意味着，未来在联交所以人民币报价交易的股票、REITs也有望纳入港股通。 据LiveReport大数据，目前人民币-港币双柜台的股票共有24只，其中3只为二次上市的股票，因此或许有21只人民币柜台的股票有望成为港股通扩容的受益股，分别

图片 近日，特海国际(09658) $特海国际(09658)$ 公布，已决议以在美国纳斯达克股票市场建议首次公开发售代表公司将发行的新普通股的美国存托股份的方式继续推进建议双重主要上市。 于2024年4月26日(美国东部时间)，公司已就发售向美国证券交易委员会公开提交F-1表格登记声明。根据一般授权，董事会获授权发行最多约1.24亿股新股份。摩根士丹利与华泰证券为联席主承销商，德勤为其审计师，Drew & Napier LLC、凯易分别为其新加坡律师、公司美国律师；普衡为承销商美国律师。 董事会相信，建议双重上市(倘获进行)将为美国存托股份创造公开市场、扩大公司股东基础、获得额外资本、提升公司在国际资本市场和消费市场的企业形象和影响力，及进一步加强股份流动性。公司将透过发售筹集更多资金，主要用于提升品牌以及扩大全球餐厅网络。 待发售美国存托股份的数量和发售价格尚未确定。公司已申请在纳斯达克股票市场上市美国存托股份，股票代码为“HDL”。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 特海国际(09658.HK)，于2022年12月30日在港交所以介绍的方式挂牌上市。 特海国际总部位于新加坡，作为一家国际领先的中餐餐厅品牌，在国际市场经营海底捞火锅餐厅。海底捞 $海底捞(06862)$ 自1994年扎根四川，目前已成为全球最受欢迎、规模最大的中餐品牌之一。 自2012年在新加坡开设第一家餐厅以来，截至2023年12月31日，特海国际已在四大洲12个国家扩展至115家自营餐厅。 根据弗若斯特沙利文报告，特海国际是第三大中餐餐厅品牌， 按

成立以来获得的第五轮融资。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 据IPO早知道消息，VOLANT沃兰特航空日前完成近亿元A+轮融资，本轮融资由华强资本领投、晶凯资本共同投资，庚辛资本担任本轮融资独家财务顾问。 本次融资将用于持续推动VE25 X1验证机试飞、试验，产品机AC101研发与制造，加速型号发展以及开拓商用客运市场。 值得一提的是，这是自2021年6月成立以来，沃兰特航空获得的第五轮融资，也是2024年以来交割的第二轮亿元级融资。3月初，沃兰特航空顺利完成由鼎晖百孚、自贡创发领投的1亿元A轮融资，老股东青松基金、明势资本追加投资，庚辛资本参与跟投。在此之前，顺为资本、明势资本、微光创投，Ventech China等机构纷纷加持。 成立于2021年的沃兰特航空始终专注于商用高等级电动垂直起降航空器（eVTOL）研制，创始人兼CEO 董明在民航领域工作20余年，是资深的航空系统专家，曾就任于中航工业、通用电气GE，美国罗克韦尔柯林斯公司和昂际航电，并深度参与了ARJ21、C919和CR929的飞机研制。 早在2016年，董明就开始关注eVTOL技术，并逐渐形成了深刻的行业洞察和判断。“早期eVTOL市场将以商用客运为主导力量，私用市场虽然也存在一定的需求，但在技术和商业模式上还存在挑战，也是基于此，沃兰特航空在创立之初就明确了以商用客运eVTOL为首款产品的发展方向。” 董明表示，“过去20年，中国的航空业一直是追赶者的角色，在新一轮技术迭代和变更的当下，发展eVTOL产业是一个机会，也是一份责任。我由衷感谢华强资本、晶凯资本以及各位新老股东的支持，我相信沃兰特航空必将不负期待，造出安全、皮实、好用的商载客运eVTOL, 代表中国参与这一轮航空全球化的变革与竞争!” 华强资本表示，“eVTOL行业作为低空经济中的重要部分将为我国的经济发展提供新质生产力

2023年营收37亿美元、净利润5亿美元。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 「IPO早知道」从多个独立消息源获悉，小红书正在进行新一轮估值200亿美元的融资。 一接近本轮融资的投资人透露，本轮融资实则就是小红书的Pre-IPO轮融资，将为小红书潜在的IPO作一定的定价参考。2021年下半年，小红书曾完成了一轮以老股东增持为主的融资，由淡马锡和腾讯领投，阿里、天图投资、元生资本等老股东跟投，投后估值200亿美元。 值得注意的是，The Information在2023年9月曾援引知情人士消息称，红杉中国以比小红书上一轮融资低30%的价格、即约140亿美元的估值买入了小红书的股份。在此之前，红杉中国并不持有小红书的股份。几乎在同一时间点，彭博又报道称“小红书预计在2023年扭亏为盈并有望实现约5亿美元的净利润”。 这两则信息的释放在很大程度上直接影响了小红书新一轮的融资进程。 更早些时间（即2023年9月之前），小红书在一级半市场的价格发生了不小的回调。据「IPO早知道」了解，在“红杉中国以140亿美元估值买入小红书股份”的消息出来后，多家投资机构都开始私下里寻找“以类似方式买入小红书股份”的机会、且价格预期略高于140亿美元。 今年年初，小红书给投资人分享了更加具体的年度数据：2023年月活同比增长20%至3.12亿；营收同比增长85%至37亿美元；净利润则如预期一样的5亿美元，2022年则亏损2亿美元。 到了这个时候，小红书显然已经成为了这轮融资“更强势”的一方。当然，小红书这一轮的钱“不难找”——一方面，对于PE而言，当前市场上确定性比较高的项目并不多，小红书是一个纸面上来看相当不错的标的；另一方面，腾讯和阿里这两大巨头都已经站在了小红书的背后，小红书希望寻找的或许是对自己有更大战略价值的投资人。 另据前述投资人透露，新一轮Pre-IPO轮融资有着购

