社区

$甲骨文(ORCL)$ 在公布截止8月31日的FY24Q1财报后大跌13%，云许可业务收入超预期下降，让投资者开始质疑起AI对公司带来的预期是否能实现。同时，公司也调低了展望。不过即便如此，公司今年以来涨幅仍有超过35%，是2000年互联网泡沫以来第二好的年份。因此，这更多是预期打得过满后的回调。业绩概览营收124.5亿美元，同比增长9%，略低于市场预期的124.7亿美元。其中，云收入为46亿美元，按恒定汇率计算同比增长29％，上个季度为55％；云服务和许可支持部门收入95.5亿美元，同比增长12％，略高于市场预期的94.3亿元；此外，云许可证和本地许可证部门收入8.09亿美元，按恒定汇率计算下降11％，低于市场预期的8.9亿美元；硬件部门收入7.14亿美元，同比下降8％，低于预期的7.43亿美元；服务部门13.8亿美元，同比增长1％，低于预期的14.0亿美元。利润方面，毛利率71.01%，低于市场预期的73.79%；可比EBIT为5亿美元，与预期持平，而Non-GAAP调整后EPS为1.19美元，同比增长15.5%，高于市场预期的1.15美元。总的来说，利润表现超预期主要源自降本增效，而收入端的瓶颈已经凸显。从展望来看，公司预计下个季度包括Cerner在内的收入将在恒定货币情况下同比仅增长3%至5%，低于市场预期。预计云收入将在不变货币中增长27%至29%，Non-GAAP EPS在1.27美元至1.31美元之间，以恒定货币计增长5%至9%，投资要点是市场期望太高，还是好戏在后头？就Q1业绩来看，甲骨文显然比较令投资人巨大的失望，短期抛售也比较合理。市场可能因为AI时代对公司的增长更激进。其实仔细来看，季度同比增长40%-50%，显然是无法长期保持的，而甲骨文云服务持续增长必然也是会回归正常路

据兰亭集势3月20日发布的年度审计报告显示，兰亭集势的审计师更换为Marcum Asia CPAs LLP麦楷亚洲会计师事务所。这是一家总部位于纽约且在PCAOB注册的独立会计师事务所，它依法受到美国法律监管，并且定期接受PCAOB的标准合规检查。 $兰亭集势(LITB)$ @兰亭集势LITB

据兰亭集势3月20日发布的年度审计报告显示，兰亭集势的审计师更换为Marcum Asia CPAs LLP麦楷亚洲会计师事务所。这是一家总部位于纽约且在PCAOB注册的独立会计师事务所，它依法受到美国法律监管，并且定期接受PCAOB的标准合规检查。@兰亭集势LITB $兰亭集势(LITB)$

兰亭集势（NYSE: LITB）董事会于2023年6月27日授权了一项股票回购计划，根据该计划，公司将在2023年12月31日前以美国存托股份的形式回购总价值不超过1,000万美元的普通股份。此回购计划遵守1934年修订的《证券交易法》（以下简称"交易法"）和公司的内幕交易政策。 兰亭集势董事长兼首席执行官何建先生表示："本次股票回购计划的实施反映了公司董事会和管理层对公司战略、经营基本面和业务前景的信心。此回购计划彰显了我们为股东提升价值的承诺。" 公司的股票回购可能根据市场情况以现行市场价格、公开市场交易、私下协商交易或大宗交易等方式进行，也可能通过其他合法方式进行，具体取决于市场状况并符合适用的规则和法规。股票回购的时间和条件将受到包括交易法第10b-18条和第10b5-1条规定在内的各种因素的影响。兰亭集势董事会将定期审查股票回购计划，并可能对其条款和规模进行调整，或暂停或终止该计划。公司预计将利用现有资金来资助股票回购计划下的回购操作。 $兰亭集势(LITB)$ @兰亭集势LITB

兰亭集势（NYSE: LITB）董事会于2023年6月27日授权了一项股票回购计划，根据该计划，公司将在2023年12月31日前以美国存托股份的形式回购总价值不超过1,000万美元的普通股份。此回购计划遵守1934年修订的《证券交易法》（以下简称"交易法"）和公司的内幕交易政策。 兰亭集势董事长兼首席执行官何建先生表示："本次股票回购计划的实施反映了公司董事会和管理层对公司战略、经营基本面和业务前景的信心。此回购计划彰显了我们为股东提升价值的承诺。" 公司的股票回购可能根据市场情况以现行市场价格、公开市场交易、私下协商交易或大宗交易等方式进行，也可能通过其他合法方式进行，具体取决于市场状况并符合适用的规则和法规。股票回购的时间和条件将受到包括交易法第10b-18条和第10b5-1条规定在内的各种因素的影响。兰亭集势董事会将定期审查股票回购计划，并可能对其条款和规模进行调整，或暂停或终止该计划。公司预计将利用现有资金来资助股票回购计划下的回购操作。

