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图片 据港交所5月13日披露，老铺黄金股份有限公司递表港交所主板，中信建投国际担任独家保荐人。 综合 | 招股书 WIND通讯社 华尔街见闻 编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 5月20日，周大福 $周大福(01929)$ 、六福珠宝 $六福集团(00590)$ 、潮宏基 $潮宏基(002345)$ 、周生生 $周生生(00116)$ 、老庙黄金等黄金珠宝品牌官网显示，当日其国内足金首饰金价均突破742元/克。 金价上涨对黄金珠宝行业的影响受到关注。 2022年底至今，金价已经累计涨幅超40%，黄金类产品兼具消费和投资属性，也为消费者提供了较好的消费需求支撑。金价持续上涨虽然对消费量会有一定的扰动，但对于黄金珠宝公司的利润率会有正面的拉动。整体来看，金价上涨对于黄金珠宝企业业绩增长利大于弊。 黄金、白银等贵金属价格的上涨，分别来自多重因素的影响。黄金方面，供需基本面是推动黄金价格上涨的根本原因。根据中国黄金协会数据，今年第一季度，全国黄金消费量308.905吨，与2023年同期相比增长5.94%。宏观层面上，受到海外降息预期上升影响，以及中东地缘政治风险再起的影响，海内外黄金价格走势良好。 从长期看，在各国央行纷纷增持的背景下，国际黄金价格仍有上涨空间，黄金投资仍是一个不错的选择。 在此背景下，老铺黄金向港交所递交招股书，老铺黄金是国内率先推广古法黄金珠宝概念的品牌，同时也是最早从事传统工艺黄金珠宝

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2024.05.07     周二     文/南篱 各位好，我是南篱，一个财经人。 1.jpg 投资界孤立事件之，排除币圈，一片欣欣向荣。 看一眼五月六日的收盘情况，全球股指带着金银原油一块涨，硬是把币圈排除在外，有意思的很。连我大A都崛起了，似乎真的守住了3000点。 3.png 这怎么玩的，饼们全跌很正常，股指等上涨也正常，但是处于两个极端，是不是就有点问题了。互联网虚拟资产的空间收缩，而各国指数分别有上涨，总不能让人猜测是全球的指数市场关联了吧。大胆猜测一下，大笔资金的流入？ 这么想一想，五一假期当周，美联储利率决议内容出炉，美联储在维持基准利率不变的同时，将于6月起减缓缩表的幅度，4月非农就业数据大幅不及预期，10年期国债利率及2年期国债利率出现小幅下行，分别下降0.05%和0.1%。数据的波动拨乱的何止是高层的心弦，更是有担忧通胀反复、就业萎靡等再次伤害经济的当局者。 0.png 而另一边，我兔与高卢鸡的会面，在民生方面，中方将自主扩大电信、医疗等服务业对外开放进一步开放市场；中方决定将对法国等12国公民免签政策延长至2025年年底。在国际方面，大大提议，中法以巴黎奥运会为契机，倡议运动会期间全球停火止战。 谁不说我兔占据道德制高点，主动权在我。虽然老美一片乱象，但和法进行友好交流，这倒是对短期全球市场利好无误。若猜测正确，这次老美失去的可不止是民心，还有亮晶晶的刀乐呢~ 或许这只是一个巧合，但是配合着地缘上的暗流涌动和美元指数的按兵不动，很难不让人怀疑啊，在降息之前，有人就开始给自己找后路了？再小心求证一波~【保命狗头】 明面上看，我们的确无法准确判断美联储究竟何时愿意进行降息的动作，但最起码，从美联储放出的最新银行贷款调查说，第一季度有更多银行收紧了贷款标准。假设，整个社会经济是持飞速

今天主力机构一小时净跑路400亿，预料之中不用在意。无非是公募趁着国内债市资金避险国债洪峰、海外资金避险日元拉爆东南亚的双重机会加速清仓。 ai不用学首席说假话 今天主要说一下央行增持黄金的最低时间测算，先给出结论是16个月，也就是2025年7月。 央行储备黄金比例 具体测算方法如下：最低储备比例（目标）➗月均增持速度（行动）。最低储备比例可以参考图二，咨询AI得到的全球央行储备黄金比例的中位数基本是8%，不排除10%的可能。 增持行动已一年半 参考图三咨询ai的结果，2022年10月末央行持有6264万盎司黄金，占储备资产比例是1.69%，之前2015-2022的7年一直保持这个比例不动。 $紫金矿业(02899)$   2022年11月起，央行开始疯狂增持黄金只进不出，注意这个极其微妙的时间节点，它是疫情决定放开的时间，也是我提示囤积特效药的时间。 $山东黄金(01787)$   截止2024年3月末，央行持有7274万盎司黄金，占储备资产比例是4.96%。17个月总计增加1010万盎司黄金，增加比例3.27%。 $周大福(01929)$   持有量和增持量都是极其规整的整数，可见央行是有计划、有规律的行动，必然有一个月均增持速度的心理底线。这个底线大约是3.27%➗17＝0.192%（比例才是最可靠的参考），月均59.4万盎司（数量）。 因此我们自然而然可得出一个最低增持时间：（最低储备比例—目前储备比例）➗月均增持比例＝3.04%➗0.192%＝15.83个月≈16个月≈2024年3月末+16个

今天原定主题是“黄金最低还能涨多久？论央行增持的托底周期”，但因家里一些事的感慨和反思，所以临时换成一个悲悯：“哀民生之多艰”，因为公共服务要大涨价很久了，直到全部翻倍为止。 为什么呢？因为外部环境、内部化债、刺激经济、改制良度、技术革新、极端气候的六方面核心力量，大势强迫放开某些不多的底线，减房价、医疗、教育，加吃喝、住暖、出行。 $北控水务集团(00371)$   大白话翻译：对民间资本（民营企业和富豪）开放大部分公共服务市场，允许他们承包这些市场30—40年，而且必须得初期普遍赚大钱，千金买马骨。 只有这样，地方才有新的钱袋子摆脱土地财政，才能刺激下行周期的经济和就业，并扩大收税范围以匹配更强的收税网络，一切为了安全服务。 $华润电力(00836)$   但万物皆有平衡，只有好处没有坏处的选择从来都不存在。这个选择的代价就是：现在的假通缩、真滞胀会持续几年，资产持续通缩，实物持续大涨，服务持续暴涨。 $华润燃气(01193)$   说的更明白一点，房租、电价、水费、燃气、供暖、铁路、公交、环卫、排污、罚款、公园、救护、出警、图书馆，这些之前补贴的地区公共品都必然涨价好多年，直到全部翻倍为止。 短期化债刚需 资本利得税 电力、原油、煤炭、燃气四大自由市场化 放开承包，保证赚钱。 图一的赤字货币化，图二的资产直接税，图三的能源价格放开，图四的基础设施承包（北宋扑买），分别从通胀的几个源头开始全部推动。印钞、加税、涨价、套现，公共服务事业将从一个收息防御股进化成价值成长股，原因就是普遍放开了暴利限制。

