截止12.18，今年港股IPO共有77家，总共募集资金1076亿港元，PO数量和募资额分别较上年下降21%和68%。 首日上涨的仅有32%，也就是说，今年打新亏钱效应明显，其中，首日收盘涨幅超过10%的只占比11.68%。 相比2021年，2022年港股IPO有以下特点： - 发行比例低 根据安永披露的数据，超过40%新股发行比例占总股本比例在10%或以下，超20%新股发行比例占总股本5%或以下。 - 定价低 有50%以上的新股下限定价，只有7%的新股上限定价。 - 募集资金少 截止到2022年12月，港交所有超过120家企业排队上市。 展望2023年，港交所针对特专科技企业降低上市门槛，不知道能否复制未盈利生物医药股的IPO行情，带打新党一飞冲天。 $恒生指数(HSI)$

①基本公司信息和经营业绩 ②综合点评 公司拟全球发售2925万股，其中香港发售292万股占10%，国际发售2632万股占90%，另有15%超额配股权。 每股7.86-9.42港元，每手500股，入场费4758港元，将于2022年11月11日上市。 回拨前，甲乙组各2920手，预计一手中签率40%。 公司介绍： 公司是中国最大的跨境电商公司之一，着力于通过第三方电商平台进行服饰及鞋履产品销售。 2011年成立以来，公司自主设计的服饰、鞋履，以及其他产品，然后从选定的OEM供应商处采购，OEM按公司的要求生产出产品，通过第三方电商平台，公司的自营网站向全球客户进行销售。 其中，亚马逊是公司收入的主要来源,2021年占比75.6%。 公司收入主要来自销售服饰产品及鞋履产品销售。 我们的收入亦来自 销售电子设备、文具 及 体育用品等其他产品。 公司的品牌包括以下： 爆款品牌「ImilyBela」、「Runcati」及「Dellytop」被评选为「浙江跨境电商出口知名品牌」； - 2019年推出运动品牌「Aurgelmir」，专注于瑜伽服及滑雪服的品牌； - 2019年6月在自营网站推出鞋履品牌「Jolimall」，于业绩记录期间累计销量已达230万双，年度GMV超过人民币2.7亿元； - 2017年推出休闲男装品牌「Runcati」，专注于棉麻衬衫、男士睡衣及卫衣的品牌； - 2015年推出女装品牌「Dellytop」，专注于女士上衣品类的品牌； - 2019年推出女装品牌「Cicy Bell」，专注于女士套服及女士上衣的品牌，2021年，该品牌的GMV超过8000万人民币。 财务方面： - 19至21年收入分别为14.28亿，18.98亿，23.46亿人民币； - 19至21年毛利分别为9.97亿，13.77亿，17.65亿人民币；（毛利率69.8%，72.59%，75.

①基本公司信息和经营业绩 ②综合点评 拟全球发售1.1亿股，香港发售1100万股占10%，国际发售9900万股占90%，另有15%超额配股权。 每股1.42-1.62港元，每手2000股，入场费3273港元，于2022年11月16日上市。 回拨前，甲乙组各2750手，预计一手中签率50%。 公司介绍： 公司是一家拥有超过16年经验的天然气营运商，于山东省潍坊巿高密市运营。 公司的管道天然气供应商是中石油，以及山东实华(由中石化拥有50%)。 公司的客户主要为零售(包括住宅、商业及工业)管道天然气终端用户。 其中2021年，工业管道天然气终端用户占比76.5%，住宅用户仅为15.8%。 公司也从事 压缩天然气 及 液化天然气销售、提供建设 及 安装服务 及 燃气器具销售，其中，2021年主要收入来自于管道天然气的销售占比69.2%，其他占比很小。 财务方面： - 19至21年收入分别为3.54亿，3.47亿，4.4亿人民币； - 19至21年毛利分别为8273万，9803万，9721万人民币； - 19至21年年期内溢利分别为3702万，5102万，6837万人民币； - 19至21年经调整纯利分别约为5031万，5977万，7421万人民币。 首次公开发售前投资者： 于2021年6月向曾光群先生发售股分，较中间价折让约86.59%，无禁售期。 曾先生为独立投资者，于纺织品贸易业务拥有逾38年经验，投资资金来自于个人存款。 股权方面： 主席栾林江先生和儿子栾小龙，持股74.25% 前期投资者曾光群先生，持股0.75% 其他公众股东，持股25% 资金用途： 集资最多1.782亿港元， 约48.5%将用于上市后3年内通过在经营区域内建设约101公里的新中压管道(涵盖若干农村及偏远工业地区)，以扩充管道天然气销售业务； 约20.5%将用于升级公司约43.4公里的城巿管道网络