6月15日，Google 携手凯度发布《Google x Kantar BrandZ 中国全球化品牌 2023》报告，并揭晓今年的全球化品牌50强榜单。 $兰亭集势(LITB)$ @兰亭集势LITB 作为全球化品牌出海的先锋，兰亭集势从2017年以来，五度荣登并连续三年蝉联BrandZ中国全球化品牌50强榜单。今年排名较去年上升至第46位，品牌力达到110，与SHEIN、AliExpress等品牌一同入选。 面对充满不确定性的市场环境和更为审慎的全球用户，兰亭集势仍然砥砺前行，取得了可观的成绩。最近发布的公司2023年Q1财报显示，兰亭集势在2023年Q1实现营收1.48亿美元，创下了有史以来一季度的最高纪录。整体毛利率达到55.8%，保持高位，并持续提升盈利水平。 凯度BrandZ中国全球化品牌50强是一份极具权威性的品牌榜单，它基于消费者对品牌的感知，由有意义、差异化、活跃度三个维度，客观呈现了全球消费者心中的品牌吸引力。 今年的报告指出，消费者追求既有可信赖的功能性又能满足生活向往的品牌，而这与兰亭集势的品牌理念不谋而合。兰亭集势作为面向全球市场的服饰渠道品牌，其品牌口号为“ Difference is beauty. Adore yourself ”，旨在通过丰富创意设计的服饰产品，鼓励有活力的中老年群体展示自我，以取悦自己并享受生活。品牌与顾客共同创造轻松又彰显有趣个性的生活。 兰亭集势董事长兼首席执行官何建先生表示：“我们对能够进入今年的Kantar BrandZ中国全球化品牌50强榜单感到非常荣幸。尤其令人振奋的是，兰亭集势已连续几年获得这一认可，这验证了企业在打造和扩大

@兰亭集势LITB 我挺看好的 这几年的财报表现都不错，我已经关注它很长时间了。感觉管理层调整了以后，看到转机和潜力。黑马公司，期待Q2财报中

兰亭集势第一季度营收创同期新高 预计Q2延续高增长 2023年一季度，兰亭集势实现良好开局，继续保持强劲增长势头。 5月26日，兰亭集势（NYSE:LITB）发布2023年Q1财报，公司营业收入同比增长57.6%达到1.48亿美元，创下有史以来一季度最高。 其中，服饰类销售贡献收入1.19亿美元，同比增长77.3%，营收占比再次超越八成，并带动公司毛利率水平提升至55.8%。在持续降本增效精益化经营下，公司净利润亏损较去年同期明显收窄近30%。 2023年一季度，兰亭集势克服复杂全球宏观经济环境和行业季节性影响，实现历年来最强“开局”。顺应消费市场需求变化，公司坚持差异化竞争策略，持续加大研发及营销投入。一季度在日常运营优化中应用了包括ChatGPT在内的AI 技术，使得运营效率和商品转化率明显提升，相关成本显著下降。 Q1营收创历史同期新高 盈利水平持续提升 通常一季度为行业淡季，全球消费需求和供应链均存在季节性影响，但今年开年兰亭集势实现“淡季不淡”，业绩逆势强劲增长。 Q1兰亭集势营业收入达到1.48亿，为公司创办以来同季度最高水平，较去年同期大幅增长57.6%，较2020年同期增长达到1.87倍。 图片 服饰类销售贡献营收份额再次提升达到81%，同比增长9%。 受益于服饰类销售的高盈利水平，公司整体毛利率达到55.8%，同比增长5.1%。自2020年以来，公司毛利率逐年提升，2022年全年为54.6%，2023年有望保持高位并继续提升。 图片 在营收大幅度增加的同时，公司运营组织效率同步提升。代表供应链费用的履约费用随销售扩张增至864万美元，但履约费用率从去年同期的7.3%下降至5.8%，为历史同期最低水平，也为电商行业行业较低水平。同时，公司严控管理费用，管理费用率从去年同期的3.7%下降至2.6%。 图片 在逆势扩张的同时，公司通过降本管理及运营效率提升，盈利

6月15日，Google 携手凯度发布《Google x Kantar BrandZ 中国全球化品牌 2023》报告，并揭晓今年的全球化品牌50强榜单。 作为全球化品牌出海的先锋，兰亭集势从2017年以来，五度荣登并连续三年蝉联BrandZ中国全球化品牌50强榜单。今年排名较去年上升至第46位，品牌力达到110，与SHEIN、AliExpress等品牌一同入选。 面对充满不确定性的市场环境和更为审慎的全球用户，兰亭集势仍然砥砺前行，取得了可观的成绩。最近发布的公司2023年Q1财报显示，兰亭集势在2023年Q1实现营收1.48亿美元，创下了有史以来一季度的最高纪录。整体毛利率达到55.8%，保持高位，并持续提升盈利水平。 凯度BrandZ中国全球化品牌50强是一份极具权威性的品牌榜单，它基于消费者对品牌的感知，由有意义、差异化、活跃度三个维度，客观呈现了全球消费者心中的品牌吸引力。 今年的报告指出，消费者追求既有可信赖的功能性又能满足生活向往的品牌，而这与兰亭集势的品牌理念不谋而合。兰亭集势作为面向全球市场的服饰渠道品牌，其品牌口号为“ Difference is beauty. Adore yourself ”，旨在通过丰富创意设计的服饰产品，鼓励有活力的中老年群体展示自我，以取悦自己并享受生活。品牌与顾客共同创造轻松又彰显有趣个性的生活。 兰亭集势董事长兼首席执行官何建先生表示：“我们对能够进入今年的Kantar BrandZ中国全球化品牌50强榜单感到非常荣幸。尤其令人振奋的是，兰亭集势已连续几年获得这一认可，这验证了企业在打造和扩大品牌影响力方面的实力，特别是面向海外市场。 我们会持续专注改善用户体验，让更多的客户知道我们记住我们。”