中东历来是地缘风险高发的地区之一。该地区一旦发生较大规模摩擦，原油价格通常会有直接反应。4月13日、14日，伊朗袭击了以色列，导致冲突加剧。本次冲突发生后国际油价受到刺激暴涨，但后续多国呼吁双方应保持克制，以色列和伊朗相互报复行为也未实质性升级。交易员们普遍押注地区紧张局势不会在短期内演变为扰乱全球石油供应的冲突，原油价格又开始大幅回落。对于这次地缘风险带来的影响和未来油价的走势，你怎么看？ $西方石油(OXY)$ $富兰克林中东北非基金A (acc)USD(LU0352132103)$ $黄金(BK6086)$ $石油股票概念(BK1528)$ $WTI原油2405(CL2405)$

保持全球视野是一个极好的态度，站得高才能看得远，从而可以居高临下的俯瞰和洞察央行的真正意图。而不是像一些专家对央行购买国债(西方称之为QE)的未来，局限于国内、局限于表面的分析、控诉、痛斥。 ​​​​​之前讲了央行要全力抽取流动性支持购买国债，昨天中午不林肯威胁要跟老毛子一样，把六大行踢出swift（强制下线美元网络），立马晚上财部就发声要支持央行购债。 这个行为就很有意思了，在我们的印象中，发钞是央行的权利，关你财部什么事？需要你来干预和完善？就像老婆生不生，老公跳出来说他来决定、干预、完善一样有趣。这不是量化QE是什么？为什么要强调跟西方不同？这也是大部分受西方经济学灌输思想的专家们的看法。​​ 在这里，我直接说一下央行购债的最根本三个，并戳穿几个深层次的大众谎言。央行购债根本目的有三：短期贬值化债，中期转表集权，长期夺回货币主权（发钞权）。央行一定会购债，因为地方债推动经济转为国债推动经济，是工业化和现代化的必然经济规律。 最大程度动员全社会潜力（量），最高效率使用全社会资源（质），这就是央行购债的必然性，因为长期国债是可以造就最集中、最长期使用的力量（国家资本）。这也是高级工业化必须要求配套的人类能量使用方式，简称生产关系。 1、最本质的发钞权应该在谁手上？应该是在立法控制下的财部而不是在央行，这个观念是西方灌输的认知陷阱。很明显的例子，汉唐宋明时代这几个强大朝代没有央行，那个时代的发钞权在哪呢？在户部下属的铸币局。​​以现在的例子而言，决定美元最终数量的是谁？美国财部发行的美债。美联储只能决定美元的价格（利息），并不能决定美元的总数量（M3），因为它只是一个国债承兑贴现的私人钱庄联合体。 2、发钞权的根源（依据），或者说锚定物是什么？在1979—2015年，中国的主发钞权不在央行，而是在美联储，因为这几十年来人民币只是美元的直接或间接兑换券。过去我们

图片 我们将推出一系列细分行业榜单，今天我们来看看近期暴涨的黄金。 图片 在这个充满变数的世界，黄金一直是众多投资者的心头好，被视为避险资产的代名词。近期，全球黄金价格之所以暴涨，背后有着引人入胜的故事和多重复杂的因素。 故事的开端：经济的不确定性 从2023年开始，全球经济面临诸多挑战：通货膨胀率飙升，多国经济增长放缓，加之地缘政治的紧张，如乌克兰危机的持续，使得市场波动加剧。在这种背景下，投资者开始寻找安全的避风港，而黄金，这一历史悠久的宝贵资产，自然成为了首选。 推手一：通货膨胀的阴影 通货膨胀如同一把无形的剑，削弱了货币的购买力。当面包、牛奶和房租的成本上涨时，黄金的价值在相对稳定中凸显其吸引力。黄金是对冲通货膨胀的经典手段，因为与纸币相比，黄金的供应相对有限，不会因为政府印制更多货币而贬值。 推手二：货币政策的松动 为了应对经济放缓，多个中央银行即将开始实施更为宽松的货币政策，例如降息和量化宽松。这些措施虽然短期内可以刺激经济，但长期看可能会导致货币贬值，进一步推高黄金价格。资金流入黄金市场，寻求资产保值增值的安全港。 推手三：投资者心理和行为的变化 在全球经济动荡的大背景下，投资者的风险偏好发生了变化。许多人不再追求高风险的股市或债市，转而投向黄金这种历史上较为稳定的资产。这种心理上的转变，加上实际上的经济需求，共同推动了黄金价格的上涨。 未来的展望 虽然当前黄金价格已达到高位，但考虑到未来全球经济的不确定性，黄金仍有可能持续受到青睐。然而，投资者也应警惕：黄金市场同样充满变数，价格的波动无常可能给期望稳定回报的投资者带来不小的挑战。 简要介绍： 根据收入排名的前30家黄金开采公司（主要针对已经在美股或者主要市场上是的黄金公司）的详细介绍： 1. 哈莫尼黄金 (Harmony Gold) 收入: $16.93B（亿美元） 国家: 南非 公司介绍: 该公司是南非

