社区

2023-至今，同比浮接近200%，每一家看好的公司，都给我深刻的教训，从第一共和银行$第一共和银行(FRCB)$ 被强制收购，到蔚$蔚来(NIO)$  腰斩，再到特斯$特斯拉(TSLA)$  被过渡唱空，所有的一切好像都回到了远点，曾经的账户翻倍，到现在的账户腰斩，从没怀疑过自己的眼光，顶多认为自己的运气不好，接下来可能又是 蔚来的至暗时刻。

2023年，整体账户年度收益-3.4%。老虎账户盈利2.2%，派息提升2.5%的收益。A股账户全年亏损47.8%，持有的3只票，中免、上机和东财今年的跌幅巨大，今年A股账户的打新收益很差，只有0.08%，分红收益0.05%，二者贡献很低。这是我投资的第7个年头，7年年化收益15%。 历年收益 美股和A股的分化已经非常极端，虽然低估的资产还有可能继续下跌，但是高估总是有风险。23年最后2个月，我做了调仓，减持2/3仓位的苹果、1/3仓位的微软和1/3仓位的腾讯，平仓阿斯麦，目前美股的仓位21.6%。 这里特别展开说说我交易英伟达的体会。这些年我虽然一直持有阿斯麦，但是买入英伟达的原因，是因为低估。22年1月-9月期间买入，我觉得超强算力的价值被严重低估了。数字货币市场的崩溃，挖矿需求跌去90%以上，叠加疫情后PC游戏增长的停滞，让英伟达的游戏业务收入腰斩。原先超算的商业价值由数字货币挖掘贡献颇多，虽然这块需求遇冷，但超算的能力还在。我相信，在数字化的今天，公司的超算能力还将被需要。我当时觉得，游戏业务会有重回高位的时候，但不清楚when。没想到去年AI热潮来临，是英伟达的数据中心业务开始腾飞。23年2季度收入同比增长171%，3季度同比增长279%。我在382和390美元卖出全部仓位，卖出的原因，我认为市场已经充分认可英伟达的超算价值。 目前账户整体持仓：65%基础仓位+20%成长股+15%空仓。 基础仓位：8%苹果、13%微软、32%腾讯、4.5%神华H、4.6%古井贡B、1.9%上海机场。 成长股：3.5%拼多多、3.2%东财、9%中免、4%保利物业。 基础仓位都是长期持股，这65%的仓位基本不动的，除非泡沫比较大。 成长股，是那些有潜力成为长期仓位的个股。但因为业务处于开拓期，商业模式还在不断进化中，无法看清10年后的发展，存在一定风险。因此，我把个股仓位上限设定为5

2024年伴随美联储降息，预计创新医药会再次起风，所以我会按照4：3：2：1这样的资金比列去布局个股，以免压错宝。

2024应该还是AI的天下，英伟达还会继续引领潮流当仁不让！$英伟达(NVDA)$

$Jumia Technologies AG(JMIA)$ 这个百分百10倍股！！！

必须是特斯拉，明年至少1.3倍涨破两万亿，电动车的天花板还远远没到呢 @圣斗士辉

必须是特斯拉，明年破两万亿，电动车的天花板还远远没到呢 @圣斗士辉

英伟达$英伟达(NVDA)$

高股息

2024年，不看好中概股，看看A股市场的死样子就知道美国市场上的中概股的德性。

小米

我觉得是老虎证券$老虎证券(TIGR)$

我觉得依旧是$特斯拉(TSLA)$

看好google

不得不说 那得是COIN<a href="https://laohu8.com/S/COIN">$Coinbase Global, Inc.(COIN)$</a> 不管是股票还是期权 空间十足 [财迷][财迷][财迷]

苹果

是Coin

今年的复盘就尝试用视频的方式把，希望内容能对大家有所帮助。祝大家2024年，多多赚钱，旺上加旺~！ 历年损益率统计 持仓情况展示 回顾2023年 展望2024年 风险提示 Risk Warning 文章主要用于记录个人阶段想法，存在不严谨内容、不包含财富密码。预计每周更新，如遇到特殊情况可能会有延期更新情况。 “石头的投资笔记”公众号所有内容均不构成投资建议。 文中出现的交易、看法、策略、解读等内容均为个人观点，有概率出现重大失误或个人偏见引起的投资失败，以及未经过验证的错误信息引起误判。 文中出现的任何公司股票、基金、期权、期货等所有金融产品，存在风险和安全隐患，包括不限于：股票退市、公司破产、收购失败、财务报表异常等等引起的股价波动。 大家需独立思考进行判断进行二级市场买卖，切勿以“石头的投资笔记”公众号内容为依据进行任何金融产品买卖。投资有风险，需自行承担。 如继续阅读下文，代表已经了解风险提示并同意。 历史记录： 2022年： -上半年：https://www.laohu8.com/post/688197436 -全年报：https://www.laohu8.com/post/623565448 2021年： https://www.laohu8.com/post/691198886 2020年： https://www.laohu8.com/post/333517159