①基本公司信息和经营业绩 ②综合点评 拟全球发售1.6亿股股份，其中香港公开发售1600万股占10%，国际发售14400万股占90%，另有15%超额配股权。 每股1.88-2.38港元，每手2000股，入场费4808港元，预计2022年11月9日上市。 回拨前，甲乙组各4000手，预计一手中签率70%。 公司介绍： 主公司要提供整合营销解决方案服务，主要包括五类营销服务： 内容营销、SaaS互动营销、数字营销、公关活动策划、媒介广告等。 其中，内容营销使用内容作为载体，将品牌客户广告整合至不同的活动及视频，以达到营销目的。 内容营销项目，主要依赖线下活动，如演唱会、马拉松、时装秀及其他活动，部分内容营销项目包括ABC Kids小马星球、沙发音乐节及国际时尚周。 数字内容营销项目，主要依赖通过在线媒介呈现的连续剧、短视频及小游戏。 公司于2018年开始筹备扩展至Saas互动营销服务，通过持续进行开发工作，于2021年6月正式推出SaaS互动营销平台-内容引擎。 就SaaS互动营销服务而言，公司为客户提供云端营销解决方案平台。 客户方面： 公司客户一直以快消品和鞋服类企业为主，公司客户品牌包括： 鸿星尔克、ABCKids、韩后、立白、斐乐、金冠、361度、贵人鸟、盼盼、恒安、安井、华润置地及万科。 根据弗若斯特沙利文报告，按2021年的收益计，全国十大运动品牌公司中有6家是公司客户。 收入结构方面： 内容营销服务是公司主要收入来源，19至21年占总营收的比例分别为63.7%、57.7%、53.2%。 第二大收入来源数字营销服务，占总营收的比例分别为16.1%、23.7%、24.9%、43.8%。 SaaS互动营销服务，在今年前4个月实现营收895.1万元，占总营收的比例为6.2%。 按2022年前4月收入来看，广州安欣化妆品股份有限公司（韩后）是公司的最大客户，在同期为多想

①基本公司信息和经营业绩 ②综合点评 公司拟发售2245.5万股股份，其中，香港发售224.6万股，国际发售2020.9万股，另有15%超额配股权。 每股29.15-31.45港元，每手1000股，入场费31767港元，预计11月8日上市。 回拨前，甲乙组各1120手，预计一手中签率20%。 公司介绍： 公司是中国领先的先天性心脏病介入医疗器械供应商，主要针对结构性心脏病的应用领域，拥有广泛的上市及管线产品组合。 公司是中国最大的先天性心脏病封堵器产品及相关手术配套产品制造商，按2021年于中国销售确认的收入计，公司的市场份额为38%。 结构性心脏病的介入医疗器械市场主要包括三大应用领域，即： 先天性心脏病、心源性卒中，瓣膜病。 收入结构方面， 公司主要收入来自于先天性心脏病封堵器产品，2022年前6个月这款产品占总收入的72.7%，其次是封堵器手术配套产品占总收入的21.7%。 产品组合方面，包括： 1、20款已上市封堵器产品 及9款封堵器在研产品，主要包括多种： - 先天性心脏病封堵器产品； - 用于预防心源性卒中及相关症状（包括偏头痛、周围动脉栓塞及减压病）的卵圆孔未闭封堵器产品及左心耳封堵器产品； 2、21款主要心脏瓣膜在研产品，主要包括：主动脉瓣 及 二尖瓣在研产品。 行业趋势： 全球针对结构性心脏病的介入医疗器械市场经历了快速增长，销售收入由2017年的48亿美元增至2021年的93亿美元，年复合增长率为18%，并预计将于2025年达到198亿美元，自2021年至2025年的年复合增长率为20.8%。 中国针对结构性心脏病的介入医疗器械市场的市场规模由2017年的人民币4亿元增至2021年的人民币20亿元，年复合增长率为48.3%，并预计将于2025年达到人民币104亿元，年复合增长率为51.0%。 财务方面： - 19至21年收入分别为1.16亿，1.4