金价 我们将推出一系列细分行业榜单，今天我们来看看近期暴涨的黄金。 黄金行业榜单 在这个充满变数的世界，黄金一直是众多投资者的心头好，被视为避险资产的代名词。近期，全球黄金价格之所以暴涨，背后有着引人入胜的故事和多重复杂的因素。 故事的开端：经济的不确定性 从2023年开始，全球经济面临诸多挑战：通货膨胀率飙升，多国经济增长放缓，加之地缘政治的紧张，如乌克兰危机的持续，使得市场波动加剧。在这种背景下，投资者开始寻找安全的避风港，而黄金，这一历史悠久的宝贵资产，自然成为了首选。 推手一：通货膨胀的阴影 通货膨胀如同一把无形的剑，削弱了货币的购买力。当面包、牛奶和房租的成本上涨时，黄金的价值在相对稳定中凸显其吸引力。黄金是对冲通货膨胀的经典手段，因为与纸币相比，黄金的供应相对有限，不会因为政府印制更多货币而贬值。 推手二：货币政策的松动 为了应对经济放缓，多个中央银行即将开始实施更为宽松的货币政策，例如降息和量化宽松。这些措施虽然短期内可以刺激经济，但长期看可能会导致货币贬值，进一步推高黄金价格。资金流入黄金市场，寻求资产保值增值的安全港。 推手三：投资者心理和行为的变化 在全球经济动荡的大背景下，投资者的风险偏好发生了变化。许多人不再追求高风险的股市或债市，转而投向黄金这种历史上较为稳定的资产。这种心理上的转变，加上实际上的经济需求，共同推动了黄金价格的上涨。 未来的展望 虽然当前黄金价格已达到高位，但考虑到未来全球经济的不确定性，黄金仍有可能持续受到青睐。然而，投资者也应警惕：黄金市场同样充满变数，价格的波动无常可能给期望稳定回报的投资者带来不小的挑战。 简要介绍： 根据收入排名的前30家黄金开采公司（主要针对已经在美股或者主要市场上是的黄金公司）的详细介绍： 1. 哈莫尼黄金 (Harmony Gold) 收入: $16.93B（亿美元） 国家: 南非 公司介绍: 该公

2500，忽悠韭菜接盘，赶紧跑吧[得意] 

四处战火纷飞 回调都是机会 

世界是折叠的，是上海人、湖南人、四川人，是消费国、生产国、资源国。 $苹果(AAPL)$   消费国的代表美国人在1971年曾有句名言：“我们的美元，你们的问题。”，意思是我们的美元很强大，你们卖资源的这辈子忍一忍。 天道好轮回，一甲子轮回的最后十年，资源国的代表中俄伊终于回赠了一句话：“我们的商品，你们的问题。”，意思是我们的商品很稀缺，你们白吃白喝打白条的也忍一忍。 全球债务就像这条鱼，撑到极限了。 一前一后交相呼应的两句话，深刻说明了货币与商品的本质、关系、主次的变化规律。 货币如丈夫，商品如妻子。过去50年是商品（妻子）离不开货币（丈夫），现在是妻子已经离婚并试图抛弃丈夫。男女比例过度失衡，就该涨涨彩礼钱，物以稀为贵，钱印的太多啦。 当金圆券不挂钩黄金，也不挂钩商品时。就是废纸。 美元在变废纸（如图），人民币也在变废纸，欧元和日元更在变废纸。用这个深层次逻辑的变化，就可以同时解释股债汇商四个市场的整体现象。 中美欧日的富人，都在转移财富到黄金、资源、债券。 商品-通胀-利率-资产—经济的全球经济网络传导机制之下，商品长期升值——通胀长期抬升——利率长期高企——资产估值长期降低——经济增长脱虚向实。 $美元指数(USDindex.FOREX)$   过去全球货币挂钩美元货币，美元货币挂钩商品，世界只有一个秩序：全球化——西周天子制。而如今战争四起的年代，美元货币正在脱钩商品，全球货币正在脱钩美元，世界正在诞生四五个秩序：逆全球化——春秋诸侯制。 美失其鹿，天下共逐之。

本月来聊聊以色列的困局。 1、国产电动车继续起飞，真就赶英超美，小米的出市，标志着新一轮的淘汰赛开始。卷出新天地。 2、黄金的一轮又一轮涨幅，是不是也预示着“乱纪元”的开启。对于黄金投资，我一般喜欢看这张图↓ 3、俄乌战争、巴以冲突和最近的伊朗与以色列互殴。看起来好像S3离我们很近，而其实这些局部的冲突基本是去欧美霸权化的一步，可以理解为局部出血“排毒”。 以色列的困兽之斗： 以色列内部人口增长，和对周边国家地区进行敌对的恐怖活动，都督促着他们不停的向外扩张和发动武装冲突，逐步在巴勒斯坦地区建立大量居住区解决人口增长。他们也占领过加沙，可惜控制不了随着成本的推高，只能作罢放弃加沙，推平在加沙建立的居民区。 建国时期好用的暗杀策略在当下的作用越来越小，也越来越无力。在国际上的暗杀，多次遭受谴责，会使得更多人支持抵抗组织。 而现在对加沙的入侵则更是，越多的平民失去亲人和房屋，就会越多的人加入抵抗组织哈马斯，哈马斯的实力就会越强，国际上的支援也会越多。 从抵抗之弧来看，不要说伊朗的革命军，和北方黎巴嫩的真主党。现在连他们外包中的外包的哈马斯，以色列也基本束手无策。过去的几次中东战争，不可战胜的神话光环逐渐褪色。 想必当政的内塔尼亚胡和执政高层们也是深知这套逻辑。而屁股决定脑子，他们的行为上却不是这样，对周边国家的攻击，不承认巴勒斯坦不让建国，等等这些行为都会让以色列逐渐被放干“血”。 以色列内部，哈瑞迪人的大量生娃，又不干活又不服兵役，只念经的这部分人群，人口日益庞大，耗费大量的税收。又是选举的巨大票仓。而且大量的哈瑞迪人还反建国，也是他们目前头疼难以解决的问题。 内外来看，如果以色列不再做出改变。时间并不站在他们这边。 而最近与伊朗的互殴行为是否还会继续升级，我们拭目以待，如果升级内塔尼亚胡大概率会继续掌权，如果就此沉默，内塔尼亚胡必然下台。期待后续他们表演的篇章。