$Upstart Holdings, Inc.(UPST)$ 在8月9日交易中大跌34％，因其此前公布的二季度财报未达预期，且显现出颓势，对三季度的指引也逊于市场预期。此外，作为一家以Fintech为卖点的公司，在银行业危机之后也开始涉猎传统银行业借贷，让投资者对其资产质量生疑。Q2业绩概览当季营收1.358亿美元，同比下降40.5%，也略低于彭博共识估计的1.359亿美元；EBITDA为1097万美元，高于市场预期的65万美元；同时，调整后EPS为6美分，超过市场预期共识的7美分；贷款额11.76亿，同比下降64%，环比增长18%；贷款数量环比上升30%，因此单笔贷款规模环比下降了9%；自动化授信的贷款比例上升到87%，并且推出针对于地产市场的home equity loan，可以实现10分钟内批贷，5天内放款；指引方面，公司由于缺乏承诺资本，公司对Q3指引不太乐观，营收预期仅为1.4亿美元，低于市场预期的1.5亿美元。同时调整后的EBITDA仅为500万美元，比Q2的1100万美元要少将近一半。投资要点从好的方面来看，公司业务合理化，增加了自动化，并改进了其核保模型，并在宏观环境改善后似乎有望迅速入场。流动性问题虽然大部分解决，但是中小银行借贷的市场情绪仍未完全好转。在银行业危机之后，资金市场相对紧张，卖方为了流动性而持续供应贷款，导致市场动态具有挑战性，而部分银行为了流动性以更低的价格交易ABS。高利率环境未必对公司有利。 由于较高的费用/年利率，借款人接受的贷款较少，信用趋势逐步减弱，第三方资金在许多情况下“成本过高”。同时公司设置了36%APR年化利率上限，但在高利率环境下也相当于制约了公司的盈利能力。而短期内，公司借款人拖欠趋势的恢复时间和资金市场的整体恢复健康持谨慎态度，这也是为什

太阳能科技公司 $SolarEdge Technologies, Inc.(SEDG)$ 的股价今日早些时候跌破了200美元，Q2财报不及预期，Q3指引的降低及行业需求羸弱，让投资者担忧化为现实，随着资金的撤离，SEDG目前也成为较为争议的投资标的，有人认为目前是考验抄底的便宜期，公司可以克服目前预期降低的危机，而也有人认为目前该股就该被抛售，短期内需求下行难以改变。这家以色列公司销售微型逆变器、功率优化器、监测系统和其他太阳能技术组件。SEDG的投资者往往是对全球太阳能行业持乐观态度。业绩影响有多深？公司收入环比增长5％，同比增长36％，达到创纪录的99.13亿美元，其中包括创纪录的太阳能部门销售额为94.74亿美元，环比增长4％，同比增长38％。调整后的毛利率为32.7％，而Q1为32.6％，去年同期为26.7％，太阳能部门的毛利率为34.7％，而Q1为35％，去年同期为28.1％。Q2净利润为1.195亿美元，低于上个季度的1.384亿美元，也低于去年同期的1.51亿美元。公司调低了Q3的指引，预计收入为8.8亿美元至9.2亿美元，低于市场共识的10.5亿美元，预计调整后的毛利率在28％至31％的范围内。 Cons美国住宅太阳能市场目前面临一些阻力，主要与较高的利率有关；公司的库存积累和下个季度减少电池出货量的可能性，电池出货量超过了逆变器供应量，供大于求，需要赶上。Pros从乐观方面看，公司C＆I积压订单，持续的外汇走势为毛利提供了一定的稳定性，以及总体稳定的定价策略。而拜登政府毫不掩饰地支持清洁能源倡议，通胀削减法案应该会带来多年的积极影响。SEDG的业绩拖累了其他太阳能股票 $太阳能ETF-Guggenheim(T

$PayPal(PYPL)$在周三盘后交易中下跌7.6％，公司Q2财报表现平平，用户数略微不及预期，同时也重申了2023年的指引，并没有做出更多的改善。市场担心的主要不是PayPal的运营能力，而是其所处赛道的大环境不理想。Q2业绩方面，活跃账户数量继续较上一季度下滑。总活跃账户数为4.31亿，较Q1的4.33亿有所下降，这是连续第二个季度环比下降。活跃账户的交易次数从第一季度的53.1次增加到了54.7次，而在2022年第二季度为48.7次。总支付交易额为3675亿美元，较Q1的3545亿美元和去年同期的3398亿美元有所增加。其中Venmo支付交易额为670亿美元，而Q1为630亿美元。利润表方面，公司营收为72.9亿美元，超过市场预期的72.7亿美元，较Q1的70.4亿美元和去年同期的68.1亿美元均有所增长。调整后EPS为1.16美元，与市场预期一致，较Q1的1.17美元有所下滑，同比22Q2的0.93美元有所增加。现金流方面，运营活动提供的净现金流为负200亿美元，较Q1的117亿美元和2022年Q2的130亿美元下降；自由现金流为-400亿美元，较Q1的100亿美元和去年同期均下降。同时，公司将出售的欧洲“BNPL”的贷款业务，该业务对运营活动产生12亿美元的负面影响.指引方面，预计第三季度调整后每股收益为1.22美元至1.24美元，市场预期为1.22美元。全年调整后每股收益约为4.95美元，市场共识为4.94美元。同时，预计2023年的股票回购金额将达到约50亿美元。投资亮点PayPal的整体运营有所改善，正朝着改善运营业绩的方向前进。非交易性运营费用有所下降，而利润的扭亏转盈有望为2023年业绩好转铺平道路。Q3的增长可能依然会受到BNPL业务出售的一次性的影响。Q2加速增长的非