①基本公司信息和经营业绩 ②综合点评 公司拟全球发售1.5625亿股股份，其中香港公开发售1562万股占10%，国际发售14062万股占90%，另有15%超额配售权。 每股0.80-0.86港元，每手5000股，入场费4344港元，预计于9月26日上市。 创升融资为独家保荐人。 回拨前，甲乙组各1562手， 回拨30%，甲乙组各4686手， 预计一手中签率20%。 公司介绍： 公司是一间于香港成立的资讯科技解决方案供应商，主要从事于中国香港分销资讯科技产品以及于中国、香港，澳门提供系统整合解决方案。 公司的收入主要来自于两个业务： - 分销业务：包括产品及解决方案主要分为三类，即：数据通信及系统基建、网络安全，数字转型，2022年收入占总收入的67.6%； - 系统整合解决方案业务：基建设施解决方案服务，维护及支持服务，2022年占总收入的32.4%。 分销业务是指：向经销商介绍、营销，分销产品，包括硬件、软件及╱或配套产品在内种类丰富的资讯科技产品。 于最后实际可行日期，我们是38间来自中国、美国、印度、日本及欧洲等不同国家及地区的信息技术产品厂商的非独家授权分销商。 产品组合包括：种类丰富的品牌（例如深信服、锐捷、富士通及芬氏安全），并涵盖国际知名品牌及新晋小众品牌。 主要产品包括：内容传递网络牌照、路由器、转换器、无线接入点、服务器、存储及数据保护。 我们也向客户提供配套服务，包括安装，配置资讯科技产品，并将其整合至终端用户系统。 系统整合解决方案，主要是硬件及系统维护及支持服务，系统监控服务，信息技术外判服务。 财务方面：  20至22年收入分别为3.31亿，3.87亿，6.31亿港元； 20至22年毛利分别为6916万，8625万，1.16亿港元；  20至22年年期内溢利分别为2610万，2477万，4725万港元； 20至2

百奥赛图－Ｂ 02315.HK公司目前主要收入来源于模式小鼠销售，加上两款早起阶段的单抗YH003和YH001，到底值不值100亿，无法估计，目前港股创新药公司的市值普遍低于上市前的估值，三五十亿的随处可见，感觉还是贵了。尽管发行比例只有5.5%，流通货比较少，目前孖展足额2.87倍，申购的人想赌有没有资金炒作，对吗？微创脑科学发行比例更少，现在医药股都这个套路，低发行比例，高基石，炒不炒很难说，高盛稳价，不太靠谱。$百奥赛图－Ｂ(02315)$$昭衍新药(06127)$$查尔斯河(CRL)$