4月15日， $招金矿业(01818)$ 发布了2024年第一季度业绩报告。其实，二狗哥对于矿业类股票并不是很感兴趣，不过最近黄金类资产蹭蹭地涨，2024年至今黄金ETF涨幅超过16%，当然也让二狗哥对于黄金类股票也不得不高看一下，整体来看，招金矿业在Q1表现最为突出便是净利润大增，看来黄金涨价对于公司的利润真得是实实在在！ 一、整体情况，超级亮眼 营收方面：在2024年第一季度，招金矿业交出了一份亮眼的成绩单。公司实现营收19.81亿元，同比增长13.94%，尽管环比略有下降2.84%，但整体呈现出稳定增长的态势。 利润方面：2024年Q1归属于母公司的净利润达到了2.21亿元，同比大幅增长124.30%，虽然环比下降了36.63%，但这一增长率基本符合预期，显示出公司强劲的盈利能力。招金矿业的毛利率在2024年第一季度达到了42.10%，同比大幅增长23.17个百分点。虽然净利润和毛利率的大幅度提升，不过这其实也是在意料之内，毕竟黄金价格在2024年Q1已经上涨超过16%。 费用方面：公司也表现出了良好的成本控制能力。财务费用同比下降18.14%，管理费用同比增长8.44%，营业费用同比下降26.58%。尽管期间费用率同比上升了3.10个百分点，达到了23.43%，但资产负债率的同比下降5.79个百分点至52.59%，显示出公司在财务结构上的优化。 二、资源储备与项目进展 招金矿业在资源储备和项目开发方面取得了显著进展。公司通过不断勘探和外延并购，2023年地质勘探投入1.23亿元，探明新增金属量33.83吨。特别是在夏甸金矿、大尹各庄金矿、蚕庄金矿等主力矿山的探矿工作中取得了重大突破。此外，公司还加快了对外开发的步伐，通过全面要约收购铁拓矿业，进一步扩大了资源版图。截至2023年底，公

每天首发于公号【美股队长】 $微黄金主连 2406(MGCmain)$ $NQ100指数主连 2406(NQmain)$ $SP500指数主连 2406(ESmain)$ $WTI原油主连 2405(CLmain)$ $黄铜主连 2405(HGmain)$

整体来看 •      在国内钢铁企业逐步复工与海外供应受到干扰的双重影响下，矿石价格呈现出一波流畅的低位反弹趋势。展望未来，钢铁企业复工的预期依然强劲，虽然澳洲的发货扰动已暂时平息，但巴西北部港口的降雨情况仍不容忽视，预计矿石价格反弹的支撑因素仍然存在。然而，矿石高库存的问题也日益凸显，难以得到有效解决。 $F山证铁矿石(03047)$ 供给方面 •      全球发运总量3245.8万吨，周度减少142.5万吨，45港到港总量2581.9万吨，较上周环比增加20.6万吨。 •      飓风的影响已经消退，鉴于力拓和FMG计划在二季度提升发运水平，以达成财年目标，我们预期未来澳洲的发运量将有明显回升。然而，对于巴西来说，4月中下旬北部发运港仍面临降雨的潜在干扰。同时，南非、印度等非主流矿山的发运受到明显抑制，因此预计这些非主流矿山的发运量难以再回升至高位。 需求方面 •      247家钢厂高炉开工率78.41%，环比上周减少0.6 %，同比去年减少6.33% ；高炉炼铁产能利用率84.05%，环比增加0.44% ，同比减少7.75% ；钢厂盈利率38.1% ，环比增加4.77% ，同比减少9.52%；日均铁水产量 224.75万吨，环比增加1.17万吨，同比减少21.95万吨。 •      本周铁水增产情况并未达到预期，然而，钢企盈利水平依然保持着迅猛的回升态势，这进一步提升了钢企的复产积极性。根据钢企的复产计划来看，4月中下旬，钢企

图片 据港交所5月13日披露，老铺黄金股份有限公司递表港交所主板，中信建投国际担任独家保荐人。 综合 | 招股书 WIND通讯社 华尔街见闻 编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 5月20日，周大福 $周大福(01929)$ 、六福珠宝 $六福集团(00590)$ 、潮宏基 $潮宏基(002345)$ 、周生生 $周生生(00116)$ 、老庙黄金等黄金珠宝品牌官网显示，当日其国内足金首饰金价均突破742元/克。 金价上涨对黄金珠宝行业的影响受到关注。 2022年底至今，金价已经累计涨幅超40%，黄金类产品兼具消费和投资属性，也为消费者提供了较好的消费需求支撑。金价持续上涨虽然对消费量会有一定的扰动，但对于黄金珠宝公司的利润率会有正面的拉动。整体来看，金价上涨对于黄金珠宝企业业绩增长利大于弊。 黄金、白银等贵金属价格的上涨，分别来自多重因素的影响。黄金方面，供需基本面是推动黄金价格上涨的根本原因。根据中国黄金协会数据，今年第一季度，全国黄金消费量308.905吨，与2023年同期相比增长5.94%。宏观层面上，受到海外降息预期上升影响，以及中东地缘政治风险再起的影响，海内外黄金价格走势良好。 从长期看，在各国央行纷纷增持的背景下，国际黄金价格仍有上涨空间，黄金投资仍是一个不错的选择。 在此背景下，老铺黄金向港交所递交招股书，老铺黄金是国内率先推广古法黄金珠宝概念的品牌，同时也是最早从事传统工艺黄金珠宝

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2024.05.07     周二     文/南篱 各位好，我是南篱，一个财经人。 1.jpg 投资界孤立事件之，排除币圈，一片欣欣向荣。 看一眼五月六日的收盘情况，全球股指带着金银原油一块涨，硬是把币圈排除在外，有意思的很。连我大A都崛起了，似乎真的守住了3000点。 3.png 这怎么玩的，饼们全跌很正常，股指等上涨也正常，但是处于两个极端，是不是就有点问题了。互联网虚拟资产的空间收缩，而各国指数分别有上涨，总不能让人猜测是全球的指数市场关联了吧。大胆猜测一下，大笔资金的流入？ 这么想一想，五一假期当周，美联储利率决议内容出炉，美联储在维持基准利率不变的同时，将于6月起减缓缩表的幅度，4月非农就业数据大幅不及预期，10年期国债利率及2年期国债利率出现小幅下行，分别下降0.05%和0.1%。数据的波动拨乱的何止是高层的心弦，更是有担忧通胀反复、就业萎靡等再次伤害经济的当局者。 0.png 而另一边，我兔与高卢鸡的会面，在民生方面，中方将自主扩大电信、医疗等服务业对外开放进一步开放市场；中方决定将对法国等12国公民免签政策延长至2025年年底。在国际方面，大大提议，中法以巴黎奥运会为契机，倡议运动会期间全球停火止战。 谁不说我兔占据道德制高点，主动权在我。虽然老美一片乱象，但和法进行友好交流，这倒是对短期全球市场利好无误。若猜测正确，这次老美失去的可不止是民心，还有亮晶晶的刀乐呢~ 或许这只是一个巧合，但是配合着地缘上的暗流涌动和美元指数的按兵不动，很难不让人怀疑啊，在降息之前，有人就开始给自己找后路了？再小心求证一波~【保命狗头】 明面上看，我们的确无法准确判断美联储究竟何时愿意进行降息的动作，但最起码，从美联储放出的最新银行贷款调查说，第一季度有更多银行收紧了贷款标准。假设，整个社会经济是持飞速