比较看好$特斯拉(TSLA)$，虽然特斯拉汽车的全球销量被比亚迪超越，但两家公司根本不是一个层次，特斯拉是一家人工智能和机器人公司，期待2024年的表现，预计能突破历史新高吧，保守预计涨幅50%。另外看空蔚小理和小米，2024年国产电动车面临大洗牌，能活下来就是幸运，不要指望股价能有积极表现，预计平均下行20%，但是做空风险太大，只是看空$特斯拉(TSLA)$

$VanEck VietnamETF(VNM)$ 应该新经济体

2023-至今，同比浮接近200%，每一家看好的公司，都给我深刻的教训，从第一共和银行$第一共和银行(FRCB)$ 被强制收购，到蔚$蔚来(NIO)$  腰斩，再到特斯$特斯拉(TSLA)$  被过渡唱空，所有的一切好像都回到了远点，曾经的账户翻倍，到现在的账户腰斩，从没怀疑过自己的眼光，顶多认为自己的运气不好，接下来可能又是 蔚来的至暗时刻。

光阴似箭，岁月如梭，转眼即逝，2023已过，现对个人工作、学习、锻炼、生活和投资等方面进行复盘，总结过去，查找不足，展望未来，希望新的一年笃定新目标、创造新成绩。 一、投资篇 （一）基本情况 全年大A市场用一个字来表达：“弱”，两个字来形容：“疲弱”。我们大A指数与全球重要资本市场股指相比，显得十分软弱无力，在4次银行全面降息、证券交易印花税减半、公募基金降费等政策利好频发的2023年，整个资本市场疲软乏力，上证指数震荡向下的趋势未改，全年上证指数跌幅3.7%，上证50指数跌幅11.73%,科创指数跌幅11.24%，深证指数跌幅13.54%，创业板指数跌幅19.41%，恒生科技指数9.24%，恒生指数跌幅14.04%，全球“第一”，没有跑赢深陷战争俄罗斯，无颜无语，只有捂脸！ 个人大A全年收益率为负3.7%，与上证指数跌幅扯平，未能达成之前给自己定下10%左右增长目标。重仓腾讯、特变电工、天齐锂业、西部超导、移远通信，今年一、二、三季度持股收益都是红的，赢利10%以上，但是最后一季度收益率开始慢慢下降，最后一周才变负，主要原因12月22日国家新闻出版署发布《网游管理办法》（征求意见稿），年终岁尾稍微有所好转资本市场，被一纸公文卷起千堆雪，游戏行业上市公司全部悬崖式垮塌，我的重仓腾讯下跌14%，导致全年收益为负。 美股收益如图所示，还行，有4.5倍的收益，感谢美帝在科技创新方面的突破，今年主要在AMD、英特尔、镁光、Palantir等科技巨头的期权，得益于个人严守操盘纪律，得益于美帝良好的投资大趋势，在人工智能（CHATGPT）方面强大研发创新能力，带动整个产业进入新的增长极，全球资本押注看多美国未来科创能力和人工智能产业市场前景，使得纳斯达克指数创全球之最。 （二）个人感悟 1、中美关系更多的体现“对抗关系”。 去年用“难”字来形容，有新冠疫情防控造成诸多经济上的“困

新年第一天，天气晴朗，风和日丽，心情美好，朋友们 新年快乐啊😄 祝大家新年新气象，新年行大运！[抱拳][爱你][美金] 八卦一下，[暗中观察] 哈哈，大家都设定好新年目标了吗？[鬼脸] 最常见的目标大概就是赚多一点钱，廋他几公斤，学多一点东西，对吧[鬼脸] 我的好朋友分享她的新年目标给我看，就下面这个图，她想运动多一点，吃健康一点，读书多一点，给自己一个假期。我觉得她的出发点非常好，非常正面，积极 👍。如果硬要给一点建议，那我觉得这个Resolutions 如果加一些明确的指标，加一点清晰的步骤，加一个衡量标准来检测完成度。就更加完美啦。[开心] 然后，我就把自己的2024 new year resolution 大纲分享给她看，大道理不说，就问朋友跟不跟[贱笑]。我觉得吧，我们设定新年目标，做出新年计划，是因为怀揣着对生活的热爱和对自己的期许，才为自己定下了一系列新的目标，并希望通过不懈的努力和坚持，成为一个更加充实和完善的自己。如果有明确的目标，有清晰的步骤，应该会有更大的几率完成目标。[你懂的] 首先，我决定坚持一下已经熟悉的健身活动，包括乒乓球，网球，Zumba和Yoga，我本身就有参与一些课程，但是经常缺课，下雨天懒得去，太阳很晒也不想去，特别大姨妈来的时候，更加理直气壮的旷课 [捂脸]。今年我下定决心，每周至少要去上一堂课，通过活力四射的Zumba流汗，利用宁静舒缓的Yoga拉松筋骨，跟朋友打球流汗放松。爱自己，从自律的运动开始 💪 在工作方面，我将更加注重专业知识的积累，半吊子的水平，有时候真的着急。每周我将撰写一次工作总结，拍老板马屁，顺便汇报我的工作 （表功劳 [鬼脸]）。这应该有助于我更好地累积工作经验，跟老板搞好关系，也更快的发现问题并及时调整。 同时，我将继续深入学习期权知识和股票知识，每周写至少3篇学习笔记，主要是检讨一些我的下单思路

