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我是在公司发半年报那波变盘建仓的，几经股价波折。没记错的话，管理层回购上限价是不到70块，现在2023年报出来，也还是10倍左右的低估状态。等证监会结果后，那大概率市场合力就是利空出尽，打算博一个超预期收益。 关于国联2023年业绩情况： 一直把国联当有业绩的成长股来看，所以比较关注扣非净利润，2023年国联扣非净利润13.51亿，此前国联连续几年净利润都是50%以上增速，今年增速确实有些下降，不过还是在28.2%，还是可以了。这里有个条件，是在2022年高基数的基础上拿到的。 值得一提的是，2023年回购股票还花了将近2亿。 主营业务情况，收入占比最大的还是各个多多平台的网上商品交易业务，好消息是毛利5.45%同比增加了0.45个百分点。 至于高毛利的国联资讯网会员业务，以及国联云、云工厂相关的互联网技术服务业务，感觉云工厂这事儿还是比较靠谱。毕竟政策上产业互联网升级是大趋势，而且是自上而下的顶层设计，就看谁能抢走更多市场的问题。去年国联政府补贴就拿了1.23亿。 分红情况： 每10股派息2.13，总计1.53亿，分红率10.72%低于30%的及格线，不过报告也说了，还是因为去年回购问题。 大股东及持股变化： 董监高说大举增持一点不过分，步调一致，而且清一色增持45%，增持比例不小。 具体到前十大股东情况，社保基金进来了，招商安华和招商瑞阳这种债基和混合债基进来了。本身社保、债基这种都是偏稳健型，正常来讲，像国联这种跌破了200亿市值，很多公募的股票池都进不去，既然能进来，说明尽调也到位了。 抛开数字，回到国联的生意前景。 产业互联网做的是B端生意，确实跟C端不太一样。一个是渠道方面，产业链生意自古以来就有渠道商、代理商这种模式，想要单纯通过互联网去中间商化不太现实，关注点不一样。 最近有机会去一些工厂调研，发现产业链生意比较看重的是品牌和信誉度。 再一个，

卖备兑看涨期权（sell covered call），是很多大的基金采用的策略，美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。 策略执行方法是，持有或买入股票，卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者，通过做备兑，对冲一下风险，可能会获得额外收益。 小涨多赚钱，不涨多赚钱，下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑，对成熟投资者，可能是一个很好的策略。 收益对比 假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票 持有期间如果无操作，则最后的总资产为675484美元 持有期间如果进行covered call策略，每周操作一次；如果行权卖出100股股票后，下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。 Covered Call策略：卖出看涨期权池（仅供参考） 期权代码 标的代码 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 年化收益率 $NVDA 20240510 990.0 call$ NVDA 2024/05/10 990.0 4.690000 0.490000 16.26% $AAPL 20240510 177.5 call$ AAPL 2024/05/10 177.5 1.390000 0.310000 24.97%

最近的港股市场是真的好，至于为什么上涨，市场的解读确实蛮多的，大差不差，反正来来回回都是这些东西。 不过最近看到一个消息倒是让我觉得挺有意思的。就是美国有个州搞了个亚裔细分法案，市场开始纷纷扰扰，当然真实的法案到底是什么样的不管，但是很多人都有预期，之前跑出去的大量资金开始慌了，老怕自己的钱给冻结，资金开始跑回香港和内地，这不我们就看到了上周五的北向资金竟然高达220多亿，都创下了历史新高记录了。 我们先来说说这个法案是到底啥，简单来说就是美国政府希望通过细化种族和族裔分类，更准确地识别不同群体的人口数量与势力对比，以加强联邦政府治理能力和资源分配效率。 这次亚裔细分表面上并不单独针对华裔，但看看这次被单独细分出的亚裔所对应的国家，日韩是美国在亚洲的盟友，正在被美国捆上遏制中国的战车；印度和菲律宾是美国极力拉拢接近成功的国家，目的也是为了对付中国。还有一个越南，美国也正在进行威逼利诱，目标同上。 而中国已经被美国定位为最大的战略竞争对手，遏制中国是美国全球战略的最大重点。美国想搞亚裔细分很久了，这个政策肯定不是用来优待华裔的。华裔和在美国混得风生水起的印度裔相比，在美国的地位和影响力相差不小，虽然华裔对中国的认同度比印度裔对印度的认同度低很多，但仍然没什么用。华裔在美国的天花板赵小兰，还是嫁给了一个犹太老政客麦康奈尔走的捷径。 一些华裔为了深度融入美国，搞“皈依者狂热”那一套，表现得比美国人还敌视中国。越这样，美国人越不相信他们对美国的忠诚度。他们现在表现得对美国无比忠诚，是因为。如果美国不再强大，他们会不会就跟背刺他们的母国一样背刺美国？是个正常人都会这么想，美国人也不傻。 有些人猜测美国会不会在这个亚裔细分的基础上，下一步搞排华法案。这个概率是很高的。历史上美国人就搞过。美国在这方面的前科是很多的。 美国联邦政府的国债都接近35万亿美元了，还在以每100天一万亿美元的