保持全球视野是一个极好的态度，站得高才能看得远，从而可以居高临下的俯瞰和洞察央行的真正意图。而不是像一些专家对央行购买国债(西方称之为QE)的未来，局限于国内、局限于表面的分析、控诉、痛斥。 ​​​​​之前讲了央行要全力抽取流动性支持购买国债，昨天中午不林肯威胁要跟老毛子一样，把六大行踢出swift（强制下线美元网络），立马晚上财部就发声要支持央行购债。 这个行为就很有意思了，在我们的印象中，发钞是央行的权利，关你财部什么事？需要你来干预和完善？就像老婆生不生，老公跳出来说他来决定、干预、完善一样有趣。这不是量化QE是什么？为什么要强调跟西方不同？这也是大部分受西方经济学灌输思想的专家们的看法。​​ 在这里，我直接说一下央行购债的最根本三个，并戳穿几个深层次的大众谎言。央行购债根本目的有三：短期贬值化债，中期转表集权，长期夺回货币主权（发钞权）。央行一定会购债，因为地方债推动经济转为国债推动经济，是工业化和现代化的必然经济规律。 最大程度动员全社会潜力（量），最高效率使用全社会资源（质），这就是央行购债的必然性，因为长期国债是可以造就最集中、最长期使用的力量（国家资本）。这也是高级工业化必须要求配套的人类能量使用方式，简称生产关系。 1、最本质的发钞权应该在谁手上？应该是在立法控制下的财部而不是在央行，这个观念是西方灌输的认知陷阱。很明显的例子，汉唐宋明时代这几个强大朝代没有央行，那个时代的发钞权在哪呢？在户部下属的铸币局。​​以现在的例子而言，决定美元最终数量的是谁？美国财部发行的美债。美联储只能决定美元的价格（利息），并不能决定美元的总数量（M3），因为它只是一个国债承兑贴现的私人钱庄联合体。 2、发钞权的根源（依据），或者说锚定物是什么？在1979—2015年，中国的主发钞权不在央行，而是在美联储，因为这几十年来人民币只是美元的直接或间接兑换券。过去我们

今天主力机构一小时净跑路400亿，预料之中不用在意。无非是公募趁着国内债市资金避险国债洪峰、海外资金避险日元拉爆东南亚的双重机会加速清仓。 ai不用学首席说假话 今天主要说一下央行增持黄金的最低时间测算，先给出结论是16个月，也就是2025年7月。 央行储备黄金比例 具体测算方法如下：最低储备比例（目标）➗月均增持速度（行动）。最低储备比例可以参考图二，咨询AI得到的全球央行储备黄金比例的中位数基本是8%，不排除10%的可能。 增持行动已一年半 参考图三咨询ai的结果，2022年10月末央行持有6264万盎司黄金，占储备资产比例是1.69%，之前2015-2022的7年一直保持这个比例不动。 $紫金矿业(02899)$   2022年11月起，央行开始疯狂增持黄金只进不出，注意这个极其微妙的时间节点，它是疫情决定放开的时间，也是我提示囤积特效药的时间。 $山东黄金(01787)$   截止2024年3月末，央行持有7274万盎司黄金，占储备资产比例是4.96%。17个月总计增加1010万盎司黄金，增加比例3.27%。 $周大福(01929)$   持有量和增持量都是极其规整的整数，可见央行是有计划、有规律的行动，必然有一个月均增持速度的心理底线。这个底线大约是3.27%➗17＝0.192%（比例才是最可靠的参考），月均59.4万盎司（数量）。 因此我们自然而然可得出一个最低增持时间：（最低储备比例—目前储备比例）➗月均增持比例＝3.04%➗0.192%＝15.83个月≈16个月≈2024年3月末+16个

周末最大的消息肯定是新“国九条”发布，这是A股市场继2004年和2014年两个“国九条”之后，以G务院级别出台的资本市场指导性文件。 文件主要是针对了IPO上市准入制度和加大退市监管力度，完善减持规则体系和强化上市公司现金分红监管，强化量化基金及公募基金的监管，鼓励推动中长期资金的入市等。 其核心内容其实就是围绕着“IPO的定价、退市、分红和监管”。 整体来说，如果坚持贯彻执行，对A股市场是长期制度方面的纠偏和一定程度积极利好。 作为文件发布第一天，4月15日的A股市场当日属于行情异常分化和盘面走势非常剧烈一天。小盘股飞流直下三千尺，涨幅个股不足1000家，上证指数一度在早盘跌破了3000点下方，最后上证、深成指、科创50、创业板指全部集体强势翻红。 与白马蓝筹行业及优质科技公司的对比，小盘股却飞流直下三千尺。当日市场整体来说是非常割裂的状态，1228家公司上涨，4097家公司下跌，大盘却依然表现强势。 接下来结合周末发布的新“国九条”，再结合当日的盘面会比较深动。 其中强化退市的监管力度和量化基金的管理。 此条一出，精准打击小盘股。小盘股的壳价值瞬间击破，甚至量化基金开始闻风而逃。以中证2000、微盘股、北证50为代表的纷纷集体下挫。 而关于小盘股的风险，我比大部分人提示得都要早，而且节奏恰当精准。 比如最早提示风险的文章在2023年12月25日的文章里（多重维度看市场 春江水暖鸭先知，见下图），当时讲到过小盘股未来会两级分化。 那如果听了我的在去年12月末选择走人，回过头看，几乎是卖在了高点附近，毫发未伤。 1月10日文章中（初闻不知曲中意，再听已是曲中人，见下图）。又再一次提示风险：市场风格会重塑，降息上半场会杀一波小盘风。 那如果1月初听劝，依然能有二次逃跑机会，不至于伤筋动骨。 ​看空了这么久小盘股，那小盘股有没有挽救的机会呢？ 其实也有的，在

