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记者丨张飞涛 见习生丨夏路 出品丨鳌头财经（theSankei） 头部互金公司，中国平安旗下陆金所控股（06623.HK）业绩遭遇滑铁卢。根据公司2024年第一季度财务报告来看，2024年第一季度，总收入为69.64亿元，较2023年同期下降30.9%，净亏损为8.3亿元，连续第二个季度亏损。 根据陆金所发布的2023年业绩报告显示，2023年实现营收342.55亿元，同比下降41.1%；实现归属于集团股东的净利润为8.87亿元，同比减少89.8%。 鳌头财经注意到，陆金所去年营收净利双下跌，净利暴跌九成，主要是由于贷款余额以及新增贷款总规模减少。财报显示，2023年小微企业主高质量贷款需求下滑，陆金所贷款余额缩水45.29%。 面对业绩压力，陆金所采取战线收缩和业务转型抵抗“寒冬”。一方面收缩减员，开源节流，去年“优化”3万销售人员。另一方面，向100%担保模式转型。 为提振市场信心，陆金所控股通过宣布拟派发一次价值100亿元的特别股息。不过，净利不足10亿元，却豪掷百亿来回报投资者，引发市场质疑。 二级市场上，陆金所股价表现不佳，去年10月份之后股价多次跌破1美元，触发退市机制。截至4月24日，总市值约25亿美元，较上市时300亿美元的市值高点已蒸发超过150亿美元。 业绩降至冰点，资产质量承压，市值大缩水……在陆金所看来这些困难只是暂时的，触底是为了更好反弹。 净利暴跌九成 资产质量恶化 天眼查显示，陆金所定位是“中国领先的小微企业主金融服务赋能机构”，公司面向小微企业主提供融资产品，主要业务模式是重资产的担保模式。 陆金所依靠P2P业务起家，网贷存量资产一度超过3000亿元规模。2019年，陆金所主动配合监管落实网贷“三降”要求和全面退出P2P业务。 作为平安集团科技业务的重要构成部分，陆金所近年来逐步清退网贷业务，为其上市之路扫清障碍。继2020年10月30日在

自从 Marshall 这个老牌英国摇滚品牌被瑞典尚音国际收购之后，我们越来越能看出来它正在向消费者市场传递更加时尚、年轻态的潮流属性。 在去年9月份推出 Motif II A.N.C. 之后，夹耳式头戴耳机的产品线 Marshall Major 也迎来了旗下的第五代产品。 这代产品如果要用三个关键词来总结的话，我想就是标题的：时尚、轻便、持久。 标志性的黄铜与皮质碰撞  Marshall 是一个非常“轴”的牌子。你很少能在黑色荔枝皮革、白色logo、黄铜按键这三个元素之外，看到它们的产品有什么新的设计语言。但也正是因为这种偏执的设计风格，让人们一见到这个搭配，优先就会想到 Marshall 家的产品。 图源：品玩 LU 摄 Marshall Major V 沿用了 Major IV 广受好评的折叠架设计，在不用的时候能够将耳机收纳成一个非常小巧的尺寸，不会存在大多数头戴式耳机非常占空间的问题（这么好看的耳机当然要挂在脖子上啦）。 图源：品玩 LU 摄 除去蓝牙连接之外，Major V 依旧支持使用3.5mm 有线连接，达到更稳定、更高清的听觉体验，这是大多数专业音频厂商的“执念”，那就是无线传输技术在现有的技术限制下，无论如何都不能和有线传输进行音质对比。  图源：品玩 LU 摄 186g重量，是Marshall 给出的最优解 头戴式耳机除了有更好的隔绝噪音优势之外，最大的体验差距就是是否能支持长时间的佩戴。 其实单论音质来说，我是非常喜欢 AirPods Max 的。但它385g的重量让长时间佩戴几乎没有任何希望。除非你把自己的脖子肌肉练到 F1 赛车手那样强壮，否则日常佩戴超过40分钟就会出现头昏脑胀的情况。 图源：品玩 LU 摄 虽然 重量从上一代的165g增加到了186g，但相较于其他的头戴式耳机，Major V 还是属于“羽量级”的