/量子连线-带你进入商业与科技的前沿认知/ 图片 2017年马云曾在中国IT领袖峰会上聊起菜鸟的初心，他坦言菜鸟是开放的互联网基础设施平台。 “不能把别人饭碗都砸了 ”，“要把服务的技能留给别人，我们不能把别人的活都干了”...... 彼时菜鸟是非常开放的，与多家物流、零售企业合作，退到身后解决物流数据、“最后一公里”等行业难题。 当年由于菜鸟开放理念的感召，让许多有业务交集的物流、零售企业主动投身合作。 过去7年真是漫长而变化巨大的7年，7年过去阿里旗下的菜鸟的“初心”似乎也变了。 菜鸟曾经开放的生态正在一步步收紧。 如今，菜鸟为了赶走同为“社区服务类APP”的拼多多旗下“多多买菜”，甚至花了两年时间去打官司。 （马云曾在2017年聊菜鸟的初心） 近日，浙江省法院对菜鸟网络诉拼多多不正当竞争一案进行了终审判决。法院维持了一审法院的判决结果，并要求拼多多赔偿给菜鸟网络的经济损失及合理维权费用共计500万元。 500万元事小，让“多多买菜”从自己生态中消失才是菜鸟最乐于看见的。 菜鸟不愿意让自己的菜鸟驿站去服务多多买菜的用户。 菜鸟通过驿站掌柜系统明确要求禁止驿站接入拼多多旗下多多买菜等第三方代收服务系统，一经发现菜鸟有权终止驿站合作并取消驿站资质备案，同一合作主体一年内无法再次入驻菜鸟驿站。 此项措施一经推出，有业内人士对量子连线表示吃惊。    因为他想不到，之前电商平台的二选一居然会殃及平均月收入可能只有几千的17万菜鸟驿站站长们，以“夫妻小店”为主的菜鸟驿站店主们的收入将会恐怕会受到不小影响，且这也不利于驿站生态的长期发展。 一、难逃电商战裹挟，17万驿站站长“夫妻小店”也被逼迫二选一了 之前电商平台的“二选一”，起码主体还是那些平均年营收几百万以上的电商企业，然而这次的二选一恐怕是史无前例的把“重压”落到了收入不多，并且努力帮菜鸟完成“