①基本公司信息和经营业绩②综合点评全球发售1.027亿股，香港公开发售513万股占5%，国际配售9762万股占95%，另有15%超额配股权。每股143.5-165.5港元，每手100股，入场费16717港元，于8月25日上市。回拨比例：小于15倍，5%，回拨前，甲乙组各25650手，预计一手中签率100%；15-50倍，回拨至7.5%；50-100倍，回拨至10%；100倍以上，回拨至20%公司介绍：公司成立于1984年，是全球最大的旅游零售运营商。公司通过以下几个品牌经营：- 免税店品牌：主要品牌「cdf中国免税」；子品牌「DUTY ZERO by cdf」；子品牌「cdf Beauty」；另外，于2018年收购日上上海后，也以「日上免税行」品牌经营免税店；- 有税店品牌：「Lile Du Luxe」公司是中国唯一一家覆盖全免税销售渠道的零售运营商，涵盖：口岸店、离岛店、市内店、邮轮店、机上店，外轮供应店。截至最后实际可行日期，我们经营193间店铺，包括在中国28个省、直辖市和自治区的100个城市经营的184间店铺，以及9家境外免税店，包括7家在香港、澳门和柬埔寨经营及2家邮轮免税店。公司与超过1200个全球采购品牌建立合作关系，建立起全球范围内超过430个供货商，截至2022年3月31日，公司的商品组合超过31.6万个SKU，范围包括香化、时尚品及配饰、烟酒以及食品及其他。竞争格局：中国免税市场高度集中，进入壁垒高，于2021年，中国前五大免税旅游零售商按销售收入计占零售市场的98.5%，公司2021年在中国前五大免税旅游零售商中排名第一，市场份额为86.0%。根据弗若斯特沙利文的数据，按照销售收入计算，公司的全球排名在过去10年不断提升，从2010年排名的第19名提升到2015年第12名、并于2019年提升至第四，及于2020年提升至第一，2021年，公司占全球旅游零

①基本公司信息和经营业绩②综合点评公司拟全球发售2500万股，香港公开发售250万股占10%，国际发售2250万股占90%，另有15%超额配股权。每股8.6-9.6港元，每手500股，入场费4849港元，预计8月24日上市。回拨前，甲乙组各2500手，预计一手中签率35%。公司是深耕长三角地区，主要包括4个业务：- 城市服务- 商业物业管理服务- 住宅物业管理服务- 物业租赁根据弗若斯特沙利文的数据，按综合实力计，于2021年，按总收益计，我们在苏州物业管理服务市场及城市服务市场排名第一。于2021年，按总收益及城市服务收益计，在苏州物业管理服务市场及苏州城市服务市场排名均为第一，按在江苏省城市服务的收益、江苏省非住宅物业管理服务的收益计，公司分别排名第3和第5。截至2022年4月30日，公司已在中国为78个项目提供公建项目管理服务、基本商业物业管理服务，及基本住宅物业管理服务，总合约建筑面积为800万平方米。在管总建筑面积超过680万平方米，总共77个项目。公司已为13个项目提供市政基础设施服务。截至最后实际可行日期，公建项目，商业物业，住宅物业，物业租赁分别已签约的建筑面积为233万，165万，360万，5.8万平方米，总计865万平方米。公司主要收入来源于：城市服务，商业物业管理服务，两者收入占比合计可达到70%以上。城市服务主要包括：市政基础设施服务、公建项目管理服务、垃圾集运中心的运营等；商业物业管理服务主要是指：公司向物业开发商、业主及租户提供商业物业管理服务，包括基本物业管理服务及增值服务；公司的大部分业务主要集中于长三角地区。2019年至2022年4月30日，苏新美好生活来自长三角地区的在管建筑面积分别约为640万、 700万、670万，680万平方米，分别约占在管总建筑面积的99.6%，99.6%，99.6%，99.6%。截至2022年4月30 日，该公司