点击上方蓝色“六爷漫谈”，关注并选择“设为星标”23年还算不错。二级市场、web3、套利、吃利息这几块都不错。年初就说过，今年还是比较看好美股的。年初有挺多博主看空美股，付费群群友贴了一个看空博主的视频，问我啥看法。原贴的内容如下：(ChatGPT自动总结)我回复帖子的内容比较长，感兴趣的小伙伴后台回复“美元资产”，发你原图。先说二级市场。今年给我创造比较大收益的是英伟达、特斯拉、苹果、拼多多等等这些大票。 今年是AI元年，ChatGPT、AI绘图爆火，用户端需求的增加，相应的，对算力、芯片的需求也会增加。英伟达的财报非常好，股价也一路飙升。我是22年12月5号就开始了解到ChatGPT了，也非常推崇ChatGPT，早期也写过非常多的ChatGPT相关的文章。比如《火遍全网的新一代AI聊天机器人chatGPT会怎样改变人们的生活？》。 算是第一批ChatGPT的传播者。对ChatGPT发现得早，并且持续的关注，让我在AI相关的股票(英伟达、微软)上吃了一大波红利。早在16年我刚毕业的时候就关注到特斯拉了，自动驾驶+续航强+加速快，在那个还是油车当道的年代，特斯拉就是那个搅局的。那时候特斯拉的股价才25美金(前复权)，我开通港美股账户后，也买过，但是后面都卖了。如果拿到了现在，就是10倍的收益。虽然20、21年一两年我就赚过非常高的收益，但是牛市不常有，即便有也不是每次都能抓住。再回去复盘看的时候，其实很多有长期价值的股票用时间换取收益，虽然会慢一些，但是收益真的很高，比如苹果、特斯拉等等。所以这两年一直在等一个比较合适的机会，配置一些长线的股票。年初价格还不错，在100多的时候买了些特斯拉。今年特斯拉Model Y的销量超过了丰田卡罗拉，后者曾连续37年全球单车型销量第一，新能源车的时代来了！苹果，今年的新iPhone属于是挤牙膏更新，但是Apple V

还在度假中就收到了 @爱发红包的虎妞 的信息，约稿2023年年度的复盘。想想时间过得真快，2023年初正是疫情刚结束，那时候想着好多好多的计划去弥补疫情三年失去的光阴，感觉到现在还没有做什么，一年已经这么过去了。 我2023年的成绩单 1）2023年全年收益率151% 我2023年投资历程基本上是顺风顺水，参看下图的盈亏日历，12个月里只有3个月有回撤，且幅度不大，因此积累下来的涨幅就比较可观了。 2023年盈亏数字 2）我老虎社区的浏览量突破一千万 从2020年起的四年里，我在老虎社区累计发表了264篇文章，总字数超过一百万，到今年累计浏览量已经超过一千万，点赞破4万。感谢老虎提供的平台，以及虎友们的一路相伴。 坚持每周一篇文章的确不容易，感谢老虎对社区的投入和支持，从这些写作中，今年我收获合计2千3百美刀的现金券和各种交易的折扣，这也是我能坚持写作的一大动力。感谢老虎！ 3）我的一间投资房付清房款了 几年时间里我用股市里不断滚动出来的利润来支付一间投资房的分期房款，到今年已经全部付清了。如今这个房子就成了我从股市里成功锁定出来的纯利润。 最超预期的股票和最让你失望的股票 我的持仓规划是每周都公布的，想必大家也会多多少少有点印象，今年这些标的的涨势都不错，特别是数字货币在年尾的这段时间蹭蹭蹭就上来了。 $纳指100ETF(QQQ)$ 占比25%， $特斯拉(TSLA)$ 占比18% ，$微软(MSFT)$

一转阳间2023年已经是最后一个交易日了，回想过去一年里的投资经历，我发现自己没有什么特别深刻的记忆，不大记得下跌的恐慌，也没有什么上涨狂喜的印象，只是依稀留下一些过早下车的遗憾。每个星期周末总是写文章，等老虎审核以后，发个朋友圈或者转发到某群里，然后做下周计划；星期一开始，早上6点半起来时看看昨晚的单子有没有成交，早上9点看新加坡股市开盘，9点半看港股A股开盘，然后就是下午5点瞄一眼美股盘前价格，晚上10点半美股开盘了就赶紧把想成交单子的价格调一下，刷一会手机然后11点半睡觉。如此周而复始，一年就过去了。 如果要用一句话来总结2023年我的投资历程的话，那就是“平平淡淡才是真”。 经过一段时间的思考，我将在来临的2024年对我的持仓作出重大的修改： $标普500ETF(SPY)$ 占比25%， $特斯拉(TSLA)$ 占比18% ， $微软(MSFT)$ 占比10% $高盛(GS)$ 占比10%，  $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ 占比15% 比特币和以太坊占比12% 1）把核心的投资基本盘从QQQ换成SPY，并且增加5%的比重，达到了30%。 主要原因是我持仓中的科技股比重太高了，2023年虽然盈利可观，但是我觉得这样的曝险太高了，目前的科技股平均前瞻PE远高于过往5年或者10年的均值。均值回归是否会在202