前几年，农夫山泉上市曾经引发过市场的热议，甚至农夫山泉的掌门人钟睒睒都多次问鼎中国首富，如今又一家饮用水巨头走上了上市之路，这就是怡宝的母公司华润饮料，一年卖146亿瓶水能复制农夫山泉的奇迹吗？ 一、连怡宝母公司都要上市了？ 据21世纪经济报道的消息，华润饮料（控股）有限公司（以下简称“华润饮料”）向港交所提交上市申请，联席保荐人为中银国际、中信证券、美银美林、瑞银集团。 根据灼识咨询报告，华润饮料是中国最早专业化生产包装饮用水的企业之一，目前已成长为中国第二大包装饮用水企业以及中国最大的饮用纯净水企业。从区域分布来看，华润饮料的包装饮用水产品在中国6大省份（即广东、湖南、四川、海南、广西及湖北）的包装饮用水市场中占有最高的市场份额。 根据上述报告，华润饮料的“怡宝”品牌饮用纯净水产品2023年的零售额达395亿元，是中国饮用纯净水市场的第一品牌，其2023年出售“怡宝”品牌水产品逾146亿瓶。 华润饮料提到包装饮用水和饮料的消费量受季节性变化的影响，通常每年天气转暖的第二及第三季度迎来销售旺季。同时，华润饮料通常于第一及第四季度迎来淡季且该等季度的收入及产能利用率一般较低，这会对公司同期的盈利能力带来负面影响。 华润饮料主要拥有“怡宝”、“至本清润”、“蜜水系列”、“假日系列”及“佐味茶事”等13个品牌的产品组合、共计56个SKU。根据灼识咨询报告，以2023年零售额计，华润饮料在茶饮料、果汁类饮料、咖啡饮料等核心即饮软饮品类的市场份额均居于中国市场前十位；在中国菊花茶饮料市场排名第一，以及在风味水市场排名第二。 二、一年卖146亿瓶水能复制农夫山泉奇迹吗？ 怡宝的母公司华润饮料宣布上市计划，这在中国饮料市场中引起了广泛的关注。怡宝作为中国包装饮用水市场的第二大品牌，其上市无疑是对其过去几年在市场中取得显著成绩的肯定。然而，面对激烈的市场竞争和不断变化的消费者需求，怡

摘要：2024年一季度中国电商智能手机市场销量同比增长4.7%，销售额同比增长3.2%，继续保持稳步增长。在厂商的主动策略下，6000+与<4000价位均保持增长；折叠屏手机月销量突破10万台，成为高端市场关键组合成部分，保持稳步迭代成长；一季度，电商平台、高层加强了直播与视频营销的布局，直播电商继续保持三位数成长；安卓与鸿蒙产品生命周期加速迭代，短期看爆发力，长期看持续生命力。 稳步增长的中国电商智能手机市场 根据Sandalwood中国电商市场监测数据，2024年一季度中国电商智能手机市场销量为2355万台，同比增长4.7%；销售额864亿，同比增长3.2%；中国电商手机市场大盘总体呈现稳步增长态势。 市场双线增长，中段供给存在进一步发力空间 从产品均价来看，智能手机平均价格为3666元，同比下降1.5%。 拆解到价位区间，2024年一季度，4000以下价格段市场占比，从去年同期62%增长至67%，接近2021-2022年水平；4000-6000价格区间份额从18%下降至11%；6000以上价格段占比从20%增长至22%，尤其1万元以上价位占比显著提升。 中国电商市场TOP品牌集中度已经达到非常高的程度，价格段区间的变化，体现出厂商产品策略的动向，一方面苹果产品线的上移和华为鸿蒙、安卓折叠屏手机的持续增长，推动了6000+高端价格段的扩张；与此同时4000-6000价位区间当前出现了阶段性市场空间。 另一方面，从去年第一季度开始，中端安卓产品的供给加强，并且到今年第一季度，千元价位产品开始提供接近旗舰机型的核心配置，显著促进了中低价位产品线的成长。 折叠屏手机稳步确定性成长，成为高端市场重要组成部分 根据Sandalwood中国电商市场监测数据，2024年第一季度，折叠屏手机在电商市场的销量达到32万台，月均销量稳定在10万台以上，同比增长33%。折叠屏手机的销

一周IPO动态，覆盖港股、美股、A股。 本文为IPO早知道原创 作者｜C叔 茶百道｜港股｜挂牌上市  据IPO早知道消息，四川百茶百道实业股份有限公司（以下简称“茶百道”）于2024年4月23日正式以“2555”为股票代码在香港联交所主板挂牌上市。 这意味着，茶百道在成为“加盟制茶饮第一股”的同时，亦成为2024年迄今为止最大的港股IPO。 根据弗若斯特沙利文的报告，按2023年零售额计算，茶百道在中国现制茶饮店市场中排名第三，市场份额为6.8%，较2022年的6.6%进一步提升。2023年，茶百道门店的总零售额约169亿元。 截至2024年4月5日，茶百道在中国共有8,016家门店，覆盖全国31个省市，实现中国所有省份及各线级城市的全覆盖——截至2023年12月31日，茶百道的门店触达各线级城市，其中一线、 新一线、二线、三线、四线及以下城市门店数量分别占茶百道门店总数的10.6%、26.9%、20.9%、19.4%及22.2%，在全国各线级城市的门店分布较为多元化。从门店所处业态分布来看，截至2023年12月31日茶百道在购物中心、社区、其他商圈的门店数量分别占茶百道门店总数的37.3%、28.6%及34.1%。 2021年2月，茶百道推出了会员计划。截至2024年4月5日，注册会员人数超过1.03亿名，2023年第四季度的活跃会员人数为2,040万名，2023年第四季度的会员复购率为35.0%，高于行业平均水平。 2020年至2023年，茶百道的营收分别为10.80亿元、36.44亿元、42.32亿元和57.04亿元，复合年增长率为74.15%；净利润分别为2.38亿元、7.79亿元、9.65亿元和11.51亿元，复合年增长率为69.11%。 值得一提的是，2021年至2023年，茶百道的净利润率均高于20%，这一数字在这一波“新茶饮企业上市潮”中处于领