①基本公司信息和经营业绩②综合点评公司拟发售1370万股，90%配售1233万股(其中68.5万股为优先发售预留股份占5%，作为保证配额提呈发售予合资格微创医疗股东)，10%公开发售137万股，另有15%超额配股权。每股定价24.64港元，每手1000股，入场费24889港元，预计7月15日上市。回拨前，甲乙组各685手，预计一手中签率5%。公司介绍公司是神经介入医疗器械行业的中国公司，致力于向医生和患者提供创新解决方案。研发管线方面：截至目前，产品组合累计共30款，其中- 10款治疗产品+3款通路产品，在中国获得批准并商业化- 17款产品正在研发中的候选产品2004年，首款产品颅内动脉支架系统（APOLLO）获批；其中，获批的治疗产品方面，包括三大领域：- 出血性脑卒中，5款获批准根据灼识咨询资料，出血性脑卒中产品销售是中国神经介入医疗器械行业里面占比例最大的一部分，在关键治疗类别中，公司拥有的商业化产品包括，栓塞弹簧圈、血流导向密网支架，复膜支架。海外方面，公司2款产品，包括：栓塞弹簧圈旗舰产品NUMEN，NUMEN FR已于美国、欧盟及韩国获得批准。- 脑动脉粥样硬化狭窄，3款获批准- 急性缺血性脑卒中，2款获批准竞争格局，目前，中国神经介入医疗器械市场一直由国际知名企业主导，公司计划于美国建立研发及生产中心，旨在向全球市场供应并推进全球扩展。就2020年神经介入医疗器械的销售收入而言，中国神经血管医疗器械市场的前五大参与者为美敦力、史赛克、MicroVention、强生医疗，微创脑科学，占2020年中国总市场份额约91%，其中本公司的市场份额约为4%。于2020年，大约有15间神经介入医疗器械中国企业，就按出厂价计的销售收入而言，其占2020年中国神经介入医疗器械市场的总销售收入约7%。预期中国神经介入医疗器械行业的规模将由2020年的58亿增加至2026年的175

笔记33，名创优品 09896.HK，双重上市拟发行4110万股，香港发售411万股占10%，国际发售3699万股占90%，另有超额配售616.50万股。每股22.10港元，每手200股，入场费4465港元，预计7月13日上市。每1份美国存托股代表4股普通股。回拨前，甲乙组各10275手，预计一手中签率100%。公司介绍公司成立于2013年，是全球最大的自有品牌生活家居综合零售商。本次上市为双重上市，互相独立，美股和港股拥有同等上市地位。2021年，国内新增门店400家，海外新增门店131家。截至2021年12月31日，公司共有5000多家门店，其中中国有3100多家门店，海外有约1900家门店。这种零售商店的收入增长，关键因素是门店扩张能力，不断复制，但是，扩张太快，门店密集会导致单店收入下滑，2019至2021年，公司的单店收入分别为270万元，220万元，190万元，2020年降幅达到19.8%，2021年降幅达到11.3%。公司本次上市的目的，主要为了应对美股退市风险。财务方面，2019至2021年：营收分别为93.95亿，89.79亿，90.72亿人民币，净利润分别为-2.91亿，-2.62亿，-14.15亿人民币，经调整净利润分别为8.41亿，9.33亿，4.77亿人民币，现金方面，截至2021年6月30日，公司现金还有67亿人民币，截至2022年3月，净资产约67.8亿人民币，资产负债率37.8%。首次公开前投资者，无基石，无点评：截至7.1美股收盘价7.85美元，约61.6港元，每1份美国存托股代表4股普通股，对应约246港元，预计最终定价较美股有一定折让，目前美股从5美元反弹到最高9.6美元，接近一倍涨幅，有调整需求。参考美股走势，打新风险较高。笔记34，德银天下 02418.HK公司拟全球发售5.43亿股股份，香港发售股份5430万股占10%，国际发售股