2023年，我在老虎第七个年头即将结束，以此文做一个收尾。 今年，我成为了老虎的星级创作者，因此得以和一众平日里仰望的社区大佬们并肩，自是与有荣焉。但它还有一个令人意想不到的隐藏好处——能让我更有计划性和原动力去创作输出，毕竟要无愧于（ bao zhu）这个称号。 当然，除了获得头衔外，老虎社区也有很多很“实际”的正反馈，比如各种周边和代金或免佣券。[得意][得意][得意] 而七年前，那个懵懂无知的小白，毫无敬畏之心地敲开市场大门时，又何曾想过自己有朝一日会学习看财务报表、研究产业链、解读市场情绪，并努力写出一篇篇分析股票、分析公司的文章来呢？ 所以，投资确实是一项需要永不停息地精进自己的事业。而老虎也是一个很不错的平台，助你在这趟旅程中不断学习和实践。 本篇之所以先聊一些个人情绪化的内容，因为过去的2023真的是很艰难的一年。国内经济的高开低走和一整年的挣扎无疑告诉我们：即使完全摆脱了疫情，那个高速增长的黄金时代，也已经一去不复返了。无论国家还是个人，都要承受脱离惯性、直面变化的痛苦。 这种时候，回想一下过往，在更长的时间尺度上，自己是如何适应变化、学习成长的，无疑有益于身心。毕竟，人类就是这样的种族，在我们的猿类祖先举起棍棒和石块时，已经决定了。 抛向空中的骨棒，终将变成穿行于宇宙的飞船！（源于电影《2001太空漫游》） 科幻电影史上最伟大的蒙太奇 接下来正式开始复盘： 个人今年美港股账户盈利约为30%，小幅跑赢标普的24%，但大幅跑输纳指的43%。 跑输纳指的原因显而易见的是港股及中概股在下半年极度拉垮的表现，以致于个人账户较七月份年内最高点回撤达18%之多（因为年底操作过环球账户转仓至综合账户，以下账户概览图只能看到转仓前的情况）。 个人2023年账户概览 盈利的最大贡献者是特斯拉。作为一只我从2020年初持仓至今、涨幅超过500%的股票，盈利主要是这几年陆续减

2023年，整体账户年度收益-3.4%。老虎账户盈利2.2%，派息提升2.5%的收益。A股账户全年亏损47.8%，持有的3只票，中免、上机和东财今年的跌幅巨大，今年A股账户的打新收益很差，只有0.08%，分红收益0.05%，二者贡献很低。这是我投资的第7个年头，7年年化收益15%。 历年收益 美股和A股的分化已经非常极端，虽然低估的资产还有可能继续下跌，但是高估总是有风险。23年最后2个月，我做了调仓，减持2/3仓位的苹果、1/3仓位的微软和1/3仓位的腾讯，平仓阿斯麦，目前美股的仓位21.6%。 这里特别展开说说我交易英伟达的体会。这些年我虽然一直持有阿斯麦，但是买入英伟达的原因，是因为低估。22年1月-9月期间买入，我觉得超强算力的价值被严重低估了。数字货币市场的崩溃，挖矿需求跌去90%以上，叠加疫情后PC游戏增长的停滞，让英伟达的游戏业务收入腰斩。原先超算的商业价值由数字货币挖掘贡献颇多，虽然这块需求遇冷，但超算的能力还在。我相信，在数字化的今天，公司的超算能力还将被需要。我当时觉得，游戏业务会有重回高位的时候，但不清楚when。没想到去年AI热潮来临，是英伟达的数据中心业务开始腾飞。23年2季度收入同比增长171%，3季度同比增长279%。我在382和390美元卖出全部仓位，卖出的原因，我认为市场已经充分认可英伟达的超算价值。 目前账户整体持仓：65%基础仓位+20%成长股+15%空仓。 基础仓位：8%苹果、13%微软、32%腾讯、4.5%神华H、4.6%古井贡B、1.9%上海机场。 成长股：3.5%拼多多、3.2%东财、9%中免、4%保利物业。 基础仓位都是长期持股，这65%的仓位基本不动的，除非泡沫比较大。 成长股，是那些有潜力成为长期仓位的个股。但因为业务处于开拓期，商业模式还在不断进化中，无法看清10年后的发展，存在一定风险。因此，我把个股仓位上限设定为5