人类商业有着极其复杂的运行机制，其间的风景并不趋同。有人陷入薪火之困，亦有人从容地燃起一笼篝火，此外还有一群极少的人，正试图用自己的火种，温暖并照亮一个产业的当下与未来。而中国平安就是那个少数派。4月23日，中国平安发布了2024年一季报。财报显示，2024年第一季度，集团实现归属于母公司股东的营运利润387.09亿元，平安的利润表现好于其预期。其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务恢复增长，三项业务合计归属于母公司股东的营运利润398.16亿元，同比增长0.3%。尤其是寿险及健康险业务增势显著，2024年第一季度，寿险及健康险业务新业务价值达成128.90亿元，可比口径下同比增长20.7%；代理人渠道人均新业务价值同比增长56.4%。结合不久前平安2023年财报的数据，不难看出，中国平安已经透露出强大的复苏态势。而在平安将核心战略表述明确为“综合金融+医疗养老”的当下，这次的业绩复苏又有了更多的含义。在过去相当长时间里，受到外部环境波动的影响，“综合金融+医疗养老”战略的价值大都被淹没在投资人情绪的起伏中，并未得到投资人的充分审视。但正如中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林所说，金子总归会发光。透过中国平安的财务数据，可以清晰地看到，“综合金融+医疗养老”战略正在成为平安在当前经济环境中确定性的核心竞争力所在，也是平安在迈过而立之年后继续保持长期增长与可持续成长的核心动力源泉。/ 01 /寿险改革进入“收获期”作为中国平安最重要的基本盘，一季度，寿险及健康险业务继续保持稳健增长，新业务价值达成128.90亿元，可比口径下同比增长20.7%，新业务价值率22.8%，可比口径下同比增长6.5%。这份成绩单的背后，是公司过去几年深度渠道改革效果的直观体现。众所周知，寿险最重要的渠道就是代理人渠道，过去几十年的发展，主要依靠的是人海战术。不过近年来，随着我国人口红利的消

在全球经济深度调整、科技日新月异的背景下，金融保险行业正经历着一场深刻变革。数字化、科技化、服务多元化成为行业发展的主旋律，从线上化运营到智能化服务，从单一产品提供到综合金融服务平台构建，从单纯的风险保障功能到涵盖健康管理、财富管理等多元需求的解决方案提供商，金融机构的角色正在发生根本性转变。同时，监管政策的趋严与消费者需求的升级，也对企业提出了更高的要求。 在此背景下，中国平安发布的一季度财报无疑是一份检验其战略执行成效的重要成绩单。财报数据显示，平安在营业收入、净利润等关键财务指标上实现了稳健增长，科技业务发展势头强劲，客户规模与粘性持续提升，生态布局成效显著。这些亮眼数据，正是中国平安积极应对行业变革、精准把握市场机遇、持续优化业务结构的结果，也是其战略定位在实践中得到充分验证的有力证明。 在全球金融行业深度变革的背景下，综合金融模式日益成为各大金融机构竞相布局的战略高地。 这种模式通过构建涵盖银行、保险、投资、理财等多领域的“一站式”服务平台，简化了客户获取金融服务的流程，极大提升了服务效率。这种无缝对接、互联互通的金融服务体验，有利于培养客户对单一品牌的忠诚度，增强客户粘性。 同时，在综合金融模式下，金融机构能够基于对客户全面、深度的数据分析，精准识别客户需求，适时推荐合适的产品组合，实现从单一产品销售向多元化、定制化产品包的转变。交叉销售不仅能提升单个客户的综合贡献度，也有助于金融机构平衡业务风险，实现收入结构的多元化。 中国平安作为综合金融模式的先行者与实践者，始终坚持以客户为中心，提供一站式综合金融解决方案。一季度末，集团个人客户数接近2.34亿，较年初增长1.0%，客均合同数达2.94个，相较于2019年末，客户数增长17.9%的同时，客均合同数增长10.1%，这充分体现了公司综合金融模式下客户粘性的增强与交叉销售能力的提升。 平安