①基本公司信息和经营业绩②综合点评公司拟全球发售2亿股股份，其中香港发售2000万股占10%，国际发售1.80亿股占90%，另有15%超额配股权。每0.63-0.67港元，每手4000股，入场费2707港元，预计6月30日上市。回拨前，甲乙组各2500手。公司介绍：伟立控股于2021年4月在开曼群岛注册，公司境内经营实体为湖北强大包装实业有限公司，主要向卷烟包装制造商提**品，产品分为转移纸、复合纸及框架纸，也为卷烟包装制造商提供规模较小的卷烟包装纸加工服务。2011年，湖北强大是由林永泽创办的外资独资企业，在2018年，林永泽以专注于房地产业务为由，向陈伟庄转让了其46.5%的股份。今年60岁的陈伟庄，2017年5月，才加入湖北强大包装担任董事，负责公司的整体管理及业务策略制定。2019年至2021年分别向股东派息约4250万，3950万，3790万。公司将赚得的钱都拿来分红了，仅2021年这一年，陈伟庄靠派息就获得2141万。巧合的是，公司的行政总裁余天兵曾在湖北金三峡任职达13年，2017年1月，余天兵加入湖北强大，担任总经理，同年，伟立控股与湖北金三峡开始业务合作，并成为伟立控股的五大客户之一。而湖北金三峡是嘉耀控股的子公司，于2014年6月，在香港主板上市(股票代码:HK01626)。湖北金三峡的主要客户有武烟集团、红塔集团、红云集团、湖南中烟、川渝中烟、陕西中烟、福建中烟、湖北稻花香集团等。业务方面：2020年获评湖北省最大卷烟包装纸制造商，市场份额约为14.9%；2020年中国十大卷烟包装纸制造商，在中国的市场份额约为0.8%。公司产品4个部分，包括：- 转移纸- 复合纸- 框架纸- 为卷烟包装制造商提供卷烟包装纸加工服务公司大部分收益来自销售用于中高端卷烟的卷烟包装纸产品，其中80%的成收入主要来自销售转移纸产品。产能方面：自有生产基地包括生产工厂及办公室，

①基本公司信息和经营业绩②综合点评全球发售3120万股股份，其中，香港发售股份312万股占10%，国际发售股份2808万股占90%，另有15%超额配股权。每股定价21.5港元，每手200股，入场费4344港元，预计6月24日上市。瑞银集团、中金公司、交银国际及农银国际为联席保荐人。回拨前，甲乙组各7800手，预计一手中签率80%。公司介绍：公司是亚洲主要的线上同城物流平台，分别在中国内地、香港、新加坡、韩国，印度开展业务，遍布340多个城市。公司经营有2个线上同城物流平台：- 快狗打车，主要负责中国内地的业务；- GOGOX，也就是之前的GOGOVAN，主要负责亚洲其他地区的市场，如中国香港、新加坡、韩国等。快狗打车背靠58同城，58速运由58同城于2014年在中国内地正式推出，2017年经阿里巴巴牵线，GOGOVAN和58速运合并成快狗打车。GOGOVAN由林凯源等人于2013年在中国香港推出，2014年便进入新加坡和韩国市场，2015年又成功进入印度市场。业务方面：公司业务分为3个部分：- 平台服务，主要面向C端用户及部分中小企业提供的物流服务，涵盖货运、快递、搬家；- 企业服务，是主要针对中小企业提供的定制服务；- 增值服务，则是面向生态系统中的参与者，为司机提供燃油卡、车辆保养和维修及转介等各种增值服务。收入结构方面，以2021年来看，来自平台服务的收入为2.58亿元，占总收入的比例为39.1%；来自企业服务的收入为3.73亿元，占总收入的比例为56.4%；来自增值服务的收入为0.299亿元，占总收入的比例为4.5%。海外收入方面：快狗打车的海外收入的增速持续高于本土收入增速，公司的海外收入分别占总收入的26.5%、35.4%、47.1%及48.0%。司机方面：2018年～2021年，快狗打车分别有约1450万名、1980万名、2400万名及2760万名注册托运人，