昨天，“POWERED BY 子曰”——有道子曰教育大模型创新成果发布会在北京举行。 2023年7月，我们推出了国内首个教育大模型「子曰」及六大应用成果，并陆续落地在软硬件产品中。带着来自用户的反馈与建议，我们不断探索大模型应用的新方向。5个月后的今天 ，很高兴我们有这个机会，可以和大家分享「子曰」新的技术进展、及更多落地的产品及应用。 这次，我们带来了1款新模型、3款创新应用和1款硬件新品，以下划重点啦～ 1款新模型：子曰教育大模型2.0 作为创新应用的基础，子曰教育大模型2.0基于4个方面（数据、模型、系统、应用）进行了3个能力层面的升级（口语对话能力、教育场景下知识问答能力、文字处理能力）。 数据方面，我们收集了更多高质量的数据，扩充了数据的多样性，特别是使用了更多业务相关的数据； 模型优化上，我们将上下文窗口扩大到16K，提升了模型的训练和解码效率，做了更多价值观对齐的工作； 系统层面，我们通过优化prompt激发模型能力，通过检索增强提升输出可信度，同时也新增了agent相关的能力； 应用层面，针对教育场景下的各个应用，包括口语教练、家庭老师、文档助手等都做了相应的适配和增强。   小P老师： 全学科、全学段、皆可问的「AI家庭教师」 在过往的教育场景里，我们发现家长在辅导孩子学习时一直面临两大困扰：一是家长本身对题目本身的理解不够深入；二是即便理解了题目，也很难向孩子解释清楚题目的知识点是什么。 而大模型技术，则给家长的“疑难杂症”带来了新的解法。作为“子曰”教育大模型的落地应用，小P老师能随时为孩子提供全学段、全学科的答疑支持，覆盖小学到高中全学段，语文、数学、英语、物理、化学、生物等10科各类题型，并支持文本、图片、音频等多形式输入；同时还支持「多轮互动」，通过同类型的知识点总结和举一反三，引导孩子自主思考。 举个例子，如果你问小P老师一

新年新目标，愿健康快乐，早日实现财务自由🌟 早日实现财务自由时光飞逝，我加入老虎证券已经910天了✌🏻，我是在2021年6月份加入老虎证券这个大家庭❤️今年我一共与小虎见面了359天，我终于升级为VIP Level 9了✌🏻。 感谢@TigerEvents @TigerStars @Daily_Discussion @小虎活动 @爱吃辣的小老虎 @ETF唔系ET虎 @期权叻叻虎 @TigerObserver @期权叻叻虎 

这里我来拉个票，我正在参加老虎社区2023年度社区人物评选活动，请大家在下面的链接投@Patrick 一票,谢谢大家！ https://www.laohu8.com/post/254044405182512 年关将至，对于今年的股票市场，我跟很多股民一样都倍感失望，特别是港股居然能连跌4年，A股跌破2900，但是我也明白这也是我们股民的常态，毕竟这个市场符合28定律，只有少部分人能赚到钱。所以我们要做的就是通过学习，培养自己的独立思考的能力，并构建自己的投资体系，最终才能在投资市场中取得成绩。2023年给做个总结的话我觉得可以用这几个字来概括：独立思考+全球化投资思维！ 年中的时候，我也写过一篇年中总结，《2023年中投资小结—拥有全球化投资思维》，因为上半年我们的港股，A股垫底全球，而漂亮国的纳指基本涨幅全球第一，到了下半年，我们的 A股和港股依旧垫底，几乎是全球主要股市中唯一下跌的股市，如果下半年我们还是只投资A股和港股，那还是大概率亏钱！所以年末我个人仍然认为拥有全球化投资思维非常重要，道理很简单：我们投资的目的是选择好公司并通过这些公司股票价格上涨获取盈利，但是好公司不一定全部在中国，他们在哪我们就要买他的股票，哪怕是买不了的可以买对应的追踪的ETF。另外还有一点补充就是投资要有独立思考的能力，不能人云亦云，听砖家的话炒股，只会亏。  有个段子说的是：好赚钱的地方都写在刑法里面了。对应到股票投资，我们普通人最容易的投资的就是A股，其次是港股，最难投资的是美股（因为一般人根本没有途径去买美股），对应

“ 分享财妈2023年的主要收获及2024的初步计划。”   在全球绝大部分股票市场普涨的2023年，   垫底的连跌三年的港A市场无论是对于投资新手，还是投资老手，都可以说是困难模式。   但财妈却在这样困难模式的一年中，对投资越来越有信心了。   准确来说是对自己做好投资这件事越来越有信心了。   这信心不来自于市场，甚至不来自看好的企业，而是来自自己。 大概是因为今年并没有急于赚钱，而是将2023年的主要目标定为成为自己投资上最大的确定性。 如半年总结所言，实盘践行价值投资快满三年了，如果没有赚到钱，赚到以下三项就是成为了自己投资上最大的确定性： 1、一套经过验证的大概率能让自己稳定盈利的投资体系。   2、能够独立分析选择投资对象的能力；   3、对适合自己的投资策略知行合一的执行能力。   回顾这一年，可以说这三项财妈都有初步赚到，这说明今年的主要目标已实现， 不过仍有很大进步空间，留待未来持续迭代精进。   01—今年的整体表现 回顾财妈年初立下的投资flag， 分成了“守正出奇”的两个投资账户和生活相关目标；   图片  都有习惯型目标以及对应的成就型目标。   现在进度如下：   图片  从上表可看出，财妈年初设立的目标都是围绕成为自己投资上最大的确定性展开的， 1、守正账户 对于守正账户，成就型目标中收益-10.43%不如人意，仅略微跑赢 $沪深300 sz399300$ 指数， 图片  不过践行价值投资的实盘“三年之约”还有半年的时间，到时候看是否三年也不赚钱，   其他两个目标：分析看好的企业完成的尚可，学会了林奇分类企业和区分对待跟踪的方法。   但有意识地深度了解10