作为有着10余年知识产权经历的前从业者，不得不说的是，与商标有关法律问题的艰涩复杂性，不是普通公众轻易能看明白的。这一点，业界有一个基本共识：商标法领域有成就的律师，基本是整个律师行业“S级”存在。比如近期尘埃落定的，菜鸟与拼多多之间，关于“菜鸟”文字标志使用问题的商标侵权及不正当竞争案例，单论“法言法语”，足以绕晕大多数人。但公众若是只以结果为谈资，却又掉入了“一叶障目”的认知陷阱，进而罔顾背后物流行业基层人物们的现实命运。这就很矛盾：法律解决诉争框架内的命题，是冰冷的；但现实商业命题，却是一出出鲜活的悲喜剧。不触及灵魂，变革无法发生。多年以后再回头看，也许我们将骤然发现，正是这场不期而遇的法律与商业纠葛，所触及的行业底层隐疾，恰不经意间触动了新一轮快递业变革的开关。01台面之上台面之上，两家中国互联网明星公司，因为快递网点标志名称是否系合理使用问题，展开诉争：多多买菜在消费者自提点列表中，将菜鸟驿站代收网点之一，被菜鸟以商标侵权及不正当竞争为由，提起诉讼。菜鸟方面主张，菜鸟驿站等权益，是末端物流企业关键资源，多多买菜行为，给公众造成混淆，不当增强了自身竞争优势，造成了菜鸟网络的竞争优势受损。拼多多方面辩称，事实上，“菜鸟”、“菜鸟驿站”这些名称，仅是作为自提点列表中的标识使用，均带有具体地址和标注地理位置，便于消费者寻找自提点，不会造成公众混淆。实际操作中，阿里集团旗下的淘菜菜、美团的美团优选也是采用的该展示方式。法院最终部分支持了菜鸟方面的主张。拼多多败诉，菜鸟维权成功，这意味着，自此之后，部分消费者，将难以在菜鸟驿站，一揽子取回自己的包裹与鲜蔬。事实不复杂，只是其间涉及的法条及证据等控辩主张足够细冗，使得终审判决书共计77页。02是法律，也是生意不过，纵使77页文字，却无法覆盖终端物流业务现状的种种内情，更无法揭示诉争背后的商业逻辑嬗变——因为，这涉及的，不仅是法律

经过多年发展，消费者对国内电商三巨头形成了固有印象：拼多多价格低、京东物流快、淘宝生态完善。 消费者的固有印象是淘宝、京东、拼多多在市场上建立的“安全区”，安全区之内已没有挑战，安全区之外才是它们想要征服的新领地。而电商平台比拼的核心是吸引消费者的能力，所以在固有印象之上，叠加更多好标签、好印象，来吸引更多的消费者的关注和交易，成为电商平台的长期目标。 以吸引流量、促进交易为目标，电商平台自创促销节、赶内容风口、迎合AI趋势，电商平台之间的摩擦和碰撞不断。 配图来自canva可画 一轮又一轮，流量争夺从未停歇 众所周知，电商行业的竞争是多维的，一轮又一轮，流量争夺从未停歇。电商刚刚兴起的几年里，各大电商平台主要以打折、促销等方式吸引消费者，双11、618、818、双12等重大电商促销节应运而生。 此后，这些促销节的影响力逐年扩大，巅峰时刻几乎是全民参与消费。网络公开数据显示，双11总成交额不断攀升，2009年0.5亿元、2011年33.6亿元、2013年352亿元、2016年1207亿元、2019年2684亿元、2021年5403亿元。 时过境迁，消费者对于促销节的疲惫感越来越重，双11、618电商促销节逐渐失去热度。 2022年天猫、京东均未公布电商促销节相关成交数据；2023年的电商促销节也很冷清，总交易额增速几乎停滞。据了解，2023年双11，全网GMV达到11154亿元，同比增长13.7%。其中以天猫、京东、拼多多为代表的综合电商总交易额为9340亿元，同比增长了2.9%。 历届声势浩大的电商促销节，促进了国内电商消费的觉醒，也直接带动了淘宝和京东的成长。现在电商促销节即将归于历史，但流量竞争还在继续，这一次电商短剧接力电商消费节，成为电商平台的新战场。 2023年，淘宝、拼多多、京东相继上线短剧，还陆续推出品牌定制短剧，其意味不言而喻。例如，淘宝上线《我惹了首