中国首个长时长、高一致性、高动态性视频大模型。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 据IPO早知道消息，在4月27日举行的中关村论坛未来人工智能先锋论坛上，生数科技联合清华大学正式发布中国首个长时长、高一致性、高动态性视频大模型——Vidu。 该模型采用团队原创的Diffusion与Transformer融合的架构U-ViT，支持一键生成长达16秒、分辨率高达1080P的高清视频内容。Vidu不仅能够模拟真实物理世界，还拥有丰富想象力，具备多镜头生成、时空一致性高等特点。Vidu是自Sora发布之后全球率先取得重大突破的视频大模型，性能全面对标国际顶尖水平，并在加速迭代提升中。 事实上，Vidu的快速突破源自于团队在贝叶斯机器学习和多模态大模型的长期积累和多项原创性成果。其核心技术U-ViT架构由团队于2022年9月提出，早于Sora采用的DiT架构，是全球首个Diffusion与Transformer融合的架构，完全由团队自主研发。 自今年2月Sora发布推出后，团队基于对U-ViT架构的深入理解以及长期积累的工程与数据经验，在短短两个月进一步突破长视频表示与处理关键技术，研发推出Vidu视频大模型，显著提升视频的连贯性与动态性。 从图文任务的统一到融合视频能力，作为通用视觉模型，Vidu能够支持生成更加多样化、更长时长的视频内容，同时面向未来，灵活架构也将能够兼容更广泛的模态，进一步拓展多模态通用能力的边界。 Vidu的问世，不仅是U-ViT融合架构在大规模视觉任务中的又一次成功验证，也代表了生数科技在多模态原生大模型领域的持续创新能力和领先性。同时生数科技表示，大模型的突破是一个多维度、跨领域的综合性过程，需要技术与产业应用的深度融合。因此在发布之际，生数科技正式推出“Vidu大模型合作伙伴计划”，诚邀产业链上下游企业、研究机构加入，共同构建合作生态

图片 来源：招股书 来源|LiveReport大数据 招股书|点击文末“阅读原文” 摘要：龙蟠科技于2024年4月26日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第2次递交上市申请，联席保荐人为国泰君安和铠盛证券，公司是磷酸铁锂正极材料和车用环保精细化学品制造商。2023年收入87.29亿元人民币，净亏损15.14亿元人民币。 LiveReport获悉，成立源于2003年的江苏龙蟠科技股份有限公司 Jiangsu Lopal Tech. Co., Ltd.（以下简称“龙蟠科技”）于2024年4月29日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市，这是该公司第2次递交上市申请，联席保荐人为国泰君安和铠盛证券。 公司是世界上领先的磷酸铁锂正极材料制造商，亦是中国内地知名的车用环保精细化学品制造商。公司于2017年4月在A股主板上市，股票代码603906.SH。 公司业务主要分为： 磷酸铁锂正极材料（2021年开始）：公司从事磷酸铁锂正极材料的研发、生产和销售。磷酸铁锂正极材料是目前生产锂电池运用最广泛的正极材料，用于各种终端市场，包括新能源汽车和储能行业。 车用环保精细化学品：公司从事全面的车用环保精细化学品组合的研发、生产及销售，涵盖柴油发动机尾气处理液、车用及工业润滑油、冷却液以及车用养护品，该等产品广泛应用于汽车整车制造市场、汽车后市场和工程设备市场。 图片 来源：招股书 根据弗若斯特沙利文的资料，就2022年的销量而言，公司是全球第四大磷酸铁锂正极材料制造商，市场份额为6.5%；中国内地第三大车用尿素制造商，市场份额为9.1%；及中国内地第三大冷却液制造商，市场份额为5.8%。 财务分析 截至2022年12月31日止三个年度2021、2022、2023： 收入分别约为人民币40.54亿元、140.72亿元、87.29亿元，年复合增长率为46.75%； 毛利分别约为人民币1

图片 来源：招股书 来源|LiveReport大数据 招股书|点击文末“阅读原文” 摘要：美的集团于2024年4月29日第二次向港交所递交招股书，拟在“A+H”上市，联席保荐人为中金和美林证券，公司是全球领先的消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统的科技集团。2023年收入为3737.1亿元，净利润为337.47亿元， LiveReport获悉，成立源于1968年的美的集团股份有限公司Midea Group Co., Ltd.（以下简称“美的集团”）于2024年4月29日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市，这是该公司第2次递交上市申请，联席保荐人为中金和美林证券 公司于1968年创立于广州顺德，是一家全球领先的科技集团，业务涵盖针对消费者的智能家居及各类家电，并为企业客户提供商业及工业解决方案，包括新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化及创新业务。 公司连续八年跻身《财富》世界500强榜单，业务遍及200多个国家及地区，在全球设有33个研发中心、43个主要生产基地，并在全球拥有超过19万名员工。 按照2023年销量及收入计算，公司是全球最大的家电企业。按2022年销量计算，在家用空调和台式微波炉等6个品类中，公司在中国内地线上及线下渠道均位列第一。 按照2023年收入计，公司是中国内地最大、全球前五的商用空调提供商。 公司旗下的库卡集团是全球四大工业机器人企业之一，2023年重载机器人销量排名第二。  图片 来源：招股书 公司的业务主要分为智能家居业务和商业及工业解决方案两大板块。 智能家居业务：公司提供广泛的优质家电产品，包含空调、冰箱、洗衣机、厨电及其他家电。公司应用IoT和AI等技术提供互联互通和一体化的智能家居业务，确保流畅和独特的用户体验。2023年上半年，公司在线销售占比达到中国内地智能家居业务销售总额48%以上。 商业及工业解决方案：公司通

一周之前，由于业绩疲软和全球裁员等因素，特斯拉(TSLA.US)股价一度创下15个月新低。而在最新的FSD入华利好消息提振下，特斯拉周一盘前大涨超过7%，重新回到了3月底的水平。 图片 在经历业绩下滑危机后，支撑起特斯拉未来“科技股估值”之一的自动驾驶业务取得突破性进展，特斯拉价值重估的时机已经到了？ 一、特斯拉通过汽车数据安全要求，FSD入华迎利好 4月28号周日，特斯拉公司CEO埃隆·马斯克在未经宣布的情况下突然访华，并在北京面见了中国国务院总理李强，知情人士称此次会面将讨论特斯拉市场在中国推出全自动驾驶系统（FSD）之事宜。 同日，据中国汽车工业协会、国家计算机网络应急技术处理协调中心发布的《关于汽车数据处理4项安全要求检测情况的通报（第一批）》，特斯拉上海超级工厂生产的全部车型符合合规要求，成为唯一一家符合合规要求的外资车企。 图片 据悉，4项安全要求检测涉及了车外人脸信息等匿名化处理、默认不收集座舱数据、座舱数据车内处理、处理个人信息显著告知等环节。据了解，2021年特斯拉已在上海数据中心实现数据本地化存储，还曾引入第三方权威机构对公司信息安全管理制度进行审核，并通过安全管理体系认证（ISO27001）。 专业人士认为，此次通过国家权威数据安全检测，为特斯拉推进FSD进入中国市场奠定了一定的基础。特斯拉方面则表示，各地对特斯拉使用限制已陆续取消，包括机关单位、机场、高速等禁停禁行限制。 此外，彭博社29日引述知情人士称，特斯拉将通过与百度公司在地图和导航功能上的合作，为特斯拉在中国引入其先进的辅助驾驶功能扫清一个关键障碍。特斯拉将基于百度提供的车道级导航和地图，部署其自动驾驶服务。 “鲶鱼”特斯拉在中国获得了数据安全方面的认可，意味着比亚迪、理想、蔚来等一众中国车企在国内和海外市场都将与其同台竞争，显示出了政策层面在新能源和自动驾驶领域秉承开放的态度以及参与全球