4月15日， $招金矿业(01818)$ 发布了2024年第一季度业绩报告。其实，二狗哥对于矿业类股票并不是很感兴趣，不过最近黄金类资产蹭蹭地涨，2024年至今黄金ETF涨幅超过16%，当然也让二狗哥对于黄金类股票也不得不高看一下，整体来看，招金矿业在Q1表现最为突出便是净利润大增，看来黄金涨价对于公司的利润真得是实实在在！ 一、整体情况，超级亮眼 营收方面：在2024年第一季度，招金矿业交出了一份亮眼的成绩单。公司实现营收19.81亿元，同比增长13.94%，尽管环比略有下降2.84%，但整体呈现出稳定增长的态势。 利润方面：2024年Q1归属于母公司的净利润达到了2.21亿元，同比大幅增长124.30%，虽然环比下降了36.63%，但这一增长率基本符合预期，显示出公司强劲的盈利能力。招金矿业的毛利率在2024年第一季度达到了42.10%，同比大幅增长23.17个百分点。虽然净利润和毛利率的大幅度提升，不过这其实也是在意料之内，毕竟黄金价格在2024年Q1已经上涨超过16%。 费用方面：公司也表现出了良好的成本控制能力。财务费用同比下降18.14%，管理费用同比增长8.44%，营业费用同比下降26.58%。尽管期间费用率同比上升了3.10个百分点，达到了23.43%，但资产负债率的同比下降5.79个百分点至52.59%，显示出公司在财务结构上的优化。 二、资源储备与项目进展 招金矿业在资源储备和项目开发方面取得了显著进展。公司通过不断勘探和外延并购，2023年地质勘探投入1.23亿元，探明新增金属量33.83吨。特别是在夏甸金矿、大尹各庄金矿、蚕庄金矿等主力矿山的探矿工作中取得了重大突破。此外，公司还加快了对外开发的步伐，通过全面要约收购铁拓矿业，进一步扩大了资源版图。截至2023年底，公

图片 我们将推出一系列细分行业榜单，今天我们来看看近期暴涨的黄金。 图片 在这个充满变数的世界，黄金一直是众多投资者的心头好，被视为避险资产的代名词。近期，全球黄金价格之所以暴涨，背后有着引人入胜的故事和多重复杂的因素。 故事的开端：经济的不确定性 从2023年开始，全球经济面临诸多挑战：通货膨胀率飙升，多国经济增长放缓，加之地缘政治的紧张，如乌克兰危机的持续，使得市场波动加剧。在这种背景下，投资者开始寻找安全的避风港，而黄金，这一历史悠久的宝贵资产，自然成为了首选。 推手一：通货膨胀的阴影 通货膨胀如同一把无形的剑，削弱了货币的购买力。当面包、牛奶和房租的成本上涨时，黄金的价值在相对稳定中凸显其吸引力。黄金是对冲通货膨胀的经典手段，因为与纸币相比，黄金的供应相对有限，不会因为政府印制更多货币而贬值。 推手二：货币政策的松动 为了应对经济放缓，多个中央银行即将开始实施更为宽松的货币政策，例如降息和量化宽松。这些措施虽然短期内可以刺激经济，但长期看可能会导致货币贬值，进一步推高黄金价格。资金流入黄金市场，寻求资产保值增值的安全港。 推手三：投资者心理和行为的变化 在全球经济动荡的大背景下，投资者的风险偏好发生了变化。许多人不再追求高风险的股市或债市，转而投向黄金这种历史上较为稳定的资产。这种心理上的转变，加上实际上的经济需求，共同推动了黄金价格的上涨。 未来的展望 虽然当前黄金价格已达到高位，但考虑到未来全球经济的不确定性，黄金仍有可能持续受到青睐。然而，投资者也应警惕：黄金市场同样充满变数，价格的波动无常可能给期望稳定回报的投资者带来不小的挑战。 简要介绍： 根据收入排名的前30家黄金开采公司（主要针对已经在美股或者主要市场上是的黄金公司）的详细介绍： 1. 哈莫尼黄金 (Harmony Gold) 收入: $16.93B（亿美元） 国家: 南非 公司介绍: 该公司是南非

金价 我们将推出一系列细分行业榜单，今天我们来看看近期暴涨的黄金。 黄金行业榜单 在这个充满变数的世界，黄金一直是众多投资者的心头好，被视为避险资产的代名词。近期，全球黄金价格之所以暴涨，背后有着引人入胜的故事和多重复杂的因素。 故事的开端：经济的不确定性 从2023年开始，全球经济面临诸多挑战：通货膨胀率飙升，多国经济增长放缓，加之地缘政治的紧张，如乌克兰危机的持续，使得市场波动加剧。在这种背景下，投资者开始寻找安全的避风港，而黄金，这一历史悠久的宝贵资产，自然成为了首选。 推手一：通货膨胀的阴影 通货膨胀如同一把无形的剑，削弱了货币的购买力。当面包、牛奶和房租的成本上涨时，黄金的价值在相对稳定中凸显其吸引力。黄金是对冲通货膨胀的经典手段，因为与纸币相比，黄金的供应相对有限，不会因为政府印制更多货币而贬值。 推手二：货币政策的松动 为了应对经济放缓，多个中央银行即将开始实施更为宽松的货币政策，例如降息和量化宽松。这些措施虽然短期内可以刺激经济，但长期看可能会导致货币贬值，进一步推高黄金价格。资金流入黄金市场，寻求资产保值增值的安全港。 推手三：投资者心理和行为的变化 在全球经济动荡的大背景下，投资者的风险偏好发生了变化。许多人不再追求高风险的股市或债市，转而投向黄金这种历史上较为稳定的资产。这种心理上的转变，加上实际上的经济需求，共同推动了黄金价格的上涨。 未来的展望 虽然当前黄金价格已达到高位，但考虑到未来全球经济的不确定性，黄金仍有可能持续受到青睐。然而，投资者也应警惕：黄金市场同样充满变数，价格的波动无常可能给期望稳定回报的投资者带来不小的挑战。 简要介绍： 根据收入排名的前30家黄金开采公司（主要针对已经在美股或者主要市场上是的黄金公司）的详细介绍： 1. 哈莫尼黄金 (Harmony Gold) 收入: $16.93B（亿美元） 国家: 南非 公司介绍: 该公