2023年，新加坡市场股票总体交易情况呈现出较为分化的特点。一方面，受益于全球经济复苏和新加坡经济基本面良好。另一方面，受多重因素影响，新加坡股市也出现了一定程度的波动，例如，在俄乌冲突爆发后，新加坡股市一度出现较大幅度的下跌。此外，随着美国等主要经济体加息，也给新加坡股市带来了一定的压力。截止发稿，2023年 $富时新加坡海峡指数(STI.SI)$ 下跌2.38%。其中，电子元器件、公用事业、钢铁、黄金、金融科技，医药及航空板块目前为表现前十的板块。截至 12 月 27 日，2023 年年初至今排名收益前 10 的星股是： $胜科工业(U96.SI)$ $国际眼科中心(40T.SI)$ $新加坡航空公司(C6L.SI)$ $辉盛国际信托(ACV.SI)$ $扬子江船业(BS6.SI)$ $华侨银行(O39.SI)$ $新加坡交易所(S68.SI)$ $云顶新加坡(G13.SI)$

刚刚过去的2023年，是我最近这些年中感觉过得最快的一年，因为我生活中发生了许多变化，个中滋味，酸甜苦辣，一言难尽。所以，我想了想，关于这篇年终总结，我还是先把投资的部分写清楚，毕竟大多数人关注我是为了这个，生活的变化和感悟，留到以后时机成熟时再谈好了。1、整体收益情况先看投资的结果吧，见下图。2023年，经过一年的颠簸之后，我的个人账户变化是-6%，这是自2021年以来，连续3年出现账面亏损，2021和2022年的变化分别是-1%和-6%。    对比沪深300指数来看，今年沪深300下跌11%，也是连续3年下跌（前两年是-5%和-22%），今年，我的个人账户跑赢了沪深300指数5个点。从相对沪深300指数的情况来看，包含今年在内，我已经连续9年跑赢沪深300，这个成绩还是很让我自己满意的。但是，过去的3年，是股票市场惨烈的3年，从上表就能看到，至少从我开始做投资的2013年开始，10.5年过去了（我是2013年7月开始投资的），沪深300连续3年下跌，这还是头一回，甚至指数连跌两年都是头一回，不对，应该说是第二回了，第一回是2021和2022，哈哈~在过去3年中，沪深300指数从5211点下跌到3431点，3年的下跌幅度达到34%，同期，我的个人账户也跌去了12%，虽然是跑赢指数的，但这12%的账面亏损，也是真实的肉疼。过去3年的情况有多“异常”，可以看看下表，这是过去10.5年我的账户净值及3年滚动收益情况：             如果以3年为一个周期，从2013到2023这10.5年间，3年收益率为负的周期，只有2021-2023这一个周期，如前面所说和上图黄色底纹展示，这一时期我的个人账户下跌了12%。上图还有另一个19%的黄色底纹要说一下，涉及到个人账

图片 2023年，是我开始美股投资的第12个年头，回头看已发布并公开的年度总结，算上这篇已经连续五年写投资总结了。时光荏苒，从兼职投资，到专职从事投资教育，再到成为以美股投资为主的价值投资者。尽管一路上遇到各种困难，也走了不少弯路，但在大的方向选择上，很庆幸，我一直都在康庄大道之上。10年前刚从美国回国，在讲到普通家庭应该投资美股时，绝大多数的投资者并不以为然，10年之后，“相信国运，全仓纳指”已经在不小的范围内形成了一定的共识。主动选股还是被动投资，这点在美股投资的最初几年，还是有过一些困惑，但通过这几年的研究经历让我对这个问题也有了更为深刻的认识，美股指数的设计整体来讲确实是全球指数中最好的，但依托简单的商业常识和审慎的价值判断，价值投资者依然有着很大的机会在3、5年的周期里大幅的跑赢指数。只不过投资者既要规避传统投资机构按照波动率的考核体系，同时又要保持绝对的知识诚实的工作方式。而能够同时做到这两点的机构与个人，全球少有。所以很多情况下，不少的价值投资者最终变成了个体的投资者，而非职业投资人。 从表面看来，2023年，我们的投资业绩不仅取得了相当可观的收益，并且无论相对于国内还是美国的主要指数都有一定的超额收益。但微观层面，依然有相当多的地方是可以去改进的。甚至更为理性与客观来说，有些隐性的投资失误，带来的损失，远远大于显性的投资失误。如果用理性的描述来评估2023年的业绩，我想说：“2023年，没有获得100%以上的收益，确实是自己的修行还不够，经验还需要持续的积累。好的方面是，关于如何持续积累，这条路已经是足够清晰了。”下面简单谈谈过去一年投资工作的思考. 市场经济制度，价值投资与投资者的生活经历 市场经济制度在人类社会发展中出现的时间并不算长，但在此制度之下却爆发出巨大的财富创造能力，而在此之前，获得财富最快捷的方式，则是弱肉强食的掠夺。市场经济，让人们思考