图片 据港交所4月29日披露，曹操出行有限公司正式向港交所提交上市申请书，华泰国际、农银国际、广发证券(香港)担任联席保荐人。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 孵化自全球最大的汽车集团之一吉利集团 $吉利汽车(00175)$ ，曹操出行已经逐步发展为中国领先的出行科技平台。 曹操出行成立于2015年，公司的使命是以科技重塑绿色共享出行。曹操出行领先行业组建出一支专注服务共享出行的定制车车队。根据弗若斯特沙利文的资料，按GTV计算，公司于2021年、2022年及2023年一直位列中国网约车平台前三名。 曹操出行的平台连接乘客与司机，并通过高质量及智能化的乘车体验提供卓越的用户价值。公司创立伊始即推出“曹操专车”服务，并一直致力提供卓越的服务质量和最佳的用户体验，并逐步成长为中国最大的网约车平台之一。时至今日，公司提供安全、实惠及便捷的全面出行服务。 曹操出行与吉利集团的战略合作及公司对定制车的全生命周期掌控使公司在市场上独树一帜，并使公司成为开发定制车的领导者。 根据弗若斯特沙利文的资料，截至2023年12月31日，曹操出行在24个城市拥有一支约31,000辆车的定制车车队，为全国最大。这些车辆不仅提升了公司的服务水平，亦巩固了公司提供始终如一的优质智能乘车体验的声誉。自2023年下半年，公司亦开始向第三方销售公司最新的定制车。 此外，公司与吉利集团的战略合作提高了公司的经营效率，使公司的定制车经济性更优，驾驶体验更佳。曹操出行利用吉利生态系统中不断扩大的换电站和汽车维修店网络，为公司的司机提供强大的车辆服务解决方案。该基础设施为公司的司机提供了巨大的成本优势，进而提高了其净收入。 图片 根据2024年3月进行

图片 据港交所4月29日披露，美的集团股份有限公司向港交所提交上市申请书，中金公司与美银证券担任联席保荐人。 截至4月29日收盘，美的集团(000333.SZ)A股报68.2元/股，市值4754.74亿元。 $美的集团(000333)$ 综合 | 招股书 中国基金报  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 这是美的集团第二次递交港股上市招股书，财务数据更新至2023年全年。最新招股书显示，公司收入已经突破3700亿元，净利润达337亿元，增速分别约为8%和13%。 4月29日晚，美的集团还发布了2024年一季报，延续增长趋势。今年一季度，公司实现营业收入1061.02亿元，同比增长10.22%；实现净利润90亿元，同比增长11.91%。 据招股书显示，美的集团是一家全球领先、技术驱动的智能家居和商业及工业解决方案供应商。 美的业务分成两大板块，分别是智能家居业务和商业及工业解决方案。其中，智能家居业务主要包括各式各样的家电产品，包含空调、冰箱、洗衣机、厨电及其他家电。商业及工业解决方案主要包括新能源及工业技术、智能楼宇科技、机器人与自动化以及其他业务。 在智能家居板块，高端品牌主要是COLMO和东芝，中端品牌包括美的、小天鹅。美的称，全球分销网络涵盖线上线下渠道。2023年，在中国内地智能家居业务线上销售占比达到总额超过50%。 展望未来，受收入增加和消费水平驱动，中国内地主要家电类别的产品高端化趋势越来越明显。美的表示，公司已准备好把握此趋势，升级产品组合，提升单价更高的高端和领先技术产品的占比。此外，公司致力于进一步提高海外收入占比，重点聚焦自有品牌业务发展。 公司连续八年跻身《财富》世界500强榜单，业务遍及200多个国家

2021年至2023年曹操出行一直位列中国网约车平台前三名。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 据IPO早知道消息，CaoCao Inc. (曹操出行有限公司，以下简称“曹操出行”）于2024年4月29日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，华泰国际、农银国际及广发融资（香港）担任联席保荐人。 成立于2015年的曹操出行孵化自吉利控股集团，并已经逐步发展为中国领先的共享出行平台。根据弗若斯特沙利文的资料，按GTV（总交易价值）计算，2021年至2023年曹操出行一直位列中国网约车平台前三名。  财务数据方面。2021年至2023年，曹操出行的营收分别为71.53亿元、76.31亿元和106.68亿元。 其中，2023年曹操出行的营收实现了同比39.8%的增长。值得注意的是，2023年曹操出行的毛利率已转正至5.8%，且在2023年第四季度实现了5.0%的经调整EBITDA率。 招股书显示，曹操出行的未来计划包括：升级和推出定制车；改进车服解决方案和改善服务质量；扩大地理覆盖范围；提升技术及投资自动驾驶等。 运营中国最大的定制车车队 2023年平均每月司机留存率74.5% 从发展历程来看，曹操出行在2021年开始专注于定制车和车服解决方案，后于2022年开始部署定制车以提供专车服务，并于2023年为惠选服务部署更多定制车。截至2023年12月31日，曹操出行在24个城市营一支约31,000辆车的定制车车队。根据弗若斯特沙利文的资料，这是全国同行业中最大的定制车车队。 这里需要指出的一点是，曹操出行在开发定制车上拥有独特的话语权，其深度参与车辆的设计过程，参与范围涵盖车辆设计及部署、定价、销售、营运及服务的全生命周期，从而优化车辆TCO（车辆的持有和使用成本）。同时，受益于吉利集团的规模经济及供应链谈判能力，定制车的部署可实现高成本效益。