截至4月9日，国际黄金现货价格飙涨至2350美元/盎司上方，最高达到2365美元，仅年内涨幅就超过了14%。若从2015年12月的低点计算，黄金近9年来的涨幅已然超过了120%。尽管由于美国3月CPI的数据而有所回调，但金价当前依旧处于高位。 在黄金投资者狂欢的同时，对金价前景的担忧也开始逐渐升温，尤其是在美国通胀不断反复，甚至重新加息的预期都开始冒头的当下，金价的走势似乎已经与降息预期的关系不大了。如此走势，难免让人心生恐惧。黄金还能涨多久？支撑它上行的因素还有哪些？ 01 金价正与美元走向脱钩 在过往谈及黄金，大多数熟悉该商品的投资者会在第一时间想到美元指数，想到美债利率，想到大小非农对金价的影响。在过去的数十年间，美元与黄金的负相关关系都是支撑金价走势判断的核心，这取决于黄金一直以来拥有的货币属性，以及过往岁月中美元的世界核心货币地位。 然而自乌俄冲突爆发以来，美元与黄金的负相关体现就日渐趋弱，不再能作为判断金价走势的风向标。在过去的数个月中，美国的“非农”数据超预期的情况不在少数。但在数据公布后，市场往往会发现黄金“不惧非农”的上涨。今年3月下旬以来，黄金与美元指数更是出现了双双上行的情况，俨然有“正相关”的意味在内，这意味着至少在当前背景下，推动金价上行的要素并非黄金的货币属性。 究其原因，“去美元化”往往是市场给出的一个有力解释，即在美元/美债信用逐渐下行的背景下，各国央行抛售美债，将资金用于购买黄金储备。这种观点确实具有一定的合理性，事实上各国央行增持黄金确实是近年来的明显趋势。包括中国在内，多个国家的央行在过去两年均有持续增持黄金的举措。 但正如前文所言，当前黄金与美元指数甚至是有一定正相关特性的，从2022年末的美国国债持有比例来看，去美元化只是部分国家的选择，多数外国投资者对美债的持有意愿并未出现大幅下滑。用“去美元化”很难概括金价持续上行的缘由，

今天原定主题是“黄金最低还能涨多久？论央行增持的托底周期”，但因家里一些事的感慨和反思，所以临时换成一个悲悯：“哀民生之多艰”，因为公共服务要大涨价很久了，直到全部翻倍为止。 为什么呢？因为外部环境、内部化债、刺激经济、改制良度、技术革新、极端气候的六方面核心力量，大势强迫放开某些不多的底线，减房价、医疗、教育，加吃喝、住暖、出行。 $北控水务集团(00371)$   大白话翻译：对民间资本（民营企业和富豪）开放大部分公共服务市场，允许他们承包这些市场30—40年，而且必须得初期普遍赚大钱，千金买马骨。 只有这样，地方才有新的钱袋子摆脱土地财政，才能刺激下行周期的经济和就业，并扩大收税范围以匹配更强的收税网络，一切为了安全服务。 $华润电力(00836)$   但万物皆有平衡，只有好处没有坏处的选择从来都不存在。这个选择的代价就是：现在的假通缩、真滞胀会持续几年，资产持续通缩，实物持续大涨，服务持续暴涨。 $华润燃气(01193)$   说的更明白一点，房租、电价、水费、燃气、供暖、铁路、公交、环卫、排污、罚款、公园、救护、出警、图书馆，这些之前补贴的地区公共品都必然涨价好多年，直到全部翻倍为止。 短期化债刚需 资本利得税 电力、原油、煤炭、燃气四大自由市场化 放开承包，保证赚钱。 图一的赤字货币化，图二的资产直接税，图三的能源价格放开，图四的基础设施承包（北宋扑买），分别从通胀的几个源头开始全部推动。印钞、加税、涨价、套现，公共服务事业将从一个收息防御股进化成价值成长股，原因就是普遍放开了暴利限制。

摘要：4年4次冲上市（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1488篇原创 黄金价格又又又创历史新高了。 4月9日，国际金价继续疯狂，盘中一度达每盎司2384.5美元，截至当天收盘，纽约商品交易所6月黄金期价收于每盎司2362.4美元，再创历史新高。这也是近10个交易日内，第9个交易日创收盘新高。 4月初，国内多家黄金珠宝品牌的足金首饰零售价格破700元/克大关，截至4月10日，已有不少品牌足金首饰零售价格涨至728元/克。 金价一路高歌猛进，黄金珠宝品牌们也争相冲击上市。 近日，梦金园黄金珠宝集团股份有限公司（以下简称“梦金园”）更新了赴港IPO的招股书。从2020年起，这是梦金园第4次尝试IPO。从A股转战港股，金价一路攀升，但这家金店似乎赚钱难，上市更难。 01 人人都爱买金，三四线消费者买得更欢。 今年2月底到4月初，国际金价最大涨幅已超17%。自2022年11月至今，金价虽有波动，但几乎是一路走高。从各国央行、机构投资者到普通消费者，买金热不减。 国内市场上，也从曾经的大妈爱买金，到年轻人也爱上了买金。 公开数据显示，国内珠宝首饰细分市场上，2022年黄金珠宝市场销售收入最高，达4098亿元，占整个珠宝市场的57%。 弗若斯特沙利文研报预计，到2027年，国内黄金珠宝市场的销售收入将增至5465亿元，复合年增长率约为5.9%，仅次于玉石珠宝市场6.4%的增速。同期，钻石首饰市场和银铂市场预计将出现负增长，复合年增长率预计分别为-0.7%和-2.4%。 按城市层级来看，三四线城市的消费者买金热情更高。 2017—2022年，一线、二线、三线和四线城市的黄金珠宝销售收入，复合年增长率分别为6.7%、8.3%、11.0%和11.5%。其中，二线城市的销售收入占比最高。 但展望未来，研报预计从2022—2027年，一二线城市的黄金珠宝市场规模，复合年增长率