6月流媒体“百家争鸣”情况US TV使用时间的市场份额• 38% Streaming• 31% Cable• 21% Broadcast• 11% Other (gaming)流媒体方面的市场份额分布• YouTube 8.8% $谷歌(GOOG)$ • Netflix 8.2% $奈飞(NFLX)$ • Hulu 3.5% $迪士尼(DIS)$ • Prime Video 3.2% $亚马逊(AMZN)$ • Disney+ 2.0% $迪士尼(DIS)$ • HBO Max 1.4% $Warner Bros. Discovery(WBD)$ • Other 10.6% incl. $苹果(AAPL)$ 总体流媒体月环比增长1.3个百分点，达到37.7％。• Netflix增长0.3个百分点• YouTube增长0.3个百分点• Hulu减少0.2个百分点• Prime Video增长0.1个百分点• Disney+增长0.2个百分点• HBO Max持平• 其他增长0.6个百分点尼尔森现在从流媒体（虚拟多频道视频编程分销商或“vMVPD”）中排除了YouTube TV和Hulu Live。根据新方法，流媒体的份额为37.7％

$优步(UBER)$ Q2财报公布后大跌近6%，难得的营收低于预期让市场略感意外，其CFO将离任，目前还未有接班人，也让市场略感担心。但是，网约车和外卖业务依然表现强劲，且利润率水平高于预期，并在GAAP下首次录得运营利润。此外，公司也调升了Q3的指引，成为意外的亮点。另外，广告业务收入将成为公司利润率提升的重要助推剂，有效增加估值基础。业绩概览营收达到92.3亿美元，同比增长14.0%，低于预期的93.4亿美元；总预订额达到336亿美元，同比增长16%，货币中性情况下18%，高于市场预期的224.9亿美元；调整后的EBITDA为9.16亿美元，较去年同期增加5.52亿美元，高于市场预期的8.45亿美元。调整后的EBITDA利润率占总预订额的比例为2.7%，较2022年第二季度的1.3%有所提高。GAAP每股收益为0.18美元，市场预期为-0.01美元。经营性现金流为12亿美元，自由现金流创纪录的11亿美元，高于市场预期的6.7亿美元。运营数据方面，月度活跃平台消费者达到1.37亿，活跃平台消费者同比增长12%，环比增长5%，得益于出行服务不断改善所带来的消费者活动增长。用户总行程达23亿次，平台上的行程同比增长22%，环比增长7%，得益于出行服务和配送服务的增长，两者均环比增长。每月平均消费者行程数同比增长9%，达到5.6次。此外，公司提升了Q3指引，预计总预定额为9.75-10.3亿美元，高于市场预期的9.19亿美元；预计Q3总预订额将为340亿美元至350亿美元；调整后的EBITDA将为9.75亿美元至10.25亿美元。投资要点出行业务依然高速增长，该业务在疫情期间曾受到扰乱，但目前的旅行、出行业务达到新高度，其移动出行服务需求基本上每个季度都创下新的历史高位。Q2用户的出行次数增长了8%

$SoFi Technologies Inc.(SOFI)$ 在周一涨近20%，只因公司在此前的Q2财报中报告了超预期的表现，并提升了全年业绩指引。作为学生贷款法案搁浅的最大受益者之一，Sofi也会受益于较低的融资利率水平，及增长的存款和贷款总额。业绩概览用户方面，公司在Q2增加了超过58.4万名新会员，总数超过620万，同比增长44%；金融产品方面，公司在Q2增加了84.7万个，同比增长43%；存款方面，公司季末总存款从2022年3月31日的101亿美元增加了26%，达到127亿美元。利润表方面，总营收为4.888亿美元，同比增长37%，超过市场预期的4.735亿美元，也超过Q1的4.602亿美元。调整后的EBITDA为7700万美元，高于上一季度的7570万美元，也比去年同期的2,030万美元高。此外，公司调升了全年指引。预计2023年收入从此前的19.55亿美元至20.2亿美元，调升至19.74亿美元至20.34亿美元，高于市场预期的199亿美元。调整后的EBITDA展望从之前的2.68亿美元至2.88亿美元，提高到3.33亿美元至3.43亿美元，高于市场预期的2.89亿美元。同时，管理层预计将在Q3实现季度性的GAAP盈利，不过Q3和Q4的股份补偿以及折旧和摊销费用将略高于Q2。投资亮点个人贷款发放持续强劲。Q2的个人贷款发放额为37亿美元，同比增长了近13亿美元，同比增幅达51%。环比增长也达到了27%，是非常出色的表现。我们可以看到Q2的学生贷款和房屋贷款虽有下滑，但学生贷款的暂停措施将在8月份结束，除非有更多的措施，这对SoFi来说将是一个非常好的利好。住房贷款则与整个行业的情况相似，高利率环境制约了部分增长压力，不过房地产行业并不像预期的那样疲软，在加息周期接近尾声之后，总体而言