IPO前估值超33亿元人民币。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 据IPO早知道消息，华芢生物科技(青岛)股份有限公司（以下简称“华芢生物”）于2024年4月29日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，华泰国际和中信证券担任联席保荐人。 成立于2012年的华芢生物作为一家创新型生物制药公司，重点关注于医疗需求尚未得到满足且市场机会巨大的适应症的蛋白质药物，主攻方向则为发现、开发和商业化伤口愈合的多功能疗法，目前重点开发血小板衍生生长因子(“PDGF”) 药物。 截至2024年4月22日，华芢生物的管线包括十款候选产品，覆盖多种适应症。  其中，华芢生物的核心产品Pro-101-1和Pro-101-2是重组人血小板衍生生长因子-BB(“rhPDGF–BB”)药物。根据弗若斯特沙利文的报告，Pro-101-1是中国治疗烧烫伤临床开发进度最快的PDGF候选药物，有望成为中国首款用于该适应症的商业化的PDGF产品；就Pro-101-2而言，华芢生物是有望在中国率先实现治疗糖尿病足溃疡(“糖足”)的PDGF药物商业化的领先生物制药公司之一。 这里不妨补充一点，PDGF是血小板在损伤后分泌的生长因子之一，其能促进(其中包括)新血管的生成、调节炎症并刺激细胞增殖和迁移，最终加速伤口的愈合。PDGF药物作为生长因子治疗产品用于糖足的临床已有20多年的历史，主要集中在美国。PDGF是唯一获FDA批准用于外用的重组生长因子，特别是用于治疗糖足。多年来的多项临床研究表明，PDG药物在治疗糖足方面具有显著疗效， 安全性良好。同时，截至2024年4月22日，由于PDGF药物研发和生产的高壁垒，中国并无商业化的PDGF药物。 除核心产品外，华芢生物正在开发用于几种其他适应症的PDGF候选产品、一种临床前mRNA候选产品和两种临床前ASO候选产品。具体而言，华芢生

  图片 来源：招股书 来源 | LiveReport大数据 招股书 | 点击文末“阅读原文” 摘要：佰泽医疗于2024年4月26日首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为招银国际。公司是中国领先的主要从事投资及提供医疗相关服务的肿瘤医疗集团。 LiveReport获悉，佰泽医疗集团Carote Ltd（以下简称“佰泽医疗”）于2024年4月26日在港交所首次递交上市申请，拟香港主板上市，独家保荐人招银国际。 公司是中国领先的主要从事投资及提供医疗相关服务的肿瘤医疗集团，截至最后实际可行日期，公司通过于六家民营营利性医院的直接股权所有权及两家民营非营利性医院的管理权，在北京、天津、山西省、安徽省及河南省运营和管理八家医院，专注于提供肿瘤全周期医疗服务。 图片 来源：招股书 截至2023年12月31日，公司的六家自有医院和黄山首康医院均成立了早癌筛查与防治中心、早癌筛查中心或早癌筛查与评估中心，将早癌筛查标准在基层应用和推广，以提供早癌筛查及肿瘤诊断和治疗的连续医疗服务。 公司的收入主要来自以下各项： (i)经营公司自有的六家民营营利性医院，提供包括肿瘤全周期医疗服务在内的医疗服务（2023年收入占比75.9%）； (ii)管理及运营公司体系内的医院中的两家民营非营利性医院并从中收取管理费； (iii)供应药品、医疗设备及耗材。考虑到中国医疗服务市场的性质，公司专注于肿瘤全周期医疗服务，并将其作为公司业务运营的核心部分，预期未来此趋势将会延续。 图片 来源：招股书 财务分析 截至2023年12月31日止，2021年、2022年、2023年： 收入分别约为人民币4.6亿元、8亿元、10.7亿元，年复合增长率为52.41%； 毛利分别约为人民币0.4亿元、0.8亿元、1.8亿元，年复合增长率为107.47%； 行政开支分别约为人

2024年以来，港股已有15只新股上市，合计募资76.68亿港元。最近一周（4月21日-4月27日），有3家公司上市，0家公司招股，2家公司通过聆讯，4家公司递交上市申请。 最近一周，天津建发、茶百道、出门问问三家已成功上市，4月上市新股表现确实差强人意，三家首日均破发，其中认购火爆的天津建发上市首日给人一记闷棍，直接暴跌39.20%。 迈富时、泓盈城市2家通过聆讯，其中迈富时是国内最大的营销及销售SaaS解决方案提供商，公司属于VIE架构，2月6日在证监会通过备案。 此外，有华润饮料、全品文教、宜搜科技、佰泽医疗4家递表，其中华润饮料手握怡宝品牌，是中国第二大包装饮用水企业以及中国最大的饮用纯净水企业。 一、新股上市(3家) 最近一周，3家公司新上市。 1、天津建发（2515.HK） 天津建发4月23日正式登陆港交所，上市首日开盘即破发，开盘价报1.88港元/股，之后一路下行，收盘暴跌39.2%，成交额1.08亿。 2、茶百道（2555.HK） 茶百道4月23日在港股上市，是2024迄今为止最大的港股IPO。上市首日依旧难逃破发魔咒，开盘低开，跌幅10.06%，最终收报12.80港元/股，跌幅26.86%。 3、出门问问（2438.HK） 4月24日，出门问问（2438.HK）正式登陆港交所，成为“AIGC第一股”。 上市首日，出门问问低开高走。开盘低开21.58%，开盘报2.98港元/股，随后一直窄幅震荡，午后放量拉升，跌幅收窄，最终收跌3.16%，报3.68港元/股，成交额2.06亿，首日总市值54.89亿港元。 相关阅读：“AIGC第一股”出门问问（2438.HK）正式上市，总市值54.89亿 二、招股(0家) 最近一周，0家公司招股。 三、通过聆讯 (2家) 最近一周，2家公司通过聆讯。 1、迈富时 迈富时于2024年4月23通过聆讯，拟在香港主板上市