①基本公司信息和经营业绩②综合点评公司拟发行1196.18 万股股份，其中公开发售119.62万股占10%，国际发售1076.56万股占90%，另有15%超额配股权。每股18-22港元，每手200股，入场费 4445港元，预计 6月22日上市。回拨前，甲乙组各2975手，预计一手中签率35%。公司介绍：公司于2016年成立，进行了超过1200万次基因检测，2021年平均每月进行逾24.6万次检测，是中国领先的基因检测平台公司，专注于消费级基因检测及癌症筛查服务。2020年按收入计，公司的市场份额则为34.2%，在中国排名第一，但是，作为中国基因检测市场的细分领域，按2020年收入计算，消费级基因检测只占基因检测市场的3.1%。以下是2022年中国基因检测企业TOP30排名，美因基因仅仅排名第27，远远落后于诺辉健康，贝康医疗，泛生子，燃石医学。业务方面：公司的上游基因检测产品来自于两个部分：一个是内部自主研发的LDT试剂产品，另一个是与第三方合作的IVD产品，两者的区别在于，公司自己的LDT试剂产品，卖的更多是服务，简单说，就是自己检测玩玩，反正是体外检测，风险低，至于准确性无法保证，不作为诊断疾病的参考依据。这款产品，按照官方的说法是“临床实验室自建项目”，之所以研发费用特别低，它的特征是研发难度低，周期短，不需要大量，反复来回测试。研发时间方面，从产品立项到正常生产，IVD需要经过14个环节，而LDT仅需要2个环节，IVD从临床到上市需要3-5年起步，而LDT仅仅需要半年-1年。无论从时间成本，还是研发成本，两者都不在一个维度，由于基因检测的低门槛，行业内卷越来越严重。监管方面，招股书，明确说明LDT不受国家药监局监管范围内，而IVD产品在监管范围内并且作为医疗器械进行监管，前者属于无证无监管，不能进医院，也不能进医保。客户方面：因此，尽管招股书上说，美因基因

①基本公司信息和经营业绩②综合点评该公司拟发行约1.38亿股，其中香港发售1381万股占10%，国际发售12436万股占90%，另有超额配股权15%。本次发行1.38亿股里面，包括：1.13亿股新股份，及 2499.95万股旧股（约18%），并视乎超额配股权行使与否而定。每股定价7.89港元，每手500股，入场费3985港元，预计5月18日上市。招银国际、浦银国际为联席保荐人。回拨前，甲乙组各13810手，预计一手中签率100%。公司介绍：公司是中国的一家医学运营服务提供商，为医疗机构提供全套的诊断检测服务。公司的业务主要包括3个方面：诊断外包服务为医联体提供的诊断检测服务为非医疗机构提供的诊断检测服务收入来源方面，诊断外包服务是公司收入主要来源，2021年占总收入比例约60.4%，其中，新冠检测占比37.6%；2021年同期，医联体提供检测服务的收入占总收入的36.5%，新冠检测占比19.3%；非医疗机构检测服务的收入占总收入的3.1%，新冠检测占比1.2%。按地区划分，公司的大部分收益均来自位于相同省╱市的作为独立临床实验室的医疗机构，即广东、四川、上海、安徽、江西及云南，其中81.3%的收入来源于广东。销售模式方面，公司采用直销模式，并已建立由266名人员组成的销售及市场推广团队。市场份额：根据弗若斯特沙利文，2020年中国医学运营服务市场，按收益计算，市场份额为3.7%，排名第五；2020年中国诊断外包服务市场，按收益计，占3%的市场份额，排名第五；2020年医联体市场于中国诊断检测服务，按收益计，占12.5%的市场份额，排名第二；2020年新冠检测市场，按收益计，占4.8%的市场份额，排名第四。行业趋势：中国医学运营服务市场快速增长，由2016年的人民币117.39亿元增至2020年的人民币306.94亿元，复合年增长率为27.2%；预计于2025年将达到人民币4