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不跌点这么好入场

美股直播07/19[早盘] ASML 打响半导体财报季, 接下来怎么看? 今天趋势如何? 周三美股新闻与分析总汇

Threads注册用户不等于使用用户更不等于常用用户，只要一龙不作妖，Twitter不会垮

$甲骨文(ORCL)$ 在公布截止8月31日的FY24Q1财报后大跌13%，云许可业务收入超预期下降，让投资者开始质疑起AI对公司带来的预期是否能实现。同时，公司也调低了展望。不过即便如此，公司今年以来涨幅仍有超过35%，是2000年互联网泡沫以来第二好的年份。因此，这更多是预期打得过满后的回调。业绩概览营收124.5亿美元，同比增长9%，略低于市场预期的124.7亿美元。其中，云收入为46亿美元，按恒定汇率计算同比增长29％，上个季度为55％；云服务和许可支持部门收入95.5亿美元，同比增长12％，略高于市场预期的94.3亿元；此外，云许可证和本地许可证部门收入8.09亿美元，按恒定汇率计算下降11％，低于市场预期的8.9亿美元；硬件部门收入7.14亿美元，同比下降8％，低于预期的7.43亿美元；服务部门13.8亿美元，同比增长1％，低于预期的14.0亿美元。利润方面，毛利率71.01%，低于市场预期的73.79%；可比EBIT为5亿美元，与预期持平，而Non-GAAP调整后EPS为1.19美元，同比增长15.5%，高于市场预期的1.15美元。总的来说，利润表现超预期主要源自降本增效，而收入端的瓶颈已经凸显。从展望来看，公司预计下个季度包括Cerner在内的收入将在恒定货币情况下同比仅增长3%至5%，低于市场预期。预计云收入将在不变货币中增长27%至29%，Non-GAAP EPS在1.27美元至1.31美元之间，以恒定货币计增长5%至9%，投资要点是市场期望太高，还是好戏在后头？就Q1业绩来看，甲骨文显然比较令投资人巨大的失望，短期抛售也比较合理。市场可能因为AI时代对公司的增长更激进。其实仔细来看，季度同比增长40%-50%，显然是无法长期保持的，而甲骨文云服务持续增长必然也是会回归正常路

兰亭集势第一季度营收创同期新高 预计Q2延续高增长 2023年一季度，兰亭集势实现良好开局，继续保持强劲增长势头。 5月26日，兰亭集势（NYSE:LITB）发布2023年Q1财报，公司营业收入同比增长57.6%达到1.48亿美元，创下有史以来一季度最高。 其中，服饰类销售贡献收入1.19亿美元，同比增长77.3%，营收占比再次超越八成，并带动公司毛利率水平提升至55.8%。在持续降本增效精益化经营下，公司净利润亏损较去年同期明显收窄近30%。 2023年一季度，兰亭集势克服复杂全球宏观经济环境和行业季节性影响，实现历年来最强“开局”。顺应消费市场需求变化，公司坚持差异化竞争策略，持续加大研发及营销投入。一季度在日常运营优化中应用了包括ChatGPT在内的AI 技术，使得运营效率和商品转化率明显提升，相关成本显著下降。 Q1营收创历史同期新高 盈利水平持续提升 通常一季度为行业淡季，全球消费需求和供应链均存在季节性影响，但今年开年兰亭集势实现“淡季不淡”，业绩逆势强劲增长。 Q1兰亭集势营业收入达到1.48亿，为公司创办以来同季度最高水平，较去年同期大幅增长57.6%，较2020年同期增长达到1.87倍。 图片 服饰类销售贡献营收份额再次提升达到81%，同比增长9%。 受益于服饰类销售的高盈利水平，公司整体毛利率达到55.8%，同比增长5.1%。自2020年以来，公司毛利率逐年提升，2022年全年为54.6%，2023年有望保持高位并继续提升。 图片 在营收大幅度增加的同时，公司运营组织效率同步提升。代表供应链费用的履约费用随销售扩张增至864万美元，但履约费用率从去年同期的7.3%下降至5.8%，为历史同期最低水平，也为电商行业行业较低水平。同时，公司严控管理费用，管理费用率从去年同期的3.7%下降至2.6%。 图片 在逆势扩张的同时，公司通过降本管理及运营效率提升，盈利

$优步(UBER)$ Q2财报公布后大跌近6%，难得的营收低于预期让市场略感意外，其CFO将离任，目前还未有接班人，也让市场略感担心。但是，网约车和外卖业务依然表现强劲，且利润率水平高于预期，并在GAAP下首次录得运营利润。此外，公司也调升了Q3的指引，成为意外的亮点。另外，广告业务收入将成为公司利润率提升的重要助推剂，有效增加估值基础。业绩概览营收达到92.3亿美元，同比增长14.0%，低于预期的93.4亿美元；总预订额达到336亿美元，同比增长16%，货币中性情况下18%，高于市场预期的224.9亿美元；调整后的EBITDA为9.16亿美元，较去年同期增加5.52亿美元，高于市场预期的8.45亿美元。调整后的EBITDA利润率占总预订额的比例为2.7%，较2022年第二季度的1.3%有所提高。GAAP每股收益为0.18美元，市场预期为-0.01美元。经营性现金流为12亿美元，自由现金流创纪录的11亿美元，高于市场预期的6.7亿美元。运营数据方面，月度活跃平台消费者达到1.37亿，活跃平台消费者同比增长12%，环比增长5%，得益于出行服务不断改善所带来的消费者活动增长。用户总行程达23亿次，平台上的行程同比增长22%，环比增长7%，得益于出行服务和配送服务的增长，两者均环比增长。每月平均消费者行程数同比增长9%，达到5.6次。此外，公司提升了Q3指引，预计总预定额为9.75-10.3亿美元，高于市场预期的9.19亿美元；预计Q3总预订额将为340亿美元至350亿美元；调整后的EBITDA将为9.75亿美元至10.25亿美元。投资要点出行业务依然高速增长，该业务在疫情期间曾受到扰乱，但目前的旅行、出行业务达到新高度，其移动出行服务需求基本上每个季度都创下新的历史高位。Q2用户的出行次数增长了8%