本周，有很多人在微信朋友圈刷到了主题为“AI时代领先企业的共同选择”阿里云广告片，由百川智能创始人兼CEO王小川、分众传媒创始人兼CEO江南春、高途集团创始人陈向东代言。 图片 这是在3月31日罗永浩直播卖云之后，又一波商业大佬为阿里云代言。 在去年确立“AI驱动、公共云优先”的战略定位后，阿里云以两次大幅度降价为标志，在云计算赛道重新开始了高速奔跑。 第三次AI浪潮方兴未艾，云计算的想象空间继续拓展，阿里云正准备在国内外两个市场大干一场。     01.成本控制与出海野望，国内企业优选阿里云 2008年，就在王坚加入阿里巴巴开启“飞天计划”的几乎同时，甲骨文创始人兼CEO拉里·埃里森，发表了贻笑大方的论断：“云计算？简直是胡扯。现在的IT行业比时装界还要追逐潮流与时尚。”   十年过后的2018年，Oracle终于宣布倾力转型云计算。Gartner在2018年8月发布世界云计算市场报告，亚马逊的AWS、微软的Azure以及阿里云，分列全球云计算业务前三甲。而甲骨文的云业务直接被归入“其他”。 甲骨文是PC互联网时代知名的数据库厂商，其数据库技术至少在2018年还不算过时，然而，但拉里·埃里森显然忽略了在信息爆炸时代广泛存在的诉求：IT成本控制。 这个需求，在高途这家非高科技公司身上就体现的很典型。 高途的产品是在线直播课堂，要求高质量的互联网络质量，以保证上课体验。其IT需求的特点，是在上课时会有很大的业务负载，但下课后负载极低，如果按最高峰值准备IT资源，成本很高。显然，对于高途这样的企业来说，自己建设IT团队、搭建服务器，会产生难以承受的运营成本。     图片 实际上，拉里·埃里森diss云计算的时候，正处于移动互联网诞生的前夜，待到2010年代，没有商业可以绕开互联网，这也就意味着高途的这种可控成本的IT需求成为了

​ 作者 | 李小天 编辑 | 韦伯 香港，这座国际化金融中心，也一直是全球创新科技的前沿阵地。早在20世纪60年代，香港就已经开始发展芯片产业。如今，在风起云涌的人工智能浪潮下，香港正在利用充足的资本、知识、技术与人才优势，构建AI科技产业新高地。 而算力是AI产业的上游基础设施，香港抢滩AI产业，必然离不开坚实可靠的算力支撑。今年，华为云在香港开始提供升腾AI云服务，旨在为大模型训练和推理提供即开即用的AI算力。 持续创新的华为云，基于30多年的ICT技术积累与领先经验，不仅将为香港的智能跃迁持续赋能，也正为中国企业逐鹿全球的智慧出海之旅提供数智化底座，加速千行万业释放数字生产力。 如今，在5G与人工智能所引领的数字经济全球化浪潮下，“不出海，就出局”已经成为中国企业的共识。诸多企业不约而同地来到海外，开辟第二曲线、寻找增量空间。 与中企出海浪潮同一时间，AI正在搅动着各行各业的神经。2023年，OpenAI的GPT-4等AI大模型横空出世、迭代加速，引领人类社会进入AI元年；而如果说2023年是生成式AI元年的话，那么2024年将成为企业级AI元年。愈来愈多的企业级AI应用正在以其强大的数据处理、智能分析、预测能力以及个性化的用户体验重塑企业生产力，产业深度变革，已然步入“AI时刻”。 在出海成为企业必答题的今天，人工智能也重塑着出海企业的商业模式与发展战略。 在跨境电商领域，商务部数据显示，一季度我国跨境电商进出口5776亿元，增长9.6%，与匈牙利、阿联酋、柬埔寨和巴西等“丝路电商”伙伴国电商进出口快速增长。其中最有代表性的，莫过于以SHEIN 、TEMU、TikTok Shop为代表的跨境电商在海外市场的开疆拓土、攻城略地。 而对跨境电商平台与卖家来说，在设计、选品、运营、客服、营销、供应链等各个环节，都需要做到深入洞察本地需求、因地制宜地推出本地化产品

卖备兑看涨期权（sell covered call），是很多大的基金采用的策略，美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。 策略执行方法是，持有或买入股票，卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者，通过做备兑，对冲一下风险，可能会获得额外收益。 小涨多赚钱，不涨多赚钱，下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑，对成熟投资者，可能是一个很好的策略。 收益对比 假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票 持有期间如果无操作，则最后的总资产为675484美元 持有期间如果进行covered call策略，每周操作一次；如果行权卖出100股股票后，下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。 Covered Call策略：卖出看涨期权池（仅供参考） 期权代码 标的代码 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 年化收益率 $TSLA 20240503 190.0 call$ TSLA 2024/05/03 190.0 0.620000 0.550000 16.62% $META 20240503 477.5 call$ META 2024/05/03 477.5 1.640000 0.420000 16.95%