今年一本讨论“中产阶级”的新书《我们从未中产过》，引发不少港人朋友的共鸣。“中产”标签似乎象征着稳定、舒适和成功，很多人在追求这个标签的背后实则焦虑不安，身份迷失与精神困惑，在物价惊人、压力巨大的香港，很多人惊觉原来自己从未中产过。 图片 《我们从未中产过》网上图片 收入多少算中产？ 根据汇丰银行2023卓越理财调查，「新中产」被定义为： 1、手中流动资金不少于637万港币 2、最少拥有中心地段两套住房 3、每年财富盈余额度增长不少于前一年的8% 图片 图片来源：汇丰银行官网 汇丰银行卓越理财调查的受访者表示，香港富裕阶层人士平均在33岁时完成赚取“第一桶金”，即个人流动资产达到100万港元，成为“百万富翁”，在平均45岁时更已成为“千万富翁”。但是，在香港有多少人达到「新中产」条件呢？可以用3组数据帮助刻画所谓“中产”的群像： 香港政府统计处数据指出，2023年5月至6月香港雇员的每月工资中位数为19,800港元，较2022年5月至6月的中位数（19,100港元）高3.5%。 基于香港目前法定最低工资：时薪40港元粗略计算，最低工资时薪40港元×10小时工作量，即日收入为400港元。再以日薪400港元×22个工作日，即月薪8800港元可理解为在职贫穷线，月收入低于8800港元以下的群体会落入「在职低收入者」。而在职贫穷线以上，整个香港基层的收入差异也极大：从9000至10万不等。 如果按经合组织的定义，在香港每月收入水平在22500-60000港元，可归入「穷中产」，同基层市民生活相差无几。 换言之，中位数上下的很大一部分香港居民或许仅处于温饱和小康阶层，远未达到开头对“新中产”的标准。立法会议员林新强形容香港中产很苦，「公屋唔俾租，居屋冇佢份，私楼买唔起」。 焦虑的「夹心阶层」 香港「住房」——这是一块充满头破血流、压力挣扎的领域。从下图中这些网络文章中可见，所谓“

一、途虎-W获正式纳入港股通 4月25日，上交所发布《关于沪港通下港股通标的调整的通知》，宣布将途虎-Ｗ纳入港股通标的证券名单。4月26日，深圳证券交易所亦发布公告称，将途虎-Ｗ纳入港股通标的证券名单。 途虎-W被同时纳入沪港通和深港通名单，调整自4月26日起生效。 据LiveReport大数据，途虎-Ｗ作为同股不同权股票，与普通股票相比具有特殊性。进入港股通需要满足额外的一些市值、流动性和上市时长要求。 根据港股通纳入规则，同股不同权公司首次纳入港股通需满足： 在联交所上市满6个月及其后20个港股交易日； 考察日前183日（含考察日当日）中的港股交易日的日均市值不低于港币200亿元； 考察日前183日（含考察日当日）港股总成交额不低于港币60亿元； 据LiveReport大数据，途虎-Ｗ刚好于4月25日满足“上市满6个月及20个交易日”的上市时长要求。 值得注意的是，现行的港股通纳入规则中并不包括在联交所以港币以外货币报价交易的股票、REITS等特殊的证券，但受益于政策利好，一些原本不满足纳入要求的证券也有望进入港股通了。 图片 现行港股通规则；来源：LiveReport大数据 二、港股通扩容！到底有哪些股票将受益？ 4月19日，中国证监会发布5项支持香港资本市场的措施，将与香港方面深化合作，进一步拓展优化沪深港通机制，巩固提升香港国际金融中心地位。包括： 1、放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围。 2、将REITs纳入沪深港通。 3、支持人民币股票交易柜台纳入港股通。 4、优化基金互认安排。 5、支持内地行业龙头企业赴香港上市。 这意味着，未来在联交所以人民币报价交易的股票、REITs也有望纳入港股通。 据LiveReport大数据，目前人民币-港币双柜台的股票共有24只，其中3只为二次上市的股票，因此或许有21只人民币柜台的股票有望成为港股通扩容的受益股，分别

在线教育公司作业帮据报已秘密申请美国首次公开募股（IPO），或暗示对私营教辅公司的整顿力度有所减弱。 彭博引述知情人士报道，中国在线辅导平台作业帮已秘密申请在美国IPO，这将是继高途、跟谁学、好未来等在线教育公司后，又一家寻求在美国上市的中国教育科技公司。 据知情人士称，作业帮正在与顾问就潜在上市事宜合作，可能最早今年上市。据知情人士表示，集资不到1亿美元（7.8亿港元）。不过，知情人士指，相关讨论仍进行中，作业帮仍有可能决定不推进美国IPO。 自2022年初以来，只有一家中国企业在美国的IPO规模超过1亿美元——自动驾驶汽车传感器技术开发商禾赛集团。根据彭博社汇编的数据，这与2021年相差甚远，当时有十几家公司的融资额都是这一数字的两倍多。 资料显示，作业帮成立于2015年，由百度集团前高管、时任百度知识搜索负责人侯建斌所孵化创立，公司依托“科技+教育”双引擎优势，在学习工具产品、智能硬件等领域开展深入布局，让人工智能技术于在线教育场景中真正落地。 截至2020年10月，作业帮注册用户设备总数超过8亿台，每日活跃用户超过5,000万，每月活跃用户超过1.7亿。其旗舰产品包括作业帮、作业帮直播课、作业帮口算等教育类热门应用。 图片 此外，据公司介绍，作业帮自研的银河大模型在智能解题、知识问答、中英文写作及AI伴学等方面表现出色，在C-Eval、CMMLU的评测里均斩获了教育大模型第一。 图片 另外，在a16z上个月发布的MAU Top50 AI App的榜单中，作业帮在海外推出的AI教育APP——Question.AI位列第28位。该产品于2023年5月30日在美国市场上线后，6、7月也相继在东南亚和全球其他市场上线。 据了解，Question.AI近一个月全球双端平均周活跃用户数（WAU）为106万，日活跃用户数（DAU）有59.6万，DAU最多的Top3市场是印尼、菲律

前几年，农夫山泉上市曾经引发过市场的热议，甚至农夫山泉的掌门人钟睒睒都多次问鼎中国首富，如今又一家饮用水巨头走上了上市之路，这就是怡宝的母公司华润饮料，一年卖146亿瓶水能复制农夫山泉的奇迹吗？ 一、连怡宝母公司都要上市了？ 据21世纪经济报道的消息，华润饮料（控股）有限公司（以下简称“华润饮料”）向港交所提交上市申请，联席保荐人为中银国际、中信证券、美银美林、瑞银集团。 根据灼识咨询报告，华润饮料是中国最早专业化生产包装饮用水的企业之一，目前已成长为中国第二大包装饮用水企业以及中国最大的饮用纯净水企业。从区域分布来看，华润饮料的包装饮用水产品在中国6大省份（即广东、湖南、四川、海南、广西及湖北）的包装饮用水市场中占有最高的市场份额。 根据上述报告，华润饮料的“怡宝”品牌饮用纯净水产品2023年的零售额达395亿元，是中国饮用纯净水市场的第一品牌，其2023年出售“怡宝”品牌水产品逾146亿瓶。 华润饮料提到包装饮用水和饮料的消费量受季节性变化的影响，通常每年天气转暖的第二及第三季度迎来销售旺季。同时，华润饮料通常于第一及第四季度迎来淡季且该等季度的收入及产能利用率一般较低，这会对公司同期的盈利能力带来负面影响。 华润饮料主要拥有“怡宝”、“至本清润”、“蜜水系列”、“假日系列”及“佐味茶事”等13个品牌的产品组合、共计56个SKU。根据灼识咨询报告，以2023年零售额计，华润饮料在茶饮料、果汁类饮料、咖啡饮料等核心即饮软饮品类的市场份额均居于中国市场前十位；在中国菊花茶饮料市场排名第一，以及在风味水市场排名第二。 二、一年卖146亿瓶水能复制农夫山泉奇迹吗？ 怡宝的母公司华润饮料宣布上市计划，这在中国饮料市场中引起了广泛的关注。怡宝作为中国包装饮用水市场的第二大品牌，其上市无疑是对其过去几年在市场中取得显著成绩的肯定。然而，面对激烈的市场竞争和不断变化的消费者需求，怡