$Upstart Holdings, Inc.(UPST)$ 在8月9日交易中大跌34％，因其此前公布的二季度财报未达预期，且显现出颓势，对三季度的指引也逊于市场预期。此外，作为一家以Fintech为卖点的公司，在银行业危机之后也开始涉猎传统银行业借贷，让投资者对其资产质量生疑。Q2业绩概览当季营收1.358亿美元，同比下降40.5%，也略低于彭博共识估计的1.359亿美元；EBITDA为1097万美元，高于市场预期的65万美元；同时，调整后EPS为6美分，超过市场预期共识的7美分；贷款额11.76亿，同比下降64%，环比增长18%；贷款数量环比上升30%，因此单笔贷款规模环比下降了9%；自动化授信的贷款比例上升到87%，并且推出针对于地产市场的home equity loan，可以实现10分钟内批贷，5天内放款；指引方面，公司由于缺乏承诺资本，公司对Q3指引不太乐观，营收预期仅为1.4亿美元，低于市场预期的1.5亿美元。同时调整后的EBITDA仅为500万美元，比Q2的1100万美元要少将近一半。投资要点从好的方面来看，公司业务合理化，增加了自动化，并改进了其核保模型，并在宏观环境改善后似乎有望迅速入场。流动性问题虽然大部分解决，但是中小银行借贷的市场情绪仍未完全好转。在银行业危机之后，资金市场相对紧张，卖方为了流动性而持续供应贷款，导致市场动态具有挑战性，而部分银行为了流动性以更低的价格交易ABS。高利率环境未必对公司有利。 由于较高的费用/年利率，借款人接受的贷款较少，信用趋势逐步减弱，第三方资金在许多情况下“成本过高”。同时公司设置了36%APR年化利率上限，但在高利率环境下也相当于制约了公司的盈利能力。而短期内，公司借款人拖欠趋势的恢复时间和资金市场的整体恢复健康持谨慎态度，这也是为什

$SoFi Technologies Inc.(SOFI)$ 在周一涨近20%，只因公司在此前的Q2财报中报告了超预期的表现，并提升了全年业绩指引。作为学生贷款法案搁浅的最大受益者之一，Sofi也会受益于较低的融资利率水平，及增长的存款和贷款总额。业绩概览用户方面，公司在Q2增加了超过58.4万名新会员，总数超过620万，同比增长44%；金融产品方面，公司在Q2增加了84.7万个，同比增长43%；存款方面，公司季末总存款从2022年3月31日的101亿美元增加了26%，达到127亿美元。利润表方面，总营收为4.888亿美元，同比增长37%，超过市场预期的4.735亿美元，也超过Q1的4.602亿美元。调整后的EBITDA为7700万美元，高于上一季度的7570万美元，也比去年同期的2,030万美元高。此外，公司调升了全年指引。预计2023年收入从此前的19.55亿美元至20.2亿美元，调升至19.74亿美元至20.34亿美元，高于市场预期的199亿美元。调整后的EBITDA展望从之前的2.68亿美元至2.88亿美元，提高到3.33亿美元至3.43亿美元，高于市场预期的2.89亿美元。同时，管理层预计将在Q3实现季度性的GAAP盈利，不过Q3和Q4的股份补偿以及折旧和摊销费用将略高于Q2。投资亮点个人贷款发放持续强劲。Q2的个人贷款发放额为37亿美元，同比增长了近13亿美元，同比增幅达51%。环比增长也达到了27%，是非常出色的表现。我们可以看到Q2的学生贷款和房屋贷款虽有下滑，但学生贷款的暂停措施将在8月份结束，除非有更多的措施，这对SoFi来说将是一个非常好的利好。住房贷款则与整个行业的情况相似，高利率环境制约了部分增长压力，不过房地产行业并不像预期的那样疲软，在加息周期接近尾声之后，总体而言

6月15日，Google 携手凯度发布《Google x Kantar BrandZ 中国全球化品牌 2023》报告，并揭晓今年的全球化品牌50强榜单。 $兰亭集势(LITB)$ @兰亭集势LITB 作为全球化品牌出海的先锋，兰亭集势从2017年以来，五度荣登并连续三年蝉联BrandZ中国全球化品牌50强榜单。今年排名较去年上升至第46位，品牌力达到110，与SHEIN、AliExpress等品牌一同入选。 面对充满不确定性的市场环境和更为审慎的全球用户，兰亭集势仍然砥砺前行，取得了可观的成绩。最近发布的公司2023年Q1财报显示，兰亭集势在2023年Q1实现营收1.48亿美元，创下了有史以来一季度的最高纪录。整体毛利率达到55.8%，保持高位，并持续提升盈利水平。 凯度BrandZ中国全球化品牌50强是一份极具权威性的品牌榜单，它基于消费者对品牌的感知，由有意义、差异化、活跃度三个维度，客观呈现了全球消费者心中的品牌吸引力。 今年的报告指出，消费者追求既有可信赖的功能性又能满足生活向往的品牌，而这与兰亭集势的品牌理念不谋而合。兰亭集势作为面向全球市场的服饰渠道品牌，其品牌口号为“ Difference is beauty. Adore yourself ”，旨在通过丰富创意设计的服饰产品，鼓励有活力的中老年群体展示自我，以取悦自己并享受生活。品牌与顾客共同创造轻松又彰显有趣个性的生活。 兰亭集势董事长兼首席执行官何建先生表示：“我们对能够进入今年的Kantar BrandZ中国全球化品牌50强榜单感到非常荣幸。尤其令人振奋的是，兰亭集势已连续几年获得这一认可，这验证了企业在打造和扩大