复盘笔记仅作为个人记录，不作为投资建议。没人能保证准确性，无论咱们观点是否一致，请独立思考，自行判断，相信自己。恒指复盘：3.18日的复盘笔记《10厘米》中，已经出现调整迹象，磨磨唧唧2个交易后，直到3.23日缩量冲高无力，开始回落，从上周恒指的表现，进一步确认调整将正式开始。- 周线方面，收盘价方面，回顾上上周恒指表现（3.14-3.18），恒指收盘价21412.40，最高价21646.15，最低价18235.48，成交额13567亿港元。上周（3.21-3.25）收盘价21404.88，低于上上周收盘价，说明多方力量不足；成交额方面，上周7642亿港元，较上上周减少5925亿港元，量能萎缩43% 接近一半；趋势方面，恒指依然处于下降趋势线的下方，说明目前趋势依然是空头排列，细节上来看，上周最高价22423.51，，连上方22709的压力位都没有摸到，周线上收出一根长上引线，说明从23号开始多方力量衰竭，预计空头开始接管市场。- 30分钟图上周23号的30分钟图显示，也就是箭头指向的这根K线，价格创新高，但是成交量萎缩，随后出现圆圈的量价背离信号，也是多头转向空头的信号之一。下周密切关注是否回踩20800附近，甚至会不会补20093的缺口，尽量管住手，不要抄底抄在半山腰。时刻在心理提醒自己，“无恐慌，不抄底”，一定要忍住，等到大跌，而且要放量大跌，市场恐慌的时候，才是抄底的机会。消息方面：上周3月23日，微博被被列入第6家“预摘牌名单”，需要于4月13日前向SEC提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件。之前的5家是：百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药，于3月8日被列入“预摘牌名单”，它们需要于3月29日向SEC提供不具备被摘牌的证据。意味着下周二，这5家公司要提供证据，如果没有提交，或者文件不符合，它们将会在披露2023年年报后(2024年初)面临立即退市。

①基本公司信息和经营业绩②综合点评公司拟发行3085.45万股，其中香港发售308万股占10%，国际发售2776万股占90%，另有15%超额配股权。每股24.80港元，每手500股，入场费12525港元，预计3月31日上市。乙组门槛为 20万股，申购所需资金约 500.9万港元。回拨前，甲乙组各3080手；预计一手中签率30%。公司介绍：公司创立于2012年，主要专注于HPV候选疫苗的研究与开发。疫苗组合主要包括12款疫苗。核心产品是REC603，用于预防宫颈癌的重组HPV九价疫苗，目前处于III期临床试验阶段。公司已完成REC603的受试者招募，计划于2022年上半年完成三针给药，并于2025年之前向国家药监局提交BLA(生物制品许可申请) 申请。开始申报BLA后，如果引起重视，那么将会很快走完流程，上市销售。公司目前无获批任何产品，无任何收益。行业方面：2020年，中国HPV疫苗市场高度集中，默沙东的Gardasil及Gardasil 9，按产值计算约占2020年总市场的91%。自2017年Gardasil及2018年Gardasil 9分别在中国获批以来，直至2020年，中国Gardasil及Gardasil 9的总批签发量分别为1690万支及960万支。就总人口而言，截至2020年底，HPV疫苗在中国的全程接种率整体较低，不到1%，即使考虑到HPV疫苗接种率的预期增长。预计到2025年，中国仍将有2.33亿名9至45岁的女性未接种HPV疫苗，假设每人3剂，则可能需要额外的7.01亿剂。同行对比：HPV疫苗整体来说，国内获批的有二价，四价，九价。万泰生物的2价疫苗是唯一在国内获批的国产疫苗，国内总共上市4款HPV疫苗，另外三款分别是：默沙东的9价疫苗，默沙东的4价疫苗，葛兰素史克的2价疫苗。细分到9价疫苗，国内唯一获批的只有默沙东Gardasil 9，市场份额占了48