声明： 1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、23年总结---价值成长依旧在 年末了，大家都在做总结和展望，我也不能免俗。 23年的总结，从战略层面来看，是主题的一年，也还是价值成长的一年。 这一年身边的朋友收益不错的要不是抓住了大的主题，比如AI主题，要不然是真正找到价值成长，也收益不错，当然也有价值派，不如持有长电这种，比较稳定的收益。 股市整体平均收益应当不会太好。也有很多朋友退出了股市，从很多微信公众号主朋友以及我自己的感受，可以看到股市的热度在下降。 有些朋友转战美股港股。 先看看大道指数，23年底是3588收盘， 22年收盘是3664，负2%，还是大幅跑赢了大盘。 大道指数还是负的，主要是因为一开始怕指数调仓比较麻烦，每次调仓指数就要重新开始，当然是在之前的点位基础上重新开始计算，就没有及时调仓，后面就加大了调仓的力度。 但是我主仓位的收益是36% 收益的波动比较大，因为成长股不多，仓位比较集中，比较集中的时候就会波动大，对于成长股投资，就要适应波动大。最高达到91%的收益。 这个收益全部是价值成长，没有主题投资。 我的重仓基本就是大道指数的成份股。今天来看看大道指数成份股的表现： 1、LX,  今年LX港股涨幅是91.54% 2、SLS，今年涨幅是90% 3、TJ,今年涨幅54% 4、YD,今年跌幅54%，YD今年虽然跌幅巨大，但是YD是适合做大波段的，我在YD最低位的时候提示了他的机会来临 储能基本面的拐点来了 5、HG,今年跌幅6.66%，也是适合大波段，在华为新能车势头起来以后HG实现了基本面反转。 这些公司，我在微信公众号是反复谈的，本来价值成长就是陪伴成长，不是做几天就跑

记得把【掘金Liszt】打上星标，以防失联。 年底了，大家应该都忙起来了，工作总结汇报，个人总结，年度总结等等。工作上，老板会给你反馈；而投资上，市场会给你反馈，赚了多少钱，亏了多少钱，市场都是明明白白地告诉你。‍‍‍‍‍‍ 但作为严肃投资者，一定要知道自己赚了什么钱，亏了什么钱，写好投资总结复盘日记，方能在接下来的投资世界中遨游。至于如何写好年度的投资总结，这里有一份我的经验，点击蓝字供你参考。‍‍‍‍‍‍ 昨天迎来了A股的最后一个交易日，倒数两个交易日东方力量的力挽狂澜让我们看到了明年的希望，特别是兴业银行最后一个交易日的剑指苍穹，更是对明年的银行股有了更多期待。 对于一支3000亿的银行股来说，直接收复金两个月的跌幅，让人对东方这股神秘力量有着不一样的态度，毕竟这个时候无论是公募、私募还是外资都仓位都是不足的，这波对他们来说属实是踏空了。 甚至如果专业一点来说，是逼着这群空军不得不买入，简称“逼空”。毕竟两天之后又是新的一年，这群机构又要面临业绩的排名压力不得不卷。如今市场喊起了狼来了都声音，谁都害怕跑最后被狼吃掉。 2023年的开年和结尾都是大幅度涨势，也算是开了个好头，结了个好尾。上证指数全年冲高回落，一共是-144点，涨跌幅为-3.7%，如下图所示。 创业板涨跌幅为-19.41%，深成指涨跌幅为-13.54%，除了上证之外的指数我就不贴了。 2023年无疑是妥妥的熊市，所以亏钱的同学，请放过自己，毕竟市场确实不赚钱。底是走出来的，机会是跌出来的，正如开篇所说，我们可以对2024年有一点期待了。 ‍‍ Liszt今年全年的收益率为-2.49%，虽然是亏损的成绩，但仍然大幅度跑赢大部分主流指数，而且这是在几乎一直8成仓的情况下。我对这个成绩非常满意了，毕竟各大指数今年都是泥沙俱下，不被埋一方面是幸运，一方面也是纪律。‍ 股市中赚多少是运气，亏多少是实力，今天带着

本来想给自己放几天假的，但是私底下不少粉丝问我对于2024年怎么看，想想还是写一篇给大家做个思路参考吧。 首先我申明，投资市场上不应该带有太浓的zz色彩的，但是现在的经济与zz已经是密不可分的地步，脱离zz去看经济，必将一败涂地。 悲观者有无数悲观的理由，而乐观者，只需要找到一个支撑点就够了。 回顾2023，如果让我用一个词概括全球经济问题，那就是：流动性问题。从进入加息周期的美国年初引发的本土银行破产事件不但没引发新的一轮经济危机，反倒开始了新一轮的牛市行情。到大A的2900保卫战，全都可以用一个流动性问题来概括。 作为极具代表的两个极端，2024年我们该怎么看呢？是继续延续一边xxxx保卫战，一边高处不胜寒状态还是有所反转呢？说实话，我本人对大A并无多大意向，这仅从市场投资角度出发，无关其他，但想要成为一名合格的投资者，我们不应该带有太强的个人主观情感，跳出个人主观意识试着以旁观者角度去思考问题，机会出现在哪里我们就出现在哪里。 随着美联储主席鲍威尔“降息已经进入视野范围”的表态出炉，美联储加息周期基本上已经宣告结束，说实话，大家都松了一口气，毕竟过去这一年半的时间，全世界都被美联储加息折腾的死去活来，这当然也包括中国，从2022年下半年进入加息周期开始，中国的外贸出口贸易数据不断下降，加上来后欧美联手搞供应链去中国化，造成了出口数据的进一步萎缩。外需疲软，而内需方面同样疲软，因为房地产软着陆形成的债务黑洞吞噬着国内的流动性。虽然这几年国内采取的也是比较宽松的货币政策，但因为有房地产这个黑洞在，真正到老百姓手上的并没有多少，加上大家对于未来的预期大大降低，手上的资金都存起来不消费了，这也造成了内需进一步的阻滞，内需循环不起来，外需也起不来，没有流动性，投资市场亦好不好哪去，所以大家这两年感到煎熬也是这个原因。 不过随着美联储宣告加息结束，2024年进入降息预期开始，国内