6月15日，Google 携手凯度发布《Google x Kantar BrandZ 中国全球化品牌 2023》报告，并揭晓今年的全球化品牌50强榜单。 作为全球化品牌出海的先锋，兰亭集势从2017年以来，五度荣登并连续三年蝉联BrandZ中国全球化品牌50强榜单。今年排名较去年上升至第46位，品牌力达到110，与SHEIN、AliExpress等品牌一同入选。 面对充满不确定性的市场环境和更为审慎的全球用户，兰亭集势仍然砥砺前行，取得了可观的成绩。最近发布的公司2023年Q1财报显示，兰亭集势在2023年Q1实现营收1.48亿美元，创下了有史以来一季度的最高纪录。整体毛利率达到55.8%，保持高位，并持续提升盈利水平。 凯度BrandZ中国全球化品牌50强是一份极具权威性的品牌榜单，它基于消费者对品牌的感知，由有意义、差异化、活跃度三个维度，客观呈现了全球消费者心中的品牌吸引力。 今年的报告指出，消费者追求既有可信赖的功能性又能满足生活向往的品牌，而这与兰亭集势的品牌理念不谋而合。兰亭集势作为面向全球市场的服饰渠道品牌，其品牌口号为“ Difference is beauty. Adore yourself ”，旨在通过丰富创意设计的服饰产品，鼓励有活力的中老年群体展示自我，以取悦自己并享受生活。品牌与顾客共同创造轻松又彰显有趣个性的生活。 兰亭集势董事长兼首席执行官何建先生表示：“我们对能够进入今年的Kantar BrandZ中国全球化品牌50强榜单感到非常荣幸。尤其令人振奋的是，兰亭集势已连续几年获得这一认可，这验证了企业在打造和扩大品牌影响力方面的实力，特别是面向海外市场。 我们会持续专注改善用户体验，让更多的客户知道我们记住我们。”

$PayPal(PYPL)$在周三盘后交易中下跌7.6％，公司Q2财报表现平平，用户数略微不及预期，同时也重申了2023年的指引，并没有做出更多的改善。市场担心的主要不是PayPal的运营能力，而是其所处赛道的大环境不理想。Q2业绩方面，活跃账户数量继续较上一季度下滑。总活跃账户数为4.31亿，较Q1的4.33亿有所下降，这是连续第二个季度环比下降。活跃账户的交易次数从第一季度的53.1次增加到了54.7次，而在2022年第二季度为48.7次。总支付交易额为3675亿美元，较Q1的3545亿美元和去年同期的3398亿美元有所增加。其中Venmo支付交易额为670亿美元，而Q1为630亿美元。利润表方面，公司营收为72.9亿美元，超过市场预期的72.7亿美元，较Q1的70.4亿美元和去年同期的68.1亿美元均有所增长。调整后EPS为1.16美元，与市场预期一致，较Q1的1.17美元有所下滑，同比22Q2的0.93美元有所增加。现金流方面，运营活动提供的净现金流为负200亿美元，较Q1的117亿美元和2022年Q2的130亿美元下降；自由现金流为-400亿美元，较Q1的100亿美元和去年同期均下降。同时，公司将出售的欧洲“BNPL”的贷款业务，该业务对运营活动产生12亿美元的负面影响.指引方面，预计第三季度调整后每股收益为1.22美元至1.24美元，市场预期为1.22美元。全年调整后每股收益约为4.95美元，市场共识为4.94美元。同时，预计2023年的股票回购金额将达到约50亿美元。投资亮点PayPal的整体运营有所改善，正朝着改善运营业绩的方向前进。非交易性运营费用有所下降，而利润的扭亏转盈有望为2023年业绩好转铺平道路。Q3的增长可能依然会受到BNPL业务出售的一次性的影响。Q2加速增长的非

兰亭集势（NYSE: LITB）董事会于2023年6月27日授权了一项股票回购计划，根据该计划，公司将在2023年12月31日前以美国存托股份的形式回购总价值不超过1,000万美元的普通股份。此回购计划遵守1934年修订的《证券交易法》（以下简称"交易法"）和公司的内幕交易政策。 兰亭集势董事长兼首席执行官何建先生表示："本次股票回购计划的实施反映了公司董事会和管理层对公司战略、经营基本面和业务前景的信心。此回购计划彰显了我们为股东提升价值的承诺。" 公司的股票回购可能根据市场情况以现行市场价格、公开市场交易、私下协商交易或大宗交易等方式进行，也可能通过其他合法方式进行，具体取决于市场状况并符合适用的规则和法规。股票回购的时间和条件将受到包括交易法第10b-18条和第10b5-1条规定在内的各种因素的影响。兰亭集势董事会将定期审查股票回购计划，并可能对其条款和规模进行调整，或暂停或终止该计划。公司预计将利用现有资金来资助股票回购计划下的回购操作。 $兰亭集势(LITB)$ @兰亭集势LITB