过去一年，陆金所控股（LU.N/06623.HK）顶住市场的不解和议论，实施了四大风险减量改革措施，同时完成了业务模式转型。 如今仍在转型路上的陆金所控股，于4月23日公司发布了改革措施落地后的第一份财报，喜忧参半。总体来看，公司在业务规模上选择了一定的主动降速，追求质量和稳健发展，并且转型效果初步显现。 一、实际税前盈利4.5亿，五大战略改革动能逐步释放 报告显示，陆金所第一季度实现营收69.64亿，同比下降30.9%，净亏损8.3亿。乍看非常惨淡，但作为持续跟踪陆金所的投资者来说，这样的成绩正是公司主动进行业务转型、审慎经营带来的短期影响，剔除掉前次推出的特别派息带来的所得税影响，公司一季度税前利润为4.5亿。 在营收下降的背景下，公司通过敏捷运营和成本控制，实现总支出同比下降27%。 公司的资金实力雄厚，一季度末公司净资产928.25亿、货币资金余额高达394.42亿，不仅保障了短期债务偿还和日常经营支持，也给公司提供了能够在市场波动中保持稳定、继续推进战略目标的底气。  此外，公司持续落地的五大战略改革措施，在信贷业务、消费金融业务、资产质量、前线队伍改革方面已经显现出积极效果。 二、消费金融稳步增长，多元战略再添一角 响应国家政策、立足市场需要，公司形成了“小微贷款+消费金融”双引擎驱动的业务格局。 截至2024年一季度，公司赋能的贷款余额为人民币2702亿元，累计服务借款人达2170万人，同比增长12.4%，当季新增贷款481亿元。 去年公司贷款业务全面转型为100%担保模式，引进自有的融资担保子公司为小微企业提高增信，使得合作银行对小微企业“敢贷愿贷”，一方面，有助于扩大公司中长期的业务体量。另一方面，过去客户向平安产险支付的信用保险费可以由自己来赚，增加了一条创收之道。 在该模式下，公司的风险承担比例提升至48.3%，同时，公司零售信贷赋能业务的收

啥情况？怎么还转亏了？ $陆金所(LU)$ 【陆金所控股：一季度净亏损8.3亿元，同比转亏】陆金所控股4月23日在港交所公告，2024年第一季度，总收入为69.64亿元，同比下降30.9%；净亏损8.3亿元，2023年同期净利润7.32亿元。 截至2024年3月31日，所赋能的贷款余额为2702亿元，与截至2023年3月31日的4952亿元相比，下降45.4%。截至2024年3月31日，公司的银行存款余额为394亿元。

雷递网 雷建平 4月23日 陆金所控股有限公司（纽交所代码：LU及香港联交所代号：6623）今日发布2024年第一季度财报。财报显示，陆金所2024年第一季度总收入为69.64亿元（约9.64亿美元），较2023年同期下降31%。 陆金所的营收已经连续7个季度同比下滑，环比也是在连续7个季度下滑后，这个季度才稍微同比增长2%。 2024年3月，陆金所董事会已批准每股美国存托股份2.42美元或每股普通股1.21美元的特别股息，估计总规模为约100亿元。 陆金所CFO徐兆感离职 财报披露，陆金所CFO徐兆感因为个人原因离职。 陆金所任命平安银行总行财务企划部总经理朱培卿为公司新任CFO，该变动将自2024年4月30日起生效。 资料显示，朱培卿2018年4月加入平安银行，自2018年4月至2024年4月担任平安银行总行财务企划部总经理。 此前，朱培卿自2016年5月至2018年4月担任凯捷中国大中华地区金融服务行业管理合伙人并自2013年5月至2016年5月担任大华银行（中国）第一副行长兼副首席财务官。自2003年6月至2013年5月，彼于罗兵咸 永道会计师事务所、安永会计师事务所及德勤咨询担任多个职务，向金融行业提供审计、财务管理、风险、税务及数字服务。 朱培卿于2002年9月在中国工商银行开始其职业生涯。朱培卿获得对外经济贸易大学的经济学学士学位。朱培卿为AICPA、CIMA、英国特许公认会计师公会及澳洲会计师公会会员。 贷款总额30天以上逾期率为6.6% 截至2024年3月31日，陆金所所赋能的贷款余额为2702亿元，与截至2023年3月31日的人民币4,952亿元相比，下降45.4%。 截至2024年3月31日，陆金所累计借款人数由截至2023年3月31日的约19.4百万人增加12.4%至约21.7百万人。 2024年第一季度，陆金所所赋能新增贷款为481亿元，与20

首席财务官更迭 $陆金所(LU)$ 【陆金所控股任命朱培卿为首席财务官】4月23日，陆金所控股发布2024年一季度财报。财报中披露，徐兆感因个人原因辞去公司首席财务官一职，董事会已经任命朱培卿为首席财务官兼董事会秘书。该变更将于4月30日生效。