图片 近日，特海国际(09658) $特海国际(09658)$ 公布，已决议以在美国纳斯达克股票市场建议首次公开发售代表公司将发行的新普通股的美国存托股份的方式继续推进建议双重主要上市。 于2024年4月26日(美国东部时间)，公司已就发售向美国证券交易委员会公开提交F-1表格登记声明。根据一般授权，董事会获授权发行最多约1.24亿股新股份。摩根士丹利与华泰证券为联席主承销商，德勤为其审计师，Drew & Napier LLC、凯易分别为其新加坡律师、公司美国律师；普衡为承销商美国律师。 董事会相信，建议双重上市(倘获进行)将为美国存托股份创造公开市场、扩大公司股东基础、获得额外资本、提升公司在国际资本市场和消费市场的企业形象和影响力，及进一步加强股份流动性。公司将透过发售筹集更多资金，主要用于提升品牌以及扩大全球餐厅网络。 待发售美国存托股份的数量和发售价格尚未确定。公司已申请在纳斯达克股票市场上市美国存托股份，股票代码为“HDL”。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 特海国际(09658.HK)，于2022年12月30日在港交所以介绍的方式挂牌上市。 特海国际总部位于新加坡，作为一家国际领先的中餐餐厅品牌，在国际市场经营海底捞火锅餐厅。海底捞 $海底捞(06862)$ 自1994年扎根四川，目前已成为全球最受欢迎、规模最大的中餐品牌之一。 自2012年在新加坡开设第一家餐厅以来，截至2023年12月31日，特海国际已在四大洲12个国家扩展至115家自营餐厅。 根据弗若斯特沙利文报告，特海国际是第三大中餐餐厅品牌， 按

摘要：2024年一季度中国电商智能手机市场销量同比增长4.7%，销售额同比增长3.2%，继续保持稳步增长。在厂商的主动策略下，6000+与<4000价位均保持增长；折叠屏手机月销量突破10万台，成为高端市场关键组合成部分，保持稳步迭代成长；一季度，电商平台、高层加强了直播与视频营销的布局，直播电商继续保持三位数成长；安卓与鸿蒙产品生命周期加速迭代，短期看爆发力，长期看持续生命力。 稳步增长的中国电商智能手机市场 根据Sandalwood中国电商市场监测数据，2024年一季度中国电商智能手机市场销量为2355万台，同比增长4.7%；销售额864亿，同比增长3.2%；中国电商手机市场大盘总体呈现稳步增长态势。 市场双线增长，中段供给存在进一步发力空间 从产品均价来看，智能手机平均价格为3666元，同比下降1.5%。 拆解到价位区间，2024年一季度，4000以下价格段市场占比，从去年同期62%增长至67%，接近2021-2022年水平；4000-6000价格区间份额从18%下降至11%；6000以上价格段占比从20%增长至22%，尤其1万元以上价位占比显著提升。 中国电商市场TOP品牌集中度已经达到非常高的程度，价格段区间的变化，体现出厂商产品策略的动向，一方面苹果产品线的上移和华为鸿蒙、安卓折叠屏手机的持续增长，推动了6000+高端价格段的扩张；与此同时4000-6000价位区间当前出现了阶段性市场空间。 另一方面，从去年第一季度开始，中端安卓产品的供给加强，并且到今年第一季度，千元价位产品开始提供接近旗舰机型的核心配置，显著促进了中低价位产品线的成长。 折叠屏手机稳步确定性成长，成为高端市场重要组成部分 根据Sandalwood中国电商市场监测数据，2024年第一季度，折叠屏手机在电商市场的销量达到32万台，月均销量稳定在10万台以上，同比增长33%。折叠屏手机的销

成立以来获得的第五轮融资。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 据IPO早知道消息，VOLANT沃兰特航空日前完成近亿元A+轮融资，本轮融资由华强资本领投、晶凯资本共同投资，庚辛资本担任本轮融资独家财务顾问。 本次融资将用于持续推动VE25 X1验证机试飞、试验，产品机AC101研发与制造，加速型号发展以及开拓商用客运市场。 值得一提的是，这是自2021年6月成立以来，沃兰特航空获得的第五轮融资，也是2024年以来交割的第二轮亿元级融资。3月初，沃兰特航空顺利完成由鼎晖百孚、自贡创发领投的1亿元A轮融资，老股东青松基金、明势资本追加投资，庚辛资本参与跟投。在此之前，顺为资本、明势资本、微光创投，Ventech China等机构纷纷加持。 成立于2021年的沃兰特航空始终专注于商用高等级电动垂直起降航空器（eVTOL）研制，创始人兼CEO 董明在民航领域工作20余年，是资深的航空系统专家，曾就任于中航工业、通用电气GE，美国罗克韦尔柯林斯公司和昂际航电，并深度参与了ARJ21、C919和CR929的飞机研制。 早在2016年，董明就开始关注eVTOL技术，并逐渐形成了深刻的行业洞察和判断。“早期eVTOL市场将以商用客运为主导力量，私用市场虽然也存在一定的需求，但在技术和商业模式上还存在挑战，也是基于此，沃兰特航空在创立之初就明确了以商用客运eVTOL为首款产品的发展方向。” 董明表示，“过去20年，中国的航空业一直是追赶者的角色，在新一轮技术迭代和变更的当下，发展eVTOL产业是一个机会，也是一份责任。我由衷感谢华强资本、晶凯资本以及各位新老股东的支持，我相信沃兰特航空必将不负期待，造出安全、皮实、好用的商载客运eVTOL, 代表中国参与这一轮航空全球化的变革与竞争!” 华强资本表示，“eVTOL行业作为低空经济中的重要部分将为我国的经济发展提供新质生产力