太阳能科技公司 $SolarEdge Technologies, Inc.(SEDG)$ 的股价今日早些时候跌破了200美元，Q2财报不及预期，Q3指引的降低及行业需求羸弱，让投资者担忧化为现实，随着资金的撤离，SEDG目前也成为较为争议的投资标的，有人认为目前是考验抄底的便宜期，公司可以克服目前预期降低的危机，而也有人认为目前该股就该被抛售，短期内需求下行难以改变。这家以色列公司销售微型逆变器、功率优化器、监测系统和其他太阳能技术组件。SEDG的投资者往往是对全球太阳能行业持乐观态度。业绩影响有多深？公司收入环比增长5％，同比增长36％，达到创纪录的99.13亿美元，其中包括创纪录的太阳能部门销售额为94.74亿美元，环比增长4％，同比增长38％。调整后的毛利率为32.7％，而Q1为32.6％，去年同期为26.7％，太阳能部门的毛利率为34.7％，而Q1为35％，去年同期为28.1％。Q2净利润为1.195亿美元，低于上个季度的1.384亿美元，也低于去年同期的1.51亿美元。公司调低了Q3的指引，预计收入为8.8亿美元至9.2亿美元，低于市场共识的10.5亿美元，预计调整后的毛利率在28％至31％的范围内。 Cons美国住宅太阳能市场目前面临一些阻力，主要与较高的利率有关；公司的库存积累和下个季度减少电池出货量的可能性，电池出货量超过了逆变器供应量，供大于求，需要赶上。Pros从乐观方面看，公司C＆I积压订单，持续的外汇走势为毛利提供了一定的稳定性，以及总体稳定的定价策略。而拜登政府毫不掩饰地支持清洁能源倡议，通胀削减法案应该会带来多年的积极影响。SEDG的业绩拖累了其他太阳能股票 $太阳能ETF-Guggenheim(T

兰亭集势（NYSE: LITB）董事会于2023年6月27日授权了一项股票回购计划，根据该计划，公司将在2023年12月31日前以美国存托股份的形式回购总价值不超过1,000万美元的普通股份。此回购计划遵守1934年修订的《证券交易法》（以下简称"交易法"）和公司的内幕交易政策。 兰亭集势董事长兼首席执行官何建先生表示："本次股票回购计划的实施反映了公司董事会和管理层对公司战略、经营基本面和业务前景的信心。此回购计划彰显了我们为股东提升价值的承诺。" 公司的股票回购可能根据市场情况以现行市场价格、公开市场交易、私下协商交易或大宗交易等方式进行，也可能通过其他合法方式进行，具体取决于市场状况并符合适用的规则和法规。股票回购的时间和条件将受到包括交易法第10b-18条和第10b5-1条规定在内的各种因素的影响。兰亭集势董事会将定期审查股票回购计划，并可能对其条款和规模进行调整，或暂停或终止该计划。公司预计将利用现有资金来资助股票回购计划下的回购操作。

据兰亭集势3月20日发布的年度审计报告显示，兰亭集势的审计师更换为Marcum Asia CPAs LLP麦楷亚洲会计师事务所。这是一家总部位于纽约且在PCAOB注册的独立会计师事务所，它依法受到美国法律监管，并且定期接受PCAOB的标准合规检查。 $兰亭集势(LITB)$ @兰亭集势LITB

据兰亭集势3月20日发布的年度审计报告显示，兰亭集势的审计师更换为Marcum Asia CPAs LLP麦楷亚洲会计师事务所。这是一家总部位于纽约且在PCAOB注册的独立会计师事务所，它依法受到美国法律监管，并且定期接受PCAOB的标准合规检查。@兰亭集势LITB $兰亭集势(LITB)$

6月流媒体“百家争鸣”情况US TV使用时间的市场份额• 38% Streaming• 31% Cable• 21% Broadcast• 11% Other (gaming)流媒体方面的市场份额分布• YouTube 8.8% $谷歌(GOOG)$ • Netflix 8.2% $奈飞(NFLX)$ • Hulu 3.5% $迪士尼(DIS)$ • Prime Video 3.2% $亚马逊(AMZN)$ • Disney+ 2.0% $迪士尼(DIS)$ • HBO Max 1.4% $Warner Bros. Discovery(WBD)$ • Other 10.6% incl. $苹果(AAPL)$ 总体流媒体月环比增长1.3个百分点，达到37.7％。• Netflix增长0.3个百分点• YouTube增长0.3个百分点• Hulu减少0.2个百分点• Prime Video增长0.1个百分点• Disney+增长0.2个百分点• HBO Max持平• 其他增长0.6个百分点尼尔森现在从流媒体（虚拟多频道视频编程分销商或“vMVPD”）中排除了YouTube TV和Hulu Live。根据新方法，流媒体的份额为37.7％

@兰亭集势LITB 我挺看好的 这几年的财报表现都不错，我已经关注它很长时间了。感觉管理层调整了以后，看到转机和潜力。黑马公司，期待Q2财报中

美股直播07/19[早盘] ASML 打响半导体财报季, 接下来怎么看? 今天趋势如何? 周三美股新闻与分析总汇

Threads注册用户不等于使用用户更不等于常用用户，只要一龙不作妖，Twitter不会垮

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