其实在华为“受打压”沉寂的那段时间里，我常常在想：“如果华为没有受到制裁，会将手机的发展带到一个什么样的次元？” 这句话并非是华为粉丝的“摇旗呐喊”，回想一下在 P40 Pro + 和Mate 40 系列发布时，现在混的风生水起的其他几个国产旗舰机是什么样子，你或许就能理解我在说什么了。 其实大部分敏感的同行，都已经猜到了 Pura 70 系列会在本周发布，有深圳的小伙伴甚至这周每天都在万象城的华为旗舰店蹲守到中午1点，就为了不错过首发的机会。 但令人没想到的是，这次不仅是深圳，北京和上海的旗舰店也都同步进行先锋计划。并且本次 Pura 70 系列的备货量远比 Mate 60 系列充足，下午我到北京王府井华为旗舰店里的时候，门口的队伍已经散去，可我还是在5分钟之内就买到了一台 Pura 70 Ultra 16G+1TB 版本，除了需要身份证和现场激活之外，与平日里的购机体验并无差别。 品玩 LU摄 纸面参数不炸裂，但令人爱不释手 在此前的 Nova 评测中，我毫不吝啬的夸赞了 Nova 12 Ultra 背部的素皮手感简直如奢侈品一般，并在文章中表示：希望华为一定要将该技术用于P系列的素皮材质上。Pura 70 Ultra 的背部素皮上采用了高定刺绣压纹工艺，在拆箱 Pura 70 Ultra 上手后那种“这就是我想要的”的感觉令我非常满意。 图源：LU 摄 另外，华为本次在 Nova 12 Ultra 包装盒里附赠的手机壳，终于不是清水、硬塑料的廉价保护套了，而是此前华为商城价值99元的素皮半包保护套，可能是看在9999元起售的价格上，华为终于也“大方”了一把。 保护壳上的华为采用了Pura的最新视觉元素，带上之后让整个手机看起来年轻了不少。 图源：LU 摄 需要注意的是，附赠的保护壳没有磁吸功能，但商城单独售卖的是有磁吸环的，真有你的阿为。 本次 Pura 70 Ult

4月18日，A股龙头股表现占优。盘面上，华友钴业领涨，福耀玻璃、中国平安跟涨，A50ETF基金（159592）市场热度较高，盘中实时申购突破9000万份。  华龙证券表示，展望二季度，工业生产有望继续平稳运行。在营业收入与营业利润率保持良好增速的前提下，工业企业盈利水平有望持续改善。在鼓励和推动消费品以旧换新政策支持下，消费增长潜力有望继续释放；高技术制造业投资是经济增长动能的重要载体，基建投资有望在中央扶持与地方专项债发行的带动下托底保障固定资产投资稳步运行，“三大工程”建设加快推进有望进一步缓解地产需求下行趋势；“新三样”出口优势继续引领外贸保持韧性。服务消费需求潜力不断释放有助于促使CPI重回温和区间；基建投资发力有望带动工业品需求回暖促使PPI降幅收窄。当前时点，与总量经济高度相关的A50ETF基金（159592）配置价值凸显。

出品|拾盐士 作者|多面金融工作组 近日，中国平安旗下陆金所控股 (NYSE：LU；06623.HK)发布2023年第四季度及全年业绩，财报中有几个关键数据备受关注。 要知道，陆金所曾经是全球最大的P2P平台，随着流量红利实现高速增长。但随着近年来行业红利见顶，尤其是“出清”P2P后，陆金所曾经的辉煌不再延续，2023年全年业绩“探底”，营收净利双双大跌，资产质量也持续下滑。 而值得关注的是，虽然营收净利两端承压，还面临收缩减员的压力，但陆金所却突然给了一剂“猛药”——拟派发100亿元特别股息。而2023年全年，公司净利润也才刚过10亿元。这种行为虽然极大彰显了公司对于未来“触底反弹”的信心，却也有过度刺激市场的质疑声存在。 净利暴跌近九成达到上市“冰点” 虽然陆金所豪掷百亿做足了面子，但财报多项数据中所展现出的“里子”却不会说谎。 2023年全年，陆金所营收净利润双双“暴跌”，达到上市以来的“冰点”。2023年全年，陆金所实现营收342.55亿元，同比下降41.1%；净利润为10.34亿元，同比降幅达88.2%；实现归属于集团股东的净利润为8.87亿元，同比减少89.8%。 从去年第四季度数据来看，期内陆金所营收68.57亿元，同比下降44.3%；净利润-8.32亿元，上年同期为-8.06亿元；实现归属于集团股东的净利润为-8.44亿元，上年同期为-8.15亿元，可见其单季亏损幅度进一步扩大。 对于下滑的业绩表现，陆金所董事长兼CEO赵容奭对外解释，2023年第四季度复杂的宏观环境仍影响SBO。“复杂的宏观环境持续影响小微企业主，2023年小微企业主的有效贷款需求下降，在此背景下我们优先资产质量而非数量”，陆金所在业绩展望中也表示。 值得一提的是，陆金所的营收已经从2022年第三季度以来持续6个季度下滑。“收缩”和“改革”成为近两年来企业发展关键词。 2023年，陆金