一周IPO动态，覆盖港股、美股、A股。 本文为IPO早知道原创 作者｜C叔 茶百道｜港股｜挂牌上市  据IPO早知道消息，四川百茶百道实业股份有限公司（以下简称“茶百道”）于2024年4月23日正式以“2555”为股票代码在香港联交所主板挂牌上市。 这意味着，茶百道在成为“加盟制茶饮第一股”的同时，亦成为2024年迄今为止最大的港股IPO。 根据弗若斯特沙利文的报告，按2023年零售额计算，茶百道在中国现制茶饮店市场中排名第三，市场份额为6.8%，较2022年的6.6%进一步提升。2023年，茶百道门店的总零售额约169亿元。 截至2024年4月5日，茶百道在中国共有8,016家门店，覆盖全国31个省市，实现中国所有省份及各线级城市的全覆盖——截至2023年12月31日，茶百道的门店触达各线级城市，其中一线、 新一线、二线、三线、四线及以下城市门店数量分别占茶百道门店总数的10.6%、26.9%、20.9%、19.4%及22.2%，在全国各线级城市的门店分布较为多元化。从门店所处业态分布来看，截至2023年12月31日茶百道在购物中心、社区、其他商圈的门店数量分别占茶百道门店总数的37.3%、28.6%及34.1%。 2021年2月，茶百道推出了会员计划。截至2024年4月5日，注册会员人数超过1.03亿名，2023年第四季度的活跃会员人数为2,040万名，2023年第四季度的会员复购率为35.0%，高于行业平均水平。 2020年至2023年，茶百道的营收分别为10.80亿元、36.44亿元、42.32亿元和57.04亿元，复合年增长率为74.15%；净利润分别为2.38亿元、7.79亿元、9.65亿元和11.51亿元，复合年增长率为69.11%。 值得一提的是，2021年至2023年，茶百道的净利润率均高于20%，这一数字在这一波“新茶饮企业上市潮”中处于领

图片 当地时间4月26日，海底捞集团海外子公司Super Hi International Holding Ltd.(特海国际控股有限公司，以下简称：特海国际)正式向美国证券交易委员会(SEC)递交IPO，股票代码拟为HDL，申请纳斯达克上，其港股代码为9658.HK。 根据2023年年报，截至2023年12月31日止年度，公司收入为686.4百万美元，较截至2022年12 月31日止年度的收入558.2百万美元增加23.0%; 净利润为25.3百万美元，同比增长161.3%，扭亏为盈;餐厅层面经营利润率为 9.0%，同比提升4.9个百分点。 截至2023年12月31日，在国际市场共经营115家海底捞火锅餐厅，其中70家位于东南亚地区，17家位于东亚地区，18家位于北美地区，10家位于其他地区。 股权架构方面，舒萍持股6.64%，张勇持股47.64%，Hailey Lee持股5.35%。

港股IPO观察截止2024年的第17周，港交所无家新股上市，无只新股招股，1家新通过聆讯，6家递交招股书。当周上市 $茶百道(02555)$ （首日-27%） $天津建发(02515)$ （首日0%） $出门问问(02438)$ （首日-3%）当周招股无通过聆讯营销及销售SaaS解决方案提供商$迈富时管理长沙国有城市服务及运营提供商泓盈城市运营递表公司从事投资及提供医疗相关服务的肿瘤医疗集团佰泽医疗集团专业化生产包装饮用水的公司华润饮料搜索引擎的研发互联网平台宜搜科技独立教辅图书策划及发行商全品文教其他城市养老综合服务运营商拟赴香港上市营销及销售SaaS解决方案提供商迈富时管理通过聆讯4月23日，上海的迈富时管理Marketingforce Management在港交所递交招股书，拟在香港主板IPO上市。其于2022年11月21日、2023年5月29日、2024年3月15日先后三次递表。中金、建银联合保荐。公司作为中国一家营销及销售SaaS解决方案提供商，通过Marketingforce平台提供营销及销售SaaS解决方案，企业客户提供从内容与体验、广告与促销、社交与关系、销售与愉悦、数据与分析到策略与管理等服务。公司还向广告客户提供一站式跨媒体在线营销解决方案，帮助企业在头部媒体平台上精准有效地触达目标受众。根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年收入计，迈富时管理是中国最大的营销及销售SaaS解决方案提供商，市场份额2.6%。迈富时管理的收入来自SaaS业务及精准营销服务。SaaS业务主要来自各种云端营销及销售解决方案。迈富时管理主

2023年营收37亿美元、净利润5亿美元。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 「IPO早知道」从多个独立消息源获悉，小红书正在进行新一轮估值200亿美元的融资。 一接近本轮融资的投资人透露，本轮融资实则就是小红书的Pre-IPO轮融资，将为小红书潜在的IPO作一定的定价参考。2021年下半年，小红书曾完成了一轮以老股东增持为主的融资，由淡马锡和腾讯领投，阿里、天图投资、元生资本等老股东跟投，投后估值200亿美元。 值得注意的是，The Information在2023年9月曾援引知情人士消息称，红杉中国以比小红书上一轮融资低30%的价格、即约140亿美元的估值买入了小红书的股份。在此之前，红杉中国并不持有小红书的股份。几乎在同一时间点，彭博又报道称“小红书预计在2023年扭亏为盈并有望实现约5亿美元的净利润”。 这两则信息的释放在很大程度上直接影响了小红书新一轮的融资进程。 更早些时间（即2023年9月之前），小红书在一级半市场的价格发生了不小的回调。据「IPO早知道」了解，在“红杉中国以140亿美元估值买入小红书股份”的消息出来后，多家投资机构都开始私下里寻找“以类似方式买入小红书股份”的机会、且价格预期略高于140亿美元。 今年年初，小红书给投资人分享了更加具体的年度数据：2023年月活同比增长20%至3.12亿；营收同比增长85%至37亿美元；净利润则如预期一样的5亿美元，2022年则亏损2亿美元。 到了这个时候，小红书显然已经成为了这轮融资“更强势”的一方。当然，小红书这一轮的钱“不难找”——一方面，对于PE而言，当前市场上确定性比较高的项目并不多，小红书是一个纸面上来看相当不错的标的；另一方面，腾讯和阿里这两大巨头都已经站在了小红书的背后，小红书希望寻找的或许是对自己有更大战略价值的投资人。 另据前述投资人透露，新一轮Pre-IPO轮融资有着购