日常不勤翻看倒还好，年底一算账，还是感到有些超出承受范围，值得好好反思，重新审视一番。一、投资成绩2023年的主基调是下跌，但其实截至8月的时候差点翻红，所以主要是下半年尤其第四季度跌得比较惨。我的全年投资收益是-25.5%。同期沪深300是-11.4%，上证综指-3.7%，深证成指-13.5%。由于我的港股多，顺带看一眼恒生指数2023年是-13.8%，国企指数（H股指数）-14.0%。考虑到港币兑人民币还大约升值了3%。所以港股指数其实还好。显然今年跑输大盘主要就是个股选择上出了问题。这个后面再讲。看下长期收益情况：我这是跌回了2016年底的水平了，甚至差不多是2014年底的水平。但从这个角度讲的话，大盘也差不多。放大尺度来看，2023年基本就是单边下跌，把2022年底的大幅反弹再次跌去，可以看作明显的二次探底。至于探到了没有，只能看后续走势了。历年情况是这样的：17个年头下来，我的累计收益率是+488.6%，年化复利约+11.0%，而同期沪深300累计+68.1%，年化复利约+3.1%，不含分红，会偏低估些。倘若单看过去3年，我和答案差不多；看5年，我略亏，而大盘略盈；看10年，则还是显著赢大盘一截。总结起来就是这几年确实成绩不佳，希望来年能显著改善。过去17年里，沪深300有9年收跌，8年收涨，呃……那我只有6年收跌，算还好吧？可惜我近3年都是跌的——当然沪深300也是。我2023年这跌幅，已经是仅次于2008年之后的最大跌幅。所以真的是比较难熬的一年。过程中因为工作繁忙也没怎么看它，现在一盘算，是有点惨。尤其账户里还有些代家人打理的投资，对账面亏损也就会更敏感一些。所以我也在反省，资产组合配置可能还是要更加稳健才行。二、持仓情况年末前五大重仓股占73.9%仓位，前十大占99.3%仓位，集中度较去年有非常大提高，较今年前三个季度也是提高。这跟我的风格密切相关，跌了就

2023年就完，今年表现唔错，希望大家2024大家找多啲 见大家都post回报，我就跟，但我就post几张图 (您当系推背图就好，看完自独立思考，唔该)，我认为2023、2024我自己点看同点做 之后既文都可能用point form, 因为真系打得好辛苦 首先系2023，2023就梗系post呢张啦: 点解gum讲，您地都有看今年个个都讲升，我都讲系跌 (果云图gum样，边个再讲港股牛市就打获佢! 您识唔识炒股架，我吊您! )。牛市系咩位先到? Patreon都日日提，但宜家未到lor! (详情: https://linktr.ee/bensir_invest) 其实唔好讲专家啦，就算「高层」都有叫做将自己「意愿」摆入股市度，而忽略客观环境投资既错误 (一阵讲)，明明跌，都买升，又想找快钱，唔系挂? 果市跌就系跌! 客观面对现实啦 (我好理性，对唔住!)，想找快钱? 过澳门啦，5分钟内ko, 但我就唔知您可唔可以长赢啦! 再唔信上面果图? 我俾多一个俾您地啦: 如果系Patreon组，都知我呢排系成日拿呢个图去笑。呢个图系今年2023年回报图，图示就系: 红线汇丰 (005): 今年BUY AND HOLD (买入坐到尾)，升29.76% 蓝线中电 (002): 今年BUY AND HOLD (买入坐到尾)，升13.17% 黑线恒指: 今年BUY AND HOLD (买入坐到尾)，跌13.82% 汇丰 (005)、中电 (002) 都系散户股或者都系炒友都看唔起既股 (十个炒友九个赌精)，曾经有人同我讲散户最唔钟意就系公用股，都废既，果大市行佢唔行。不过，对唔住，今年就系啲「废柴」公用股摆系度都赢您恒指，吹咩。炒友要赌，唔系炒股啦，过澳门啦!? 呢个图一出，好多基金经理一定会好憎我，因为呢个图就讲到明部份基金经理几废! 当然都唔系个个都系Sharpe Ratio 3既