黄金太猛了[财迷]！近期黄金 $黄金主连 2406(GCmain)$ 一路猛涨，接连突破纪录高位[美金]，甚至让11年前抢购黄金的中国大妈们都解套了！白银 $白银主连 2405(SImain)$ 和铜 $黄铜主连 2405(HGmain)$ 也出现补涨行情，跟着黄金一路猛冲！[强]本期暴涨的逻辑是什么？当下我们又应该如何操作，如何投资才是最好的选择？这么猛的行情下，是会继续冲高还是高位回调？以下是各位虎友的观点，你是否认同[你懂的][你懂的][你懂的]@机构有话说 ：降息进一步延后，黄金价格会再创新高吗？文章要点：短期来看，由于美国经济数据强劲，通胀下行势头有所反复，美联储并不急于降息，美元实际利率出现反弹，且美元汇率保持坚挺，黄金价格调整的风险增加。长期看，三大驱动因子并没有消失，例如投资需求会在下半年降息前后回归，地缘政治危机带来的避险需求短期接棒投资需求，给黄金价格予以支撑。关键的时美元信用走弱，各国购金行为给黄金价格提供长期的、持续的上涨驱动。境外投资者可以关注芝商所旗下的微型黄金期货（产品代码：MGC ）来对冲风险，境内投资者可以运用上期所黄金期货及期权来对冲风险。芝商所微型黄金和白银期货合约为个人投资者量身定制，与较大规模的黄金和白银期货合约相比，资本投入和保证金更低，

整体来看 •      在国内钢铁企业逐步复工与海外供应受到干扰的双重影响下，矿石价格呈现出一波流畅的低位反弹趋势。展望未来，钢铁企业复工的预期依然强劲，虽然澳洲的发货扰动已暂时平息，但巴西北部港口的降雨情况仍不容忽视，预计矿石价格反弹的支撑因素仍然存在。然而，矿石高库存的问题也日益凸显，难以得到有效解决。 $F山证铁矿石(03047)$ 供给方面 •      全球发运总量3245.8万吨，周度减少142.5万吨，45港到港总量2581.9万吨，较上周环比增加20.6万吨。 •      飓风的影响已经消退，鉴于力拓和FMG计划在二季度提升发运水平，以达成财年目标，我们预期未来澳洲的发运量将有明显回升。然而，对于巴西来说，4月中下旬北部发运港仍面临降雨的潜在干扰。同时，南非、印度等非主流矿山的发运受到明显抑制，因此预计这些非主流矿山的发运量难以再回升至高位。 需求方面 •      247家钢厂高炉开工率78.41%，环比上周减少0.6 %，同比去年减少6.33% ；高炉炼铁产能利用率84.05%，环比增加0.44% ，同比减少7.75% ；钢厂盈利率38.1% ，环比增加4.77% ，同比减少9.52%；日均铁水产量 224.75万吨，环比增加1.17万吨，同比减少21.95万吨。 •      本周铁水增产情况并未达到预期，然而，钢企盈利水平依然保持着迅猛的回升态势，这进一步提升了钢企的复产积极性。根据钢企的复产计划来看，4月中下旬，钢企

清明假期结束了，也没啥大事，唯一抓人眼球的是，黄金又又又涨疯了！ 假期前一天，梅姨在《涨得一直涨，跌的继续跌……》中刚说过黄金的疯狂，谁能想，短短3天，它又刷新记录再创新高了！ 大家比较熟悉、比较贴近我们生活的，是黄金饰品的价格。按照中国传统风俗，结婚时是要买所谓的“三金”的。你还记得你结婚时的金价吗？ 像梅姨十几年前结婚时，金价只有300元/克出头，结果这个清明假期，黄金饰品的价格直接涨超700+元/克了！高达718元/克！ 图片 但是，梅姨在《黄金，又涨疯了！》中说过，如果购买实物黄金的话，最佳方式是买银行的投资金条，而不是黄金饰品！ 你看，下图是同期银行投资金条的价格，黄金饰品718元/克，但投资金条最多只有567元/克！这多出来的150元/克就是你为黄金饰品的设计、加工等支付的溢价了…… 图片 但无论什么形式的实物黄金，想变现回收的话，是都要折价的。梅姨在《黄金，又涨疯了！》中也有说过，黄金的回收价一般是在沪金基础上-10元/克左右。比如，下面是同期黄金的回收价： 图片 艾玛，718元/克买进，回收的时候，只能528元/克卖出，投资黄金饰品真的是宰了牛了…… 无论是黄金饰品，还是投资金条，它们的金价参考标准是什么呢？ 就是梅姨在《黄金，又涨疯了！》中说过的，一个是国际金价，以美元计价，通常我们可以参考伦敦金；一个是国内金价，以人民币计价，通常我们参考上海金或叫沪金。 图片 假期里，国际金价已经飙涨至2330美元/盎司了，这是全所未有的新高！ 然而，值得注意的是，从2月29日至今，这一个多月时间里，黄金就高涨了14%！这点，大家从上图的斜率也能够看出来。 梅姨在《利好清零？黄金还能买吗？》《黄金，又涨疯了！》都有说过，除了投资实物黄金外，对我们普通人来说，更佳的选择是投资流动性更好的黄金ETF，比如518880或159934。 像黄金ETF（5

图片 近日，中国证监会网站发布关于老铺黄金股份有限公司（老铺黄金）境外发行上市备案通知书。老铺黄金将计划发行不超过5648万股普通股并在香港交易所上市。 老铺黄金完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。老铺黄金应当按承诺严格落实国家发展改革委、商务部等部门提出的整改要求，并在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。 老铺黄金自本备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。 根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”，意味着老铺黄金已取得进行香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行上市聆讯。 综合 | 证监会 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 据金投网数据显示，4月1日全国11家金店黄金最新价格，除菜百、上海中国黄金、周大生以外，其余八家金店每克均在690元左右。 $菜百股份(605599)$ $周大生(002867)$ $中国黄金(600916)$ Wind数据统计，截至3月29日，目前境内有12只跟踪国内黄金现货走势的黄金ETF（剔除联接基金，合并份额计算）在一季度的涨幅均超10%。 “未来黄金上涨行情仍然可期。”多位公募内部人士认为，鉴于市场对今年美联储的降息预期仍然保持乐观，黄金价格或仍具备一定的向上动力，加上当前复杂的全球经济环境使得市场不确定性增多，黄金作为避险资产的热度或还将持续。 老铺黄金是经中国